全球宏观

• 周三盘前，美股三大股指期货集体走低

• 欧股市场集体下挫

• 新晋鹰王卡什卡利：若基础通胀不见顶，美联储或需加息至4.75%以上

美国明尼阿波利斯联邦储备银行行长卡什卡里周二表示，如果基础通胀不停止上升，美联储可能需要将其基准政策利率提高到4.75%以上。卡什卡利表示，他需要看到「一些令人信服的证据」，表明基础通胀已经见顶，他才会对美联储停止加息感到放心。「我曾公开表示，我很容易看到美国利率在明年初达到4.5%左右，」卡什卡利表示。「但如果我们看不到基础通胀或核心通胀改善，我不明白为什么要在4.5%，或4.75%，或类似的水平停止加息。我们需要看到核心通胀和服务业通胀实际改善，但目前还没有看到。」

• 美国30年期固定抵押贷款利率攀升至6.94%，创2002年以来新高

美国抵押贷款银行家协会(MBA)周三公布的数据显示，截至10月14日当周，30年期固定抵押贷款合约利率再次跃升13个基点，至6.94%，为连续第9个月上升。美国抵押贷款利率继续攀升至20年高点，加剧了房地产市场的低迷。该协会的住房购买或再融资申请指数下降了4.5%，为10周以来第9次下降，仍处于1997年以来的最低水平。

2年期美国国债收益率更是升破4.5%，加剧了收益率曲线的倒挂程度，通常这也被视为美国经济即将（或已经）陷入衰退的信号。昨日一项最新预测显示，美国未来12个月陷入衰退可能性为100%，上次预测时这一数字还是65%。

• 大多头倒戈？小摩削减股票敞口：美联储鹰派政策犯错风险加大

随着美联储今年以来「鹰声不断」，华尔街最坚定的大多头、摩根大通首席股票策略师Marko Kolanovic也开始倒戈、越来越不看好股市了，因为他认为美联储的强硬加息举措可能导致政策失误的风险上升。在最新发布的一份报告中，他将模型投资组合中的股票敞口减少了3%，并将其配置重新分配到政府债和公司债券上。「鉴于央行犯下鹰派政策错误和地缘政治方面的风险不断增加，我们本月削减了模型投资组合中的风险。最近在这些方面的发展，即央行日益强硬的言论，以及俄乌冲突的升级，可能会拖延经济和市场的复苏。」

• 拜登的「如意算盘」：或将于今年底出售最后一批石油储备，67-72美元补充原油储备

美国的政府一位高级官员表示， 拜登将于本周三宣布一项计划，将在年底前出售美国紧急石油储备的最后一部分，并详细说明在油价下跌时补充储备的策略。今年早些时候，拜登决定出售1.8亿桶战略石油储备，以应对俄乌冲突可能带来的供应危机。尽管最初的计划是在11月结束销售，但由于夏季的购买量低于预期，约1,500万桶仍未售出。白宫高级政府官员表示，这些石油将在12月进行竞标，如果有需要，还可以提供额外的石油供应。拜登还将提出在未来几年补充紧急储备的计划，但前提是WTI原油的价格在每桶67-72美元或以下。

• 英国食品价格创40多年最大涨幅，9月通胀率重回两位数

英国食品价格飙升推动英国9月份通胀重回两位数，加剧了该国政府和央行的行动压力。英国国家统计局本周三公布，9月消费者价格指数上涨了10.1%，前值为9.9%。这一数字与7月份创下的40年高点相当，超过了经济学家预期的10%。数据显示，食品价格较去年同期上涨14.8%，也是40多年来最强劲的涨幅。家具和家庭用品价格上涨是另一个推动因素，9月份上涨10.7%。这些数据使通胀率远高于英国央行2%的目标，加大了政策制定者下个月大幅提高关键利率的压力。

热点要闻

• 特斯拉击败大众成德国电车销冠，今年前9个月注册量同比增50%

德国联邦数据显示，今年前9个月，特斯拉在德国的电动汽车注册量超越了大众，成为了这个欧洲最大汽车市场的销售冠军。今年1-9月，特斯拉在德国的纯电动汽车注册量较去年同期增长了近50%，达到近38500辆，而大众电动汽车的注册量则下降了40%，仅略高于32300辆，比特斯拉少了约6000辆。

$特斯拉(TSLA.US)$将在周三美股盘后公布财报。分析指公司第三季度财报可能会显示以特斯拉为首的电动汽车制造商是否正面临需求疲软的问题，而需求疲软已经开始给整个汽车行业带来压力。几十年来的高通胀、欧洲能源价格上涨等问题，让分析师怀疑特斯拉能否顶住经济放缓的冲击，继续提高价格而不影响其销售。尽管马斯克曾表示特斯拉「不存在需求问题」，但该公司最新的交付报告显示，第三季度特斯拉生产的电动汽车比交付给客户的数量多2.2万辆。该公司将库存上升归咎于与运输相关的问题。

