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美联储再加一次息,美元会涨吗?很难

「上周市场重点」///市场对“加息”免疫,长期通胀或不可避免自2月24日俄乌冲突爆发,人们就不断在猜测通胀将进一步走高。现在,第一份重磅实锤数据来了。欧盟统计局数据显示欧元区3

「上周市场重点」

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市场对“加息”免疫,长期通胀或不可避免

自2月24日俄乌冲突爆发,人们就不断在猜测通胀将进一步走高。现在,第一份重磅实锤数据来了。

欧盟统计局数据显示欧元区3月CPI同比上升7.5%。其中能源价格是推高通胀的主要因素,其次是食品、服务和工业品等。欧元区2月CPI同比上升高达5.9%(主要体现冲突前的通胀水平)。

美国方面,更令人关心的3月CPI数据要到月中才会公布。我们认为美国3月CPI大概率继续创出新高,和欧洲的通胀表现一样。美国2月CPI同比上升7.9%,创出40年来新高。

甚至的,通胀可能长期化。推高未来通胀的因子已经出现。比较重大的有两个,一是俄乌冲突仍未和解,将继续推高通胀。二是中国深圳、上海等重要出口城市在3月出现疫情,至今仍在重点防控中。

为了对抗短期的以及长期的通胀,美联储会不会快速加息,这是市场关心的另一个重要问题。我们的答案是,美联储很可能会加速加息,但实际用处有限。

引发通胀走高的起因,是供需两端出现重大变化(俄乌冲突改变供需关系)和供应链(中国的防疫)的问题,美联储的动作并不能改变这两方面但通胀的客观走高又逼迫美联储不得不行动

美联储加息从市场表现上也可能乏善可陈。复盘历史走势,从2021年11月美联储开始缩减购债规模,到2022年3月美联储开始加息,美元并没怎么涨。再加一次,或者两次息会涨吗?很难。

美联储再加一次息,美元会涨吗?很难

这也是上周五市场走势乏味的主要原因。在上周五,美国劳工部数据显示,3月非农就业岗位增加了43.1万个,低于预期的49万个,但仍显示出强劲的就业增长。CME的“联储观察”工具显示,美联储到5月份加息25个基点的概率为32.3%,加息50个基点的概率为67.7%,加息75个基点的概率为0%。但无论加息预期怎么强,非农数据怎么不错,美元就是不怎么涨。

「本周市场要点」

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央行动态。北京时间周三晚将公布美联储会议纪要。

文章来源:富拓分析师

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