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港股引发全球股市暴跌,投资者该如何应对?

最近的几期内容,我们结合威科夫的量价理论,讲解交易中的量价时空关系。今天我们想插播一期当下的热点,如何对冲市场暴跌风险,太多投资者在关注这个问题。不要只见暴跌,更要看到市场的弱平衡在本周一,国内资本市

最近的几期内容,我们结合威科夫的量价理论,讲解交易中的量价时空关系。今天我们想插播一期当下的热点,如何对冲市场暴跌风险,太多投资者在关注这个问题。

不要只见暴跌,更要看到市场的弱平衡

在本周一,国内资本市场因中秋节假期休市。港股、欧股、美股纷纷暴跌。

港股暴跌的主要原因是香港的经济可能转型。

自1997年亚洲金融危机后,香港的地产经济异常繁荣,因此也造就了在香港赫赫有名的“四大家族”。早在2021上半年,坊间就有传言,中央政府多次向香港房地产商表示“游戏规则已经改变”。市场对香港的地产业因此心生疑虑。

在周末香港方面再出重磅消息,香港政府决定粉岭高尔夫球场租约到期后不再续期,全部用来做公租房。此举将新增上百万套公屋,将彻底改善香港地产的供求关系。该消息彻底击溃了市场最后的幻想,引发了香港地产、金融股的大幅下跌,并带动香港股市整体的大跌。

港股引发全球股市暴跌,投资者该如何应对?

(▲数据来源:东方财富)

让人意外的是,在港股暴跌后。在周一随后开盘的欧洲股市,美股股市也纷纷暴跌。市场恐慌情绪指数(VIX)暴涨。

在当天欧股、美股方面并未有明显的利空消息,市场表现为更多是市场负面情绪的传导。从香港传导到欧洲,再传导到美国。

港股引发全球股市暴跌,投资者该如何应对?

(▲数据来源:Wind)

港股引发全球股市暴跌,投资者该如何应对?

(▲全球恐慌指数 VIX  数据来源:Wind)

从港股的暴跌,引发欧股,美股的暴跌,展现出全球金融市场整体的弱平衡性

在疫情的影响下,全球金融市场一面是流动性泛滥,通胀高企,逼的投资者不得不为了资产的保值增值而投资。

另一面是,全球经济弱复苏,世界政治军事格局动荡,让投资人心里总是悬着,担心自己的投资标的出现意外状况。

这就像徒手烧烤,既想把手里的食物烤熟,又怕火苗窜起来灼伤手掌。这使得投资者每每看到火苗要窜起来时,就赶紧把手缩回来。

可能引发市场“暴跌”的消息

在“百年未来之大变局”的历史背景下。出现类似于周一的这种瞬时暴跌,可能性不是越来越低,而是越来越高了。有下列五类消息可能会引发市场的突然暴跌。

1.货币政策的转向。

特别是执金融市场牛耳的美联储货币政策,如果由宽松转向收紧,则可能引发资产的抛售潮。

2.政治博弈的加剧。

在特朗普在任时期,中美两国在经济领域多次博弈,美股和A股都多次因此而出现暴跌。拜登总统上任后,中美在经济上的博弈在降低。但在军事,地缘政治上的博弈却更突出。地缘政治、军事上发生冲突的概率降低。但一旦发生,后果的严重性远远高于经济博弈,这是值得警惕的。

3.重大政策的转向

进入到2021年后,中国在房产、教育、医疗等领域,正在进行轰轰烈烈的改革和转向。涉及行业的相关资产面临估值的重大调整。

4.大公司的爆雷。

在2008年,著名投行雷曼兄弟的破产,拉开了次贷危机的大幕。在2021年,世界500强恒大地产的风雨飘摇,也牵动着市场的心,行业上下游资产也可能面临重大调整。

5.其他。

这里指预期外的小概率事件。比如在2020年发生的新冠疫情,这种全球公共卫生事件,在发生之前,站在金融的角度很难去评估会发生,一旦发生影响又是巨大的。

投资者如何应对?

投资者应该如何来应对这种“市场弱平衡”状态,这已经成为投资者的一门必修课。只要涉入金融市场,或许就必须要考虑这个问题。

1、利用对冲原理。

所谓对冲,一般是指同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。对冲基金的核心思路就是对冲,利用对冲来降低投资的风险。比如通过做空香港恒生指数,美国道琼斯指数等资产的风险。事实上,全球的对冲基金大多也正是这么做的,他们的对冲思路和手法值得广大投资者的借鉴和学习。

还有一种对冲是指通过对冲来进行无风险套利。投资者寻找波动相关品种,进行方向相反、数量相当的交易。但由于品种之间的波动率可能不同,从而造就无风险套利机会。比如市场中常见的通过纽约原油和英国布伦特原油之间的波动差价,通过白银和黄金的不同波动率来进行套利。

2、做空老经济。

如果香港旧的地产经济势必会成为过去,这是风险,也是机遇。所谓交易,就是做确定性最高的事情。如果地产经济要过去,就做空过去。

通过富拓FXTM)平台,做空香港的股指;或者做空股票长实集团,新鸿基地产;或者做空为地产融资的金融股,比如汇丰控股,恒生银行等。都可能会在经济的变革期中,抓住新的机遇。

3、投资避险资产。

在全球百年未有之大变局下,风险资产的确面临着一些风险。但避险资产的价值或将因此而凸显,黄金等传统避险资产可能迎来战略性机遇期。一般大家熟知的避险资产就是黄金,白银等贵金属。

——本文作者:黄俊

FXTM富拓特约分析师)

* 版权说明:本文为FXTM富拓分析师原创,如需转载,请注明出处!

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