全球宏观

• 周五美股盘前，美股三大股指期货短线跳水，纳指期货跌近1%

• 欧洲市场多数上扬

• 通胀继续放缓，市场大胆预测美联储3月份暂停加息

美国劳工部周四报告称，美国12月CPI连续第三个月增长放缓，未季调CPI环比下跌0.1%，这是自2020年4月以来最大环比降幅；整体CPI仍同比上涨6.5%，重回“6时代”，创2021年10月以来最小同比增幅。由于通胀继续放缓，交易员已经开始考虑这样一种可能性：美联储2月份在普遍预期下加息后，甚至可能根本不会在3月份的会议上加息。互换合约显示，美联储未来两次货币政策会议的加息幅度将不到50个基点。市场预计，美联储在1月31日到2月1日的下次会议至少加息25个基点，小概率加息50个基点，这意味着，市场暗示，美联储有极小的可能性在3月21日到22日的会议上完全不加息。

• 美国12月CPI被机构称作“平平无奇”，华尔街鹰鸽之争更白热化

周四，美国公布去年12月消费者价格指数，好消息是出现了两年半以来的首次CPI环比下降；坏消息是CPI的关键组成部分，如食品和住房价格涨幅仍旧处于历史高位。市场希望通过这一份CPI数据更加清晰地判断接下来美联储的动向，但华尔街似乎目前还难以达成共识。一些人表示通胀下降的迹象可能会让美联储在今年晚些时候暂停加息甚至降息。但另外一批人则认为美国的通胀压力依旧很高，这将使美联储加息直至最终利率达到5%。

• 美银：标普500将下跌10%，之后反弹17%至4200点

美国银行策略师Michael Hartnett表示，美股将迎来新一轮下跌，最终将在今年下半年经济状况企稳时反弹。美国银行预计标普500指数将下跌近10%至3600点，然后反弹17%至4200点。Hartnett表示，在经济和盈利衰退期间进行交易“需要耐心”。“痛苦交易”将持续到“金发姑娘”经济的信号出现，即高增长和低通胀并存，而且利率可以保持在较低水平。

• 基金业资深人士Rogers：美国经济今年将避免衰退从而提振股市

Ariel Investments董事长兼联席首席执行官John Rogers表示，在美联储遏制通胀的同时，美国经济今年将能够避免陷入衰退，从而将提振股市。Rogers表示，道琼斯工业平均指数在2023年可能会上涨10%或更多，而标普500指数的涨幅可能会更高。Rogers是基金行业的资深人士，他去年正确预测了通胀率的急剧上升，并预测比特币是一个终将破裂的泡沫。

• 美国季度财政赤字扩至4210亿美元，两党债务上限之争已无可避免？

美国政府财政赤字正在显著扩大，预示着两党围绕财政政策的一场激烈的政治斗争即将展开。美国财政部周四发布的报告显示，2023财年第一季度（10月至12月），联邦政府财政赤字达到4210亿美元，同比增加12%，主要原因是与通胀攀升相关的支出增加。23财年第一财季，美国公共债务的利息支付较上年同期增加了570亿美元，或37%，达到2100亿美元。随着美联储上调基准利率以抗击通胀，美国财政部被迫为发行的新债向投资者支付更高的利息。随着与通胀挂钩的生活成本调整增加，社会保障支出也有所攀升。第一财季，社会保障局的支出总额为3280亿美元，同比增长约7%。

• 美国抵押贷款利率降至6.33%，创12月初以来最大降幅

房地美周四公布的美国30年期固定贷款的平均利率为6.33%，低于上周的6.48%。这是自去年12月初以来的最大跌幅，美国抵押贷款利率在连续两周上涨后逆转了上行走势。由于借贷成本飙升，美国房地产市场增长规模去年大幅放缓，许多潜在买家选择离场观望，直至利率下行。根据Realtor.com统计数据，最近几个月，抵押贷款利率一直在波动，但仍保持在6%以上，这种“跷跷板轨迹”可能会在短期内持续下去。

