周一(7月4日)亚市盘初，现货黄金窄幅波动，目前交易于1810.在13美元/盎司附近，美元指数上周上涨，再次接近20年的高点。6月，欧元区通胀再创新高，增加了欧洲央行的大幅加息预期。印度将基本黄金进口税从7.5%提高到12.5%，令金价一度跌创近五个月新低至1784.39美元/盎司附近。然而，随后黄金价格迅速反弹。一方面，美元从高位略有下跌，另一方面，逢低买入和避险买入支撑黄金价格。此外，随着假期的临近，一些短期利润已经结束。
受欧洲央行大幅加息预期升温的影响，更重要的是，美国ISM制造业PMI等一些列经济数据表现较差，市场对美联储激进加息的预期略微有所降温，美元的多头持仓下降，这给黄金多头提供信心，本周将迎来美国6月份非农就业报告，目前市场预期并不是很乐观，美元指数短线见顶的风险有所增加，预计将为金价提供反弹机会。而全球经济衰退的风险也可能限制金价的下跌空间。
周一恰逢美国独立日假期，纽交所关闭，CME贵金属和美国原油合约交易提前于北京时间第二天02:30结束，整体市场交易可能受到限制。
基本面利空方面
【印度提高黄金进口税】
印度政府上周五表示，印度已将黄金基本进口税从7.5%提高到12.世界第二大黄金消费国5%试图抑制黄金需求，减少贸易逆差。
4月25日以来，当地金价上周五涨至每10克52和032印度卢比最高。
印度通过进口来满足其大部分黄金需求。这给了印度卢比INR=IN印度卢比在上周五早些时候创下历史新低。
提高关税应该能够提高价格，缓解国内需求，这可能会给全球金价带来压力。但业内人士表示，这可能会刺激黑市交易，并将黄金走私推向印度。
印度5月的贸易逆差从一年前的65月开始.2423亿美元扩大到242亿美元.一年前，当月的黄金进口为9亿美元.78亿美元飙升至60亿美元。
印度黄金珠宝协会(IBJA)负责人Surendra Mehta黄金需求可能在短期内下降，但从长远来看，需求将保持强劲，进口将反弹。
印度黄金价格在宣布增税后上涨了约3%，而全球价格一度下跌了1%。
【美国三大股指反弹收高，第三季第一天表现不错】
上周五，美国股市在下半年第一天反弹并收盘，周末假期前交易平静。三大股指都收复了当天早些时候的失地，大幅收盘。此前，股市在上半年创下了几十年来最糟糕的表现。然而，三大股指的周线都收盘走低。
在长周末假期到来之前，尾盘出现了释然性反弹。NovaPoint首席投资官Joseph Sroka但我们很可能要等到投资者在长周末回来，才能看到这一趋势在新季度初期是否会继续。
市场参与者现在关注第二季度财务报告季节、劳工部6月份就业报告以及7月晚些时候计划召开的美联储货币政策会议。
供应管理协会(ISM)采购经理指数反映出，面对几十年来通胀需求减弱的担忧，报告显示新订单和投资价格均有所下降。
ISM的报告似乎支持了经济正在降温和通胀似乎已经触顶的观点。这引发这种可能性，即美联储预计在7月连续第二次加息75个基点后，有转趋鸽派的空间。
为了改变继续加息的想法，美联储需要进一步看到大量证据。Ingalls & Snyder高级投资组合策略师Tim Ghriskey尽管早期迹象表明通胀可能已经触顶，但经济和通胀仍有很大的不确定性。
截至上周五收盘，道琼斯工业指数上涨321.83点，或1.05%，至31097.26点，标普500指数上涨39点.95点，或1.06%，至3825.33点；纳斯达克指数上涨99.11点，或0.90%，至11127.85。
【增加衰退风险，提振美元避险买入】
上周五，被视为全球经济增长指全球经济前景的悲观情绪，而被视为全球经济增长指标的澳元在两年内触及最低水平。
截至上周五收盘，美元指数上涨0.41%，至105.12.盘中最高触及105.65，持略低于6月15日触及的20年高点105.80。
