随着暑假的到来，中国许多地方已经宣布恢复跨省旅游，并推出了支持措施，如发放优惠券。目前，许多证券公司对旅游业的升温持乐观态度，认为今年下半年旅游整体恢复趋势不会改变。
从投资角度来看，券商预计夏季旅游繁荣有望改善，休闲景区、增长确定性目标和业绩改善周期底部目标值得关注。
旅游景气度仍有望好转，下半年修复趋势不变
Wind数据显示，截至7月14日中午收盘，旅游概念板块涨幅超过1%，其中高速公路股、航空股、旅游景点股等目标涨幅居前。梳理近期券商机构的观点，发现在国内旅游限制要求放宽、多地支持措施出台的环境下，特别是夏季旅游业正在加速升温。
山西证券认为，政策红利正在为旅游业的恢复注入动力，结合当地文化旅游优惠券的密集发放和景区优惠门票的推出。此外，考虑到今年夏天用户的旅游天数与春节、五一等假期相比呈延长趋势，预计国内长期旅游将回升，并逐渐成为夏季旅游市场的主导地位。
从相关数据中也可以看出当前旅游业和部分子行业的复苏趋势。国家统计局于6月发布CPI数据显示，从环比来看，CPI由上月下降0.2%转为持平，其中服务消费恢复，机票和旅游价格分别上涨19%.2%和1.2%的涨幅分别比上个月扩大了15和0.酒店住宿价格从上个月下降了8个百分点.7%转为上涨0.3%。
从基本表现来看，国信证券认为，总体而言，除了人力资源等少数子公司外，社会服务部门的大多数公司预计将在第二季度触底。目前，鼓励旅游信号明显，预计夏季市场将升温，旅游繁荣仍有望改善。
东莞证券认为，从出行数据看，暑期旅游仍火热，此外香港暂缓入境航班熔断制度再度释放出入境游利好，整体上认为下半年旅游出行修复趋势不改。
业绩业绩修复等三条主线
在整个旅游景气修复的背景下，从投资角度梳理发现，券商对业绩修复方向及相关目标持乐观态度。
山西证券建议关注三条主线：一是以绩效修复为主的休闲景区目标，一、二线城市周边人工休闲景区，满足游客短途旅游和周边旅游需求；二是增长确定性目标，关注销售持续增长可观的目标；三是酒店周期底部的部分酒店目标，业绩较去年明显改善，继续发展中高端酒店，提高连锁率。
中国银河证券指出，目前景区从长短两个维度都具有较好的配置价值:短期来看，由于夏季是旅游旺季，历史上景区在夏季(7-8月)的收入超过沪深300，β是超额收入的来源。从中长期来看，一些景区公司仍有扩张空间。
中国银河证券认为，免税是2021年8月以来唯一一个没有实现估值修复的社会服务板块，预计2022年第三季度至第四季度行业基本面将继续保持边际改善趋势。建议继续关注免税板块的估值修复市场。
医疗服务部门的一些目标也预计将在夏季迎来布局机会。国金证券指出，招聘、征兵体检等刚性需求较大，催化了暑假视觉需求的上升。此外，预计政策支持医疗服务市场合规化水平将全面提高。建议重点关注专业医疗服务领导者的长期高效运营、优质医疗质量和突出的品牌效应。