• 欧洲经济“大小王”双双报喜：德国、英国最新GDP数据均超预期

当地时间周五（1月13日），欧洲经济体量最大的两个国家——英国、德国先后公布了强于预期的GDP数据，部分消除了外界对两国经济的担忧。德国联邦统计局公布的最新初步数据显示，该国经价格调整的2022年GDP较前一年增长了1.9%，虽不及2021年的2.6%，但仍比市场预期的1.8%高出了0.1个百分点。英国国家统计局也公布了该国11月的GDP。数据显示，英国11月GDP环比增长0.1%，此前外界预计这一数字在下降0.1%-0.2%之间。

• 欧洲债市有史以来最繁忙一周：债券发行规模突破990亿欧元

为了抓住年初反弹的机会提前达成交易，欧洲债券市场正迎来有史以来最繁忙的一周，借贷者在短短四天内就发行了990亿欧元(合1070亿美元)。根据汇编数据显示，意大利、倍耐力和德意志银行(DB.US)等80多家借款方本周将进行融资。这一销售额超过了一年前创下的逾980亿欧元最高纪录，当时各大公司都争先恐后地赶在利率上升之前筹集资金。

• 中国今年石油需求有望创新高，市场人士：将成全球油价最强支撑

作为全球最大石油进口国，中国的石油消费需求一直是影响全球油价的关键因素之一。近期，随着中国重新开放，不少市场人士预计，中国今年石油需求将进一步提升，并达到创纪录水平，从而提振全球需求前景和油价。国际能源署（IEA）在去年12月发布的展望报告中预测，2023年全球石油需求将以每天170万桶的速度增长，原因就是中国和印度的石油需求都在扩张。

热点要闻

• 明星科技股盘前多数走低

• 扩大促销策略！特斯拉将美国、加拿大、欧洲各国的多种车型价格下调，平均下调幅度超10%

$特斯拉(TSLA.US)$盘前跌超6%，公司官网数据显示，公司已经大幅降低在美销售的电动车价格，几乎涵盖所有车型。其中部分车型还将同时享有美国《通胀削减法案》的税收抵免优惠政策。另外，特斯拉在欧洲多个国家也下调主要车型Model3/ModelY的售价，包括德国、法国、西班牙、葡萄牙、德国、荷兰、英国、挪威等市场，降价幅度1%-20%不等。

在德国，特斯拉将其最畅销的Model 3轿车和Model Y跨界车的价格降低了约1%至17%。据悉，这次调价意味着基础版5座Model Y现在有资格获得《通胀削减法案》中7500美元的电动车税收抵免。对于远程型Model Y的美国买家来说，特斯拉的新价格加上本月生效的美国补贴，相当于31%的折扣。

• 达美航空股价盘前跌近6%，Q1每股收益指引低于预期

$达美航空(DAL.US)$第四季度调整后的营业利润率为11.6%，客运收入为108.9亿美元，高于市场预期。该公司预计第一季度每股收益为0.15-0.40美元，远低于市场预期值0.64美元。

• 维珍银河预计Q2开始商业服务

$维珍银河(SPCE.US)$宣布，VMS Eve的升级计划已经完成，预计母舰将于下周进入地面测试，然后开始飞行测试。该公司表示，商业服务将于今年第二季度开始。这意味着2023年可能是维珍银河收入变得更有意义的一年。截至发稿，维珍银河周五美股盘前涨近13%。

• 富国银行第四季度营收196.6亿美元，预估为199.5亿美元

$富国银行(WFC.US)$第四季度GAAP每股收益为0.67美元，较预期高出0.06美元；营收为196.6亿美元， 同比下滑5.8%，较预期少3.8亿美元。截至发稿，该股盘前下跌超4%。

• 摩根大通盘前跌近3%，四季度营收超预期，警告今年净利息收入可能不及预期

$摩根大通(JPM.US)$第四季度非GAAP每股收益为3.56美元，较预期高出0.46美元；收入为345亿美元，同比增17.9%，较预期高2.7亿美元。截至发稿，该股盘前下跌近3%。