各国央行猖獗的通货膨胀和快速加息，防止低成本资金流入市场，鼓励各市场抛售，提振被视为相对安全的资产。
FXStreet.com高级分析师Joseph Trevisani当人们感到担忧时，他们仍然会购买美元资产。
即使对经济衰退的担忧导致10年期美国公债收益率达到一个月的最低水平，美元仍在上涨。随着对经济衰退的日益担忧，投资者上周五似乎更喜欢避险美元。美元上涨使黄金对海外买家来说更贵。
美元在，美联储将继续激进加息，以缓解飙升的价格压力，另一方面，它担心这可能会损害经济。
美国债券收益率下降，担心全球经济衰退和巨额债务，以及对其他问题的恐惧，他说。
【欧元区通胀率创下新纪录，欧洲央行大幅加息的呼声更加响亮】
欧元区通胀率飙升至新纪录，超出预期，加强了欧洲央行像许多其他央行一样采取激进加息措施的呼声。
在食品和能源成本飙升的进一步推动下，6月份欧元区消费者价格指数同比上涨8.6%高于5月8日.1%。经济学家预计中值为8.5%。过去12个月，通胀超过预期中值11次。
数据反映出欧元区19个国家的家庭和企业受到了更大的挤压，法国、意大利和西班牙本周发布的通货膨胀数据创历史新高。由于燃油税下调和公共交通折扣，欧洲最大经济体德国的通货膨胀率放缓，这些因素都是暂时的。波罗海地价格上涨20%以上。
与此同时，6月份19个欧元区成员国的通胀率超过10%。
尽管欧洲央行将于7月份首次加息10多年，但外界批评称，欧洲央行到目前为止允许通胀率超过2%，而美联储已经加息75个基点。
上周早些时候，立陶宛央行行长Simkus呼吁说，如果通胀恶化，7月份应该加息50个基点。上周五的数据肯定表明通胀恶化了。
上周早些时候，拉加德在辛特拉发表讲话时，几乎没有暗示他愿意放弃7月份加息25个基点的计划。然而，在7月21日会议之前，市场可能应该为央行官员发表鹰派立场做好准备。
欧洲央行的后一次会议是9月。如果通胀环境不改善，上周五的数据肯定会为当时加息50个基点铺平道路。这将使目前位于-0.自8年以来，5%的存款利率首次超过零。
虽然高通货膨胀也会增加黄金资产的吸引力，因为投资者通常认为黄金是抵御通货膨胀的工具之一，但央行的加息前景也让黄金多头担心，因为黄金是非水果资产，央行的加息将增加持有黄金的机会成本。
基本面利多方面
【美国制造业活动指数创两年最低】
美国6月份制造业活动放缓超出预期，衡量新订单的指标在过去两年中首次萎缩。这一迹象表明，当美联储激进收紧货币政策时，经济正在降温。
供应管理协会(ISM)尽管美国制造业就业连续第二个月萎缩，但上周五公布的调查还显示， 绝大多数公司表示正在招聘员工。
根据之前公布的数据，5月份消费者支出增长放缓，房屋开工、建筑许可证和工厂生产疲软，一些经济学家预计国内生产总值(GDP)经济将在今年前三个月再次萎缩。GDP除非出现大规模失业，否则再次下跌并不一定意味着经济衰退。
Nationwide高级经济学家Ben Ayers这并不意味着经济即将衰退，但为了应对美联储收紧政策和消费者和企业成本压力的增加，增长继续大幅放缓。
ISM调查显示，6月份美国制造业活动指数降至53.0是2020年6月以来最低的，当时该行业正在从新冠肺炎疫情引发的经济危机中复苏。5月读数为56.1。若指数下降到43.一、是经济衰退的信号。
读数超过50表明制造业活动扩张，占美国经济的11%.8%。接受调查的经济学家预测，6月份的阅读数据将降至54.9。
美国商务部的一份报告显示，5月份建筑支出意外下降，加剧了对经济衰退的担忧。尽管亚特兰大联储降低了第二季度国内生产总值(GDP)预计会萎缩，但高盛认为环比年增长1.9%。第一季GDP下降1.6%。
