零界敲黑板：

1、半年9000亿美元！创纪录资金涌入美国基金

2、高盛：将对美国三季度GDP增速预期从9.5%下调至8.5%

3、橡树资本马克斯：美股牛市已到后半段，当前周期史无前例

4、机构分析：美联储会议本周登场，美债低收益率将面临考验

5、机构：汽车缺芯将很快缓解，手机缺芯或持续到2022年

6、价值8500亿美元！知名分析师：特斯拉FSD十年后将超公司目前整体市值

7、台积电考虑在德、日建厂，以实现供应链多元化

8、马斯克暗示：特斯拉将于本周五发布FSD Beta 9.1更新

9、Baird：苹果已经为多年的5G机遇做好了准备

全球宏观

• 半年9000亿美元！创纪录资金涌入美国基金

据Refinitiv Lipper汇编的数据，今年上半年，净流入美国公募基金和交易所交易基金(ETF)的资金规模超过9000亿美元，刷新了1992年以来的纪录，并且超过了2021年前两个季度全球投资者投资于其他地区基金的总和。

有分析师开始警告称，对美国经济成长的押注可能会令投资者失望。一方面，标普500股指已接近2000年以来的最高水平，另一方面，随着疫情复燃，对于美国经济复苏见顶的担忧也在加剧。

• 高盛：将对美国三季度GDP增速预期从9.5%下调至8.5%

高盛：将对美国三季度GDP增速预期从9.5%下调至8.5%，并因疫情原因下调美国下半年消费增速预期，称美国的支出需要从商品转向服务。

• 橡树资本马克斯：美股牛市已到后半段，当前周期史无前例

近日，在参加一档互联网广播节目时，马克斯谈到了他对当前牛市的看法。虽然他已经在市场当中摸爬滚打了半个世纪之久，但是对于马克斯而言，2020年周期依然是相对陌生的，因为它和过去五十年当中自己所经历的那些周期其实颇多不同。

「当一切良好，人们开始相信树可以长到天上去时，上行周期也就进入了后半段。」马克斯说，在这一阶段，投资者正显示出「日益增长的乐观，日益增长的狂热，日益增长的怀疑，日益增长的信心」，进入「愿意搁置怀疑」心态，或者说自觉规避正常逻辑。

• 机构分析：美联储会议本周登场，美债低收益率将面临考验

规模22万亿美元的美国国债市场本周将面临美联储会议的现实考验，原本市场预期美债收益率将随着经济走出疫情复苏而走升，但近期却出乎预料地大跌。三菱日联金融集团美国宏观策略主管George Goncalves表示，美联储需要在7月会议上对市场稍作反击，维持对前景乐观的看法，即经济正处于「稳健轨道」上，仍有意缩减每月1200亿美元的购债计划。这是美联储所能传递的正确信号和乐观态度，可能会阻止债券持续不断的涨势。

• 瑞信：是时候买入黄金对冲全球货币洪流了！

瑞信(Credit Suisse)认为，从严格的基本面来看，黄金可能被低估了。另外，由于央行失控和市场崩盘风险始终存在，且全球货币供应量爆炸性增长，现在是时候买入黄金股票作为分散风险的工具了。该机构预计未来金价至少有7%的上涨空间。

根据全球股票策略师安德鲁·加斯韦特（Andrew Garthwaite）的说法，黄金股票的12个月滚动市盈率异常便宜（与大盘相比折价25%，而正常情况会溢价30%），且市净率相对于大盘也很便宜。

• 受特斯拉带动，美国电动汽车销量增速超过其行业整体

据《华尔街日报》7月26日报道，今年美国汽车业向电动汽车转型的势头有所增强，电动汽车的销量增速超过美国整体汽车行业。虽然电动汽车销量在整个汽车市场中的占比仍然很低，但2021年上半年此类汽车的销量同比已增加逾一倍；上年同期时疫情削弱了汽车销量。据研究公司Wards Intelligence数据，电动汽车这一增幅远远超过了汽车总销量29%的增幅。

推动上述销量增长的最大因素是特斯拉在电动汽车领域的持续主导地位。据研究公司Motor Intelligence估计，今年截至6月份，特斯拉的美国销量增长了78%。

• 机构：汽车缺芯将很快缓解，手机缺芯或持续到2022年

席卷全球的芯片短缺状况至少还将持续到2022年。路透社援引ING大中华区首席经济学家Iris Pang本周在全球市场论坛称：

今年汽车业受芯片短缺造成的损失最为严重，不过由于台积电等半导体生产商扩大了汽车芯片的产能，预计这一情况很快将得到改善，最快应该在几周内就可以解决。但其他电子产品的芯片短缺状况仍然存在，这可能会延迟一些新型号的智能手机出货时间。另外，即使在加密货币的挖矿市场上，二手矿卡的需求也十分庞大。

