热点要闻

• 全球央行年会召开在即，市场瞩目美联储加息节奏

北京时间周五（26日）晚间10点，美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行年会期间发表主旨演讲，该会议被称为「央行行长的达沃斯论坛」，为期3天的年会主题为「重新评估经济和政策所受的制约」，来自40多个国家的140位央行行长、诺贝尔奖获得者和顶级学者将齐聚一堂。

对美联储政策预测最为精准的高盛美国首席经济学家哈哲思（Jan Hatzius）最新表示，鲍威尔届时预计将重申此前放缓加息的论调，美联储将在9月加息50BP，在11月和12月加息25BP。

• 美联储官员齐声强调升息不能停，但对9月份幅度仍讳莫如深

多位美联储官员强调继续加息的必要性，「鹰王」布拉德重申认为，现在利率水平还不够高，支持今年底之前将基准利率提高至3.75%-4%；堪萨斯城联储行长乔治表示，美联储尚未将利率提高到对经济构成压力的水平，可能不得不暂时将基准利率提高到4%以上；亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，美联储今年在加息路上还有一段路要走，并提醒现在认定通胀见顶还为时过早，但他还在50个基点和75个基点之间犹豫。另一位官员哈克表示，希望看到利率达到3.4%以上，然后可能企稳一段时间。但如果数据不断表明需要加息更多，他们应该这样做。

• 二季度GDP以修正后0.6%的速度萎缩，表明美国仍处于技术性衰退之中

美国商务部周四表示，第二季度国内生产总值（GDP）同比下降0.6%，这低于最初报告的0.9%的跌幅,但仍符合所谓技术性衰退的标准，因为剧烈的通货膨胀和更高的利率打压了支出。从1月到3月，GDP已经收缩了1.6%，这是自2020年春季以来最糟糕的表现.

美国国家经济研究局还强调，在确定是否存在衰退时，它依赖的数据比GDP更多，比如失业率和消费者支出，今年前六个月保持强劲。

• 安联首席El-Erian：失败过的美联储对通胀不能再掉以轻心了

安联首席经济学家Mohamed El-Erian近日表示，美联储在应对火爆的通胀时「不应再掉以轻心」，在不损害经济的情况下令通胀降温对主席鲍威尔而言是一个「巨大」挑战。

El-Erian周四在接受采访时指出：「美联储行动太晚了，他们面临两个难题：一是怎么把通胀魔鬼重新塞进瓶子，二是在这个过程中怎样避免对经济增长和收入平等问题造成太大影响」。

• 桥水联席首席投资官：美联储缩表将导致股债市场下跌至多25%

桥水联席首席投资官杨森（Greg Jensen）近日预计美国股市将大幅下滑，从而达到与实体经济状况相一致的水平。他在接受采访时说，「总体而言，资产市场将下跌20%-25%」。

Jensen预计，美联储的量化紧缩和加息将压低通胀和经济增长，「遗憾的是通胀将更加顽固。」当被问及如何投资这个市场时，他说「你无法完全避免这种情况。」

• 美国加州宣布2035年后禁止销售燃油动力汽车

美国加州空气资源委员会（California Air Resources Board，简称CARB）投票批准新规，2035年将全面禁止销售新的燃油动力汽车。根据新规，为一手零排放汽车设定的销售配额将逐年提升，至2026年，在加州销售的新型轿车、SUV和小型皮卡中，零排放汽车的销售配额必须达到35%，2028年达到51%，2030年达到68%，2035年达到100%，规定中的配额还将允许20%的零排放汽车为插电式混合动力汽车。

• 美国总统拜登推出的学生贷款减免计划成本约为4400亿至6000亿美元

当地时间8月25日，据美国尽责联邦预算委员会的数据，美国总统拜登推出的联邦学生贷款减免计划将在未来10年内花费美国纳税人4400亿至6000亿美元。拜登于当地时间8月24日宣布减免学生贷款的新措施，为学生贷款的中低收入借款人提供了美国历史上最大规模的学生贷款减免。批评人士认为，学生贷款减免计划将进一步加剧美国的高通胀水平。其中，参议院少数党领袖麦康奈尔表示，这项计划是「又一种加剧通胀、奖励极左翼活动人士的方式，对数百万勉强维持生计的美国工薪家庭毫无帮助。」