ISM5月55日调查中前瞻性新订单分项指标.1降至49.2.一些经济学家表示，这是自2020年5月以来首次低于50，反映出企业根据当前需求调整订单后供应链紧张过度订购。
ISM调查显示，大多数企业均报告订单增长放缓，只有少数企业，包括运输设备制造商和电气设备、电器和零部件制造商，表示需求仍然强劲。但积压的订单继续稳步增加，这应该会令工厂保持运行。
根据ISM调查显示，客户库存仍然太低。沃尔玛、塔吉特等主要零售商表示，第一季度企业库存大幅修复，囤积商品过多。
调查还显示，5月49日制造业就业指标.6进一步下降到47.3.可能是因为需求减弱和工人短缺。特斯拉等科技公司一直在裁员。
至4月底，美国由1140万个职位空缺，经济学家提醒不要将制造业就业的持续疲软解读为整体薪资增长减弱的信号。
【摩根大通将美国GDP预测将下降到危险地方，接近衰退】
摩根大通经济学家在上周美国发布了大量数据，尤其是消费者支出放缓后，降低了年中的水平GDP预测增长率。这家华尔街银行将在第二季度折合年率GDP增速预估从2.5%降至1%。本季度预期增速也从2%降至1%。该行经济学家表示，在汽车产量增长和通胀放缓的推动下，今年最后三个月的增速将略有上升至1%.5%。
美国经济学家摩根大通首席Michael Feroli上周五，我们在一份报告中写道：我们的预测危险接近衰退，但我们继续认为经济会扩张，部分原因是雇主可能不愿意裁员，即使在产品需求疲软的时期。
【投机者上周减少美元净多头押注】
美国6月份制造业活动放缓超出预期，衡量新订单的指标在过去两年中首次萎缩。这一迹象表明，当美联储激进收紧货币政策时，经济正在降温。
对美联储加息的预期已经下降，交易员现预期指标利率将在明年3月触顶，达到3.在6月14日至15日美联储会议前，32%的消化水平约为4%。目前美联储指数利率为1.58%。
根据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，投机者最近一周持有的净美元减少。
截至6月28日当周，美元净多仓规模为136.前一周净多仓规模为156亿美元.9亿美元。
【高盛策略师提醒投资者，股市恢复下跌的风险仍然很高】
高盛策略师表示，由于投资者目前只计入经济温和衰退的风险，股市恢复下跌的风险仍然很高。
利率/通胀率上升是今年估值下降的主要原因。Christian Mueller-Glissmann其他策略师在6月30日的报告中写道：除非债券收益率开始下降，股票风险溢价上涨缓解衰退引起的担忧，否则股票估值可能会进一步下降。
全球股市创下了历史上六个月来最大的下跌之一，因为通胀居高不下，央行鹰派立场加剧了经济急剧放缓的可能性。自1970年以来，标准普尔500指数交出了上半年最差的成绩单，市值蒸发了8万多亿美元。
在通货膨胀率高、债券收益率上升的情况下，之前推动股市牛市的别无选择(TINA)口号已经过时，投资者现在合理的替代品(TARA)，Mueller-Glissman央行忙于抗击通胀，可能很难缓解商业周期。由于价格飙升，消费者信心下降，高盛策略师表示，今年下半年企业利润也可能面临压力。
Horizon Investments首席投资官Scott Ladner股指接下来10%的变化很可能会下跌，而不是上涨。只有央行调整政策，股市才能触底反弹。我们认为这种情况在未来几个月是不可能发生的。
摩根士丹利Michael J. Wilson表示， 标准普尔500指数需要15%-20%-3000点左右才能充分反映经济萎缩的规模。盛宝银行股票战略总监Peter Garnry该指数的底部似乎低于1月份创下的35%，这意味着仍有约17%的下行空间。
【乌军撤离利西昌斯克，泽连斯基誓言夺回该地区控制权】