• 美股三大股指期货集体走低

美股三大股指期货盘前集体走低，道指期货跌0.18%，标普500指数期货跌0.14%，纳指期货跌0.14%。

• 欧洲股市涨跌不一

热点要闻

• 特斯拉盘前小幅走高，将于周一盘后公布财报

据FactSet的数据，华尔街预计$特斯拉(TSLA.US)$第二季度营收将达到115.3亿美元，环比增长，同比接近去年第二季度60.4亿美元营收的两倍。

• 美股中概教育股集体下挫

截至发稿，$高途(GOTU.US)$、$新东方(EDU.US)$跌超25%，$好未来(TAL.US)$跌超24%，$有道(DAO.US)$、$一起教育科技(YQ.US)$等纷纷下跌。

$寺库集团(SECO.US)$$阿里巴巴(BABA.US)$

• 中概互联网零售股盘前下挫

$拼多多(PDD.US)$跌近8%，$宝尊电商(BZUN.US)$、$寺库集团(SECO.US)$、$唯品会(VIPS.US)$跌超5%，$京东(JD.US)$跌超4%，跌近4%。

• 价值8500亿美元！知名分析师：特斯拉FSD十年后将超公司目前整体市值

Loup Ventures联合创始人Gene Munster认为，十年之后，FSD每年带来的营业利润将超过1000亿美元，光是这项服务的市场价值就将达到8500亿美元，超过整个$特斯拉(TSLA.US)$公司现在6000多亿美元的市值。订阅选项可以加速FSD的采用，因为对用户来说成本从最初的一次性付款1万美元转变为每月199美元，而已经拥有增强版Autopilot软件包的用户每月只需支付99美元，这是特斯拉提高利润率的长期道路上的重要一步，将加强该公司的运营模式。蒙斯特预计，来自FSD一次性购买和订阅的营业利润今年将达到6亿美元，到2032年将达到1020亿美元。

• 高通宣布完成全球首个支持200MHz载波带宽的5G毫米波数据连接

$高通(QCOM.US)$今日宣布完成全球首个支持200MHz载波带宽的5G毫米波数据连接。此次里程碑式连接由骁龙™ X65 5G调制解调器及射频系统助力实现，骁龙X65于今年5月宣布推出全新毫米波功能，包括支持高达200MHz的毫米波载波带宽以及支持毫米波独立组网（SA）模式，这些功能将进一步推动毫米波全球扩展。

• 马斯克暗示：特斯拉将于本周五发布FSD Beta 9.1更新

7月26日消息，$特斯拉(TSLA.US)$首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)在最近与粉丝的推特互动中暗示，该公司最新测试版辅助驾驶系统FSD Beta 9几周来只在少数被选中的车主中进行测试，但其已经准备于本周五对该版软件进行更新。在回应最近体验FSD Beta 9的特斯拉Model 3车主时，马斯克表示，这种最新版本司机辅助系统的更新将于本周五午夜推出。不过，马斯克没有提供即将发布的FSD Beta「V9.1」更新的细节，尽管他表示将会有「几项改进」。

• 小摩：iPhone 14高阶机型或将采用钛合金，鸿海独家供应

据摩根大通最新报告预测，$苹果(AAPL.US)$将于2022年下半年推出iPhone 14，规格变化将大于iPhone 13。高阶机型机壳预计将采用钛合金，由鸿海独家供应。此外，其他机型将使用铝合金和不锈钢框架，不锈钢框架由鸿海、Jabli供货，蓝思、立讯也在申请认证中；铝合金框架则由蓝思、Jabli供货。

• 台积电考虑在德、日建厂，以实现供应链多元化

$台积电(TSM.US)$董事长刘德音周一（26日）对股东们表示，该公司正考虑在德国设立芯片制造厂，但目前属于早期研讨阶段。此外，台积电会继续就在日本设厂进行尽职调查，这项决定将取决于客户需求。据悉，该公司每周都会举行会谈，以评估这些项目的可行性。

在上述两例潜在业务扩展中，台积电都希望与对方分担成本——无论对方的主体是客户，亦或是希望引进芯片业务的政府当局。除了德国和日本，台积电目前已经着手在美国亚利桑那州设立新工厂。

• 继737 Max坠机和疫情危机后，波音又遇大难题：人才严重流失

自去年年初以来，已有超过3200名工程师和技术工人离开了$波音(BA.US)$位于西雅图的飞机制造中心，约占代表他们的工会人数的18%，只有少数人留下来。多年来，波音一直在大幅裁员，以求在行业冲击中生存下来。 当随后的经济复苏导致人手短缺时，该公司经常召回员工，并重新聘请退休人员担任顾问。波音公司已经有许多员工跳槽到亚马逊和SpaceX等更年轻的公司，这些公司正以惊人的速度推动技术进步。领英的数据分析显示，目前约有1100名波音前员工在亚马逊工作，至少200名前波音员工在埃隆·马斯克的航天企业工作。 微软、诺斯罗普格鲁曼和洛克希德·马丁也很受这些员工欢迎。

• Baird：苹果已经为多年的5G机遇做好了准备

Baird分析师William Power对$苹果(AAPL.US)$股价仍持乐观态度，因iPhone的持续强劲趋势以及其销量受多方面有利因素驱动。 他还对未来多年的5G机遇持乐观态度，并指出，下一款iPhone发布前的两个月，该股通常表现良好。他预计下一款iPhone将在9月发布。Power重申了他对苹果股票的「强于大盘」评级和160美元的目标价。

编辑/somer