• 上市不到两周，苹果开始削减iPhone 14 Plus产能

据两位熟悉$苹果(AAPL.US)$供应链的知情人士透露，iPhone 14 Plus出货几周后苹果便削减产能，因为苹果重新评估了该机的需求。苹果已经告诉至少一家中国苹果制造商，让它马上暂停iPhone 14 Plus组件的生产。此时全球智能手机市场已经趋向疲软，三季度智能手机出货量同比减少9%，未来6-9个月需求仍然不会很高。这位知情人士还说，两家苹果供应商将iPhone 14 Plus的产量分别削减了70%和90%。iPhone 14 Plus于10月7日发布，它比iPhone Pro便宜，手机于10月7日开售。本来苹果预计新机需求会十分旺盛，但结果出乎意料，上个月苹果已经放弃了新机增产计划。

• 高定价抵消销量下降，宝洁净利润合营收均超预期

$宝洁(PG.US)$周三公布，第一财季净利润达39.4亿美元(合每股收益1.57美元)，同比下降4.31%，但高于预期的1.54美元；营收同比增长1%达206.1亿美元，高于预期的202.8亿美元，因价格上涨抵消了产品需求下降的影响。该公司还表示，预计外币对其2023财年业绩的影响将超过此前的预期。宝洁表示，现在预测每股收益将处于之前持平至4%区间的低端。预计其净销售额也将下降1%至3%，低于此前持平至上升2%的预期。

• 奈飞盘前涨超11%，三季度业绩超预期

$奈飞(NFLX.US)$盘前涨超11%。公司第三季度收入79.3亿美元，分析师预期78.5亿美元，同比增5.9%；营业利润15.3亿美元，分析师预期12.6亿美元。三季度全球流媒体付费订阅用户净增长241万，分析师预期增加100万，奈飞此前预计的增幅也是100万。

• 阿斯麦Q3业绩超预期，预计新规对明年出货的直接影响有限

$阿斯麦(ASML.US)$盘前涨近5%。该公司今日公布业绩，第三季度净营收同比增长10%至58亿欧元，超预期的53.9亿欧元；净利润同比下降2.24%至17.01亿欧元，但超预期的14.2亿欧元。公司预计第四季度净营收61-66亿欧元，市场预期为61.3亿欧元；预计全年净营收211亿欧元，毛利率接近50%。公司CEO Peter Wennink表示，市场对阿斯麦的产品需求依然强劲，三季度预定量达创纪录的89亿欧元；公司初步评估显示，美国出口管理条例新规对公司的2023年整体出货计划的直接影响有限。

• Moderna盘前续跌逾1%，遭大摩下调目标价至175美元

昨日收跌3.71%的$Moderna(MRNA.US)$今日美股盘前续跌逾1%。在周二发布的一份研报中，摩根士丹利将Moderna的目标价由197美元下调至175美元。

• 默克因甲状腺药物Levothyrox误导性信息在法国接受调查

$默沙东(MRK.US)$周三表示，由于可能发布关于甲状腺药物Levothyrox的误导性信息，公司已被法国一家法院正式调查。默克表示，法国马赛市一名法官的裁决与Levothyrox的新配方无关，但与公司从旧配方改为新配方时提供信息的方式有关。2022年3月，法国最高法院确认了2020年里昂上诉法院的一项裁决，要求默克在2017年更改药物配方后，向法国3300多名甲状腺疾病患者每人支付1000欧元(982.30美元)的赔偿金。

聚焦中概股

• 热门中概股盘前多数下挫

• 跟随摩根士丹利，野村也料亚洲股市即将触底

野村分析师加入了摩根士丹利同行之列，预计包括芯片制造商在内的亚洲股票即将触底。在评估了过去12次美国经济衰退和5个芯片周期的指标后，野村表示该资产类别可能在「未来几周」见底。大摩分析师Jonathan Garner等人在10月4日的报告中作出了类似预测，称出现了「大量」极端卖压的迹象。Chetan Seth等分析师在10月18日的报告中写道，从超过一年的投资期限来看，亚洲股票的风险回报「相当有吸引力」。他们补充表示，美国持续的经济复苏「可能发生在2023年上半年的某个时候」。

美股盘前成交额TOP20

美股宏观事历提醒：

10月19日

20:30 美国9月新屋开工总数年化、美国9月营建许可总数

22:30 美国至10月14日当周EIA商业/战略原油库存(万桶)

10月20日

01:00 2023年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利就「通胀、利率和美国经济现状」发表讲话

01:15 美国总统拜登就能源安全问题发表讲话

02:00 美联储公布经济状况褐皮书

03:00 美国总统拜登就两党基础设施法案发表讲话

06:30 2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德在一场活动上致欢迎词，2023年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯参加有关经济现况与货币政策的问答

20:30 美国9月新屋开工总数年化、美国9月营建许可总数

22:30 美国至10月14日当周EIA商业/战略原油库存(万桶)

编辑/irisz