乌克兰总统泽连斯基周日承认，在俄罗斯军队反复进攻后，乌克兰军队撤出了东部顿巴斯的利西昌斯克，但他发誓要在西方远程武器的帮助下重新控制该地区。
俄罗斯表示，在占领北顿涅茨克不到一周后，它就占领了邻近的利西昌斯克，从而完全控制了卢甘斯克地区——这是一场政治胜利，符合克里姆林宫的关键战争目标。现在战场的重点已经转移到邻近的顿涅茨克地区，基辅地区仍然控制着大量的土地。
泽连斯基在晚上的视频演讲中说：如果我们军队的指挥官从前线前线的一些地方撤出来，那里的敌人有很大的火力优势，这也出现在利西昌斯克，这只意味着一件事。也就是说，我们将通过我们的战术和新的现代武器供应重返该地区。
泽连斯基说，俄罗斯正在将其火力集中在顿巴斯的前线，但乌克兰将由美国提供HIMARS反击火箭发射系统等远程武器。
俄罗斯国防部表示，国防部长绍伊古(Sergei Shoigu)通知总统普京，卢甘斯克已被解放。俄罗斯此前表示，俄罗斯军队占领了利西昌斯克周围的村庄，并包围了该市。
乌克兰军事指挥部表示，乌克兰军队已被迫撤退。
泽连斯基说，俄罗斯用火箭攻击哈尔科夫、克拉马托尔斯克和斯洛维扬斯克，仅在斯洛维扬斯克就造成6人死亡，20人受伤。
俄罗斯国防部周日（7月3日）还宣布袭击乌克兰东北部第二大城市哈尔科夫的军事基础设施。一名记者说，乌克兰军队在夜间炮击后一直在那里建造防御工事。
在距离哈尔科夫约70公里的俄罗斯边境一侧，俄罗斯还报告周日在别尔哥罗德爆炸，称至少有三人死亡，许多房屋被毁。
澳大利亚总理阿尔巴尼斯(Anthony Albanese)周日，澳大利亚将向乌克兰提供34辆装甲车，并加强对俄罗斯的制裁。
后市前瞻
调查显示，分析师对黄金市场的分歧明显增加，看涨预期降温。
上周，16名华尔街分析师参加了会议Kitco黄金周度调查。在这些参与者中，5位分析师(31%)对黄金最近的表现持乐观态度。与此同时，7位分析师(44%)对黄金持看跌预期，4位分析师(25%)对黄金持中立态度。
与此同时，612人参与了网上投票。在这些受访者中，253人(41%)预计本周金价将上涨。另外233人(38%)看跌，126人(21%)看跌。散户投资者的情绪仍处于多年来的低点，参与率也处于低点。分析师指出，随着金价的盘整，投资者对黄金的兴趣最近降温。
Equiti Capital市场分析师David Madden这意味着1800美元可能代表黄金在短期内的合理价格，因为利率上升提振了美元，但也给股市带来了更多的波动，市场继续受到影响。他说：作为避险资产，我认为美元略好于黄金。尽管黄金在1800美元左右的交易看起来很舒服，但技术表面显示，近期黄金价格可能会进一步下跌。”
Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day在目前的环境下，黄金超卖应该会反弹。(各国央行)将面临继续收紧政策以减少通货膨胀或将经济推向衰退的选择；美国可能已经在其中了。到那时，大多数国家将放缓收紧政策，或者，如果经济状况足够糟糕，就会逆转政策。如果美联储和其他央行放弃控制通胀的努力，这将对黄金产生巨大的好处。”
Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler他还预计金价会反弹；然而，他对黄金的看法并不乐观。
他说:上周跌破1800美元后，我不想再追低了。换句话说，这是抛售的反弹，因为对衰退的担忧正在超过通胀。
总体而言，分析师和散户投资者对黄金市场前景的分析显著增加。在重大负面或重大积极之前，短期黄金价格倾向于保持冲击，因为黄金价格目前处于最近冲击范围的底部，低支撑强劲，冲击反弹的可能性略高。
北京时间08:56，现货黄金1808.每盎司48美元。