• 贝莱德Q4营收与EPS超预期，资管规模同比下降14%至8.59万亿美元

财报显示，在GAAP准则下，$贝莱德(BLK.US)$Q4营收同比下降15%至43.37亿美元，好于市场普遍预期的42.5亿美元；净利润同比下降23%至12.59亿美元；摊薄后每股收益为8.29美元，上年同期为10.63美元。经调整的摊薄后每股收益为8.93美元，好于市场普遍预期的8.09美元。截至四季度末，贝莱德资产管理规模(AUM)为8.59万亿美元，同比下滑14%。

• 美国银行四季度每股收益0.85美元

$美国银行(BAC.US)$第四季度GAAP每股收益为0.85美元，较预期高出0.08美元；收入为245.3亿美元，同比增11.2%，较预期高3.6亿美元。截至发稿，该股盘前上涨0.38%。

• 联合健康Q4营收同比增12%，非GAAP每股收益超预期

财报显示，$联合健康(UNH.US)$Q4营收为828亿美元，同比增长12.3%，较市场预期高出2.7亿美元。非GAAP每股收益为5.34美元，较市场预期高出0.17美元。营运利润为69亿美元，同比增长25.5%;归属于公司普通股股东净利润为47.61亿美元，同比增长17%。摊薄后每股收益为5.03美元，上年同期为4.26美元。

• 3B家居正就破产贷款融资及出售事项进行谈判

据知情人士透露，$3B家居(BBBY.US)$正与可能在破产程序期间为该公司提供融资的潜在贷款人进行谈判。会谈包括可能进行的竞价，其中一方还将提出收购该公司的部分或全部资产，并设定最低出价标准。谈判尚处于初期阶段，条款可能会发生变化。该公司发言人重申了此前的声明，称该公司正在探索“多条途径”以改善前景，且正在“彻底、及时地确定该公司的下一步行动”。3B家居本周以来已涨300%。

聚焦中概股

• 热门中概股盘前多数走高，新东方涨近6%

• 摩根士丹利：重申腾讯控股增持评级，目标价为420港元

摩根士丹利发表报告指，投资者对腾讯今年网游业务前景转趋乐观，并对其新游戏毛利潜力相当感兴趣。该行重申对腾讯增持评级，目标价 420 港元。该行指，投资者对腾讯游戏今年的增长潜力信心加大。腾讯去年游戏业务增长乏力为市场重点关注因素，但自去年 11 月以来出现两个拐点催化剂，包括去年 11 月和 12 月的总收入提高，以及获得多个关键 IP 游戏授权。大摩预测，腾讯今年的游戏总收入将按年增长 10%，其中内地游戏收入按年增长 5%，海外游戏收入按年增长 22%。另外，该行预计腾讯今年视频账户 (VA) 的广告收入增长 16%。

• 摩根士丹利：上调腾讯音乐目标价至10美元，评级增持

摩根士丹利发表研究报告指，腾讯音乐执行力及市场竞争进一步缓和，对其发展前景更为乐观，相应提升每股盈利及利润率预测。该行指，受用户人数净增加及 ARPPU 提升的推动，订阅业务收入 2022 至 2024 年复合年增长率料达到 21%，又指腾讯音乐正在重新包装会员福利，以提高订阅量、保留率和 ARPPU，其中 Super VIP 四个月内渗透到超过 100 万付费用户，带动 2022 年第三季 ARPPU 提高升 3%，预期未来仍有增长空间。

美股盘前成交额TOP20

美股宏观事历提醒：

21:30 美国12月进口物价指数月率

23:00 美国1月密歇根大学消费者信心指数初值

23:00 2023年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在一场活动上致欢迎词

23:20 2023年FOMC票委、费城联储主席哈克就大费城地区商会经济展望发表讲话，并参与有关经济趋势的讨论

次日

02:00 美国截至1月13日当周全美钻井总数

编辑/irisz