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年末大盘点!历届冠军基金都有何投资奥秘?

临近年末,各大基金激战正酣,作为衡量基金公司投资实力的标尺,主动权益类基金这一赛道业绩比拼尤为激烈。

年末大盘点!历届冠军基金都有何投资奥秘?

截至12月14日,在主动权益类基金中,农银汇理工业4.0灵活配置以128.16%的单位净值增长率领跑,第二、三位的农银新能源主题、广发高端制造股票A紧随不舍,年度冠军基金悬念犹存。

(注:以公募基金作为统计样本,主动权益类基金包括:普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金,A/C份额分开计算,下同)
年末大盘点!历届冠军基金都有何投资奥秘?

(数据来源:同花顺 统计区间:2020.01.02-2020.12.14)

冠军基金是上百家基金公司共同追逐的目标,也是市场关注的焦点,不仅仅由于其为投资者带来了丰厚的回报,更在于冠军基金在管理操作中蕴含着不少投资干货,有很大的参考价值。

下面就来盘点

近三年主动权益类冠军基金都有何特点。

年末大盘点!历届冠军基金都有何投资奥秘?
年末大盘点!历届冠军基金都有何投资奥秘?

(数据来源:同花顺 统计区间:2017.01.02-2019.12.31)

1、2019年冠军基金——

敢于重仓,踩对风口

2019年A股市场整体表现抢眼,深证成指、创业板指年度涨幅均超40%。

得益于市场的良好表现与基金经理强劲的投资能力,广发双擎升级A以121.69%的年度涨幅夺得2019年主动权益类基金冠军。该基金“夺冠”的背后离不开基金经理对市场风口的把握与“敢于重仓”的投资风格。

年末大盘点!历届冠军基金都有何投资奥秘?

踩中科技行情

2019年A股上演“成长风”,科技股领涨市场。同花顺数据显示,2019年电子板块上涨73.77%,在28个申万一级行业中位列第一。而广发双擎升级A精准踩中科技行情,该基金2019年年报显示,前10大重仓股有7只属于科技领域。

年末大盘点!历届冠军基金都有何投资奥秘?

(数据来源:广发双擎升级A基金2019年年报)

值得注意的是,医药生物板块也是广发双擎升级A重点布局的板块,其第一大重仓股便为康泰生物。2019年医药生物板块亦表现不俗,年度涨幅达36.85%,在28个申万一级行业中位列涨幅前十。

敢于重仓,持股集中

从基金年报来看,广发双擎升级A持股集中度较高。其中,前十大重仓股占基金净值比重达61.25%,高于同类基金。前十大重仓股中,科技股、医药股占基金净值的比重分别为42.48%、14.24%。

年末大盘点!历届冠军基金都有何投资奥秘?

(数据来源:广发双擎升级A基金2019年年报)

“敢于重仓、持股集中”的特点也为广发双擎升级A带来了丰厚的回报,其第一大重仓股康泰生物2019年涨幅达145.36%,权重第二、第三的中国软件、圣邦股份2019年年度涨幅均超200%。

2、2018年冠军基金——

适时减仓

如果你有经历过2018年的A股市场,你一定对持续阴跌的行情印象深刻。2018年全球资本市场普跌,A股方面,上证指数、深证成指、创业板指2018年年度跌幅分别为24.59%、34.42%、28.65%。

在这样的市场环境下,主动权益类基金净值泥沙俱下,甚至有基金净值接近腰斩,其中博时鑫瑞A以9.87%的年度涨幅位列第一

在单边下行的市场环境中,相比于争取收益,降低仓位与控制回撤是更为重要的命题。而博时鑫瑞A能够在2018年拔得头筹的主要原因便在于适时的减仓

年末大盘点!历届冠军基金都有何投资奥秘?

据博时鑫瑞A基金年报显示:

2017年末—-博时鑫瑞A的股票仓位为47.20%,随着市场的下跌,博时鑫瑞A并未顽强抵抗,而是适时减仓。

截至2018年中报数据—–博时鑫瑞A股票仓位下降为43.76%。2018年下半年,该基金继续降低仓位,2018年年底其股票仓位仅为31.47%。

值得注意的是,博时鑫瑞A在仓位较低的同时,整体持仓也较为分散,且多分布于公用事业、交通运输等相对抗跌的周期性板块

年末大盘点!历届冠军基金都有何投资奥秘?

(数据来源:博时鑫瑞A基金2018年年报)

3、2017年冠军基金

——把握蓝筹,坚守价值

2017年A股市场各板块之间表现分化,以白酒为首的消费蓝筹股一马当先,领涨市场。

年末大盘点!历届冠军基金都有何投资奥秘?

(数据来源:同花顺 统计区间:2017.01.02-2017.12.31)

在此背景下,一批崇尚价值投资的基金业绩表现不俗,其中东方红沪港深以66.60%的年度涨幅摘得冠军基金头衔

东方红沪港深基金年报数据显示,其第一大、第二大重仓股分别为美的集团、伊利股份,均为消费龙头企业,二者合计权重高达近16%。更进一步地,其前十大重仓股中有6只属于大消费领域,累计占基金净值的比重达33.02%。

年末大盘点!历届冠军基金都有何投资奥秘?

(数据来源:东方红沪港深基金2017年年报)

4、冠军基金魔咒

在基金圈内,一直流传着“冠军基金魔咒”:年度夺冠的基金在下一年往往很难跑赢同类平均水平。

年末大盘点!历届冠军基金都有何投资奥秘?

同花顺数据显示:

2017年夺冠的东方红沪港深在2018年下跌21.15%,大幅跑输同类平均水平,同期灵活配置型基金平均仅下跌12.45%。

2018年表现最好的博时鑫瑞A在2019年涨幅为38.62%,相对于灵活配置型基金的超额收益率不足10%。

就像我们上面对三只冠军基金的分析一样,一只基金能够成为冠军基金与踩准市场节奏密切相关,2019年夺冠的广发双擎升级A把握住了科技成长风口,2018年的冠军博时鑫瑞A面对下行的市场做出了及时的减仓,2017年的东方红沪港深精准抓住蓝筹股的上升行情。但A股市场素来风格轮动频繁踩准今年市场风格的基金受限于体量大等原因不一定能够适应来年变化后的市场风格,这也是“冠军基金魔咒”的主要原因。

整体而言,从冠军基金的经验来看,亮眼的投资业绩一方面需要对市场整体的大势有所判断,在下行的市场中做出及时减仓的决策;另一方面,也需跟上行业爆发的节奏,这便是冠军基金的投资奥秘。

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