美股复盘

• 美股三大指数集体收涨，中概股狂飙，拼多多B站涨超12%

道指涨0.98%，标普500指数涨1.42%，纳指涨1.67%。市场静候美联储主席鲍威尔的讲话，试图捕捉其中有关利率路径的线索。

大型科技股普涨，Meta涨超3%，亚马逊、谷歌涨超2%。英伟达收涨逾4%。

热门中概股狂飙突进，纳斯达克中国金龙指数涨超6%，拼多多和哔哩哔哩涨超12%，京东涨超9%，百度、爱奇艺和阿里巴巴涨约8%，蔚来涨超6%。

• Wedbush分析师：拆股生效后，特斯拉股票有21%的上涨潜力

据Wedbush分析师Dan Ives周四的一份报告，特斯拉股票在两年内第二次拆股后仍有上涨空间。Ives为特斯拉设定了360美元的新目标价，据周四收盘价有21%的上涨空间Ives对特斯拉的持续信心源于该公司提高其上海工厂产量的能力。报告称，现在特斯拉工厂的势头正在形成，应该会推动到年底的销量大幅增长：「对特斯拉来说，需求不是问题，供应曾是问题，但现在显然处于上升轨道」。

• 特斯拉Dojo项目首次公开

特斯拉备受关注的Dojo超算指令集结构细节史上首次公开。Dojo，是特斯拉自研的超级计算机，能够利用海量的视频数据，做「无人监管」的标注和训练。据悉，每个Dojo ExaPod集成了120个训练模块，内置3000个D1芯片，拥有超过100万个训练节点，算力达到1.1EFLOP*（每秒千万亿次浮点运算）。微架构方面，每个Dojo节点都有一个内核，是一台具有CPU专用内存和I/O接口的成熟计算机。

• 特拉华州法官命令推特上交马斯克要求的部分数据

美国法院裁决显示，特拉华州法官命令$Twitter(TWTR.US)$上交特斯拉CEO埃隆·马斯克要求的部分数据，并拒绝了马斯克对推特的许多数据要求，称其「过于广泛」。特拉华州法官命令推特提交该公司在第四季度审计中审查的9000个账户的数据。

• 苹果预热秋季发布会，分析师预测iPhone14系列将「涨价」

$苹果(AAPL.US)$将于北京时间9月8日凌晨1点在Apple Park举行发布会，并将在苹果网站上进行活动直播。过去2个月，苹果股价一直处于上涨通道，累计涨幅已超过20%。

对于苹果iPhone 14系列的定价问题，媒体记者采访的多名分析师都一致认为，iPhone 14系列平均售价上涨是必然的。此前，苹果分析师郭明錤也在社交媒体发文称，预计iPhone 14系列机型平均售价将上涨15%，主要原因是iPhone 14 Pro的价格上涨及出货比例提升。

• Snowflake Q2业绩公布后股价暴涨，多家投行看好其「战略性质」

云计算和数据分析软件公司$Snowflake(SNOW.US)$公布了强劲的第二季度业绩和指导后，股价暴涨超23%。财报显示，该公司二季度产品收入达4.663亿美元，分析师预期4.381亿美元，同比增长83%，二季度剩余履约义务为27亿美元，同比增长78%。对此，摩根士丹利分析师Keith Weiss给予Snowflake「增持」评级，目标价274美元。该分析师表示，在软件行业需求持续疲软背景下，该公司产品收入能够保持80%以上的增长，这表明该公司的云数据平台被企业客户视为战略性（且持久）投资领域。

• 利好叠加，拼多多大涨超12%

$拼多多(PDD.US)$大涨12.44%，报59.83美元，总市值756亿美元。据知情人士透露，拼多多计划于下月推出跨境电商平台，首场为美国。近期公司股价连续上涨。业内人士称，资本市场显然对拼多多的出海抱有信心。此外，公司推出在线时长达24天的「超级农货节」，覆盖全国20万款农产品、超10万家涉农店铺。

• 普拉格能源与亚马逊签署绿色氢能供应协议推动氢能源板块走高

受$普拉格能源(PLUG.US)$与亚马逊签署绿色氢能供应协议这一消息影响，氢能源板块周四集体走高。普拉格能源大涨超9%，该公司宣布将从2025年开始向其每年供应10950吨液态绿色氢气，帮助亚马逊的业务脱碳，以在2040年实现净零碳排放。普拉格能源预计此次合作将助力该公司在2025年实现30亿美元营收的目标。

• 福特Mustang Mach-e售价提高3000-8000美元不等

当地时间周四，$福特汽车(F.US)$公司宣布重启美国市场的Mustang Mach-e预定。根据汽车行业媒体Automotive_News统计，从入门的标准续航版到价格最高的GT全驱续航版，官方建议的售价提高3000-8100美元不等。新的售价从8月30日生效，此前已经下定的用户不受影响。值得一提的是，由于福特的Mach-E和F系列都符合拜登政府《2022通胀削减法案》中税收抵免政策的要求，所以社交媒体上也不乏将涨价与政府补贴关联的质疑声。

隔夜美股成交额TOP20

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港市前瞻

• 北水连续4日净买入中海油，累计加仓超16亿港元

周四（8月25日），南向资金净卖出8.04亿港元。

恒生中国企业、安踏体育、蒙牛乳业分别遭净卖出7.36亿港元、2.97亿港元、2.63亿港元；中国海洋石油逆势获净买入5.81亿港元。

值得注意的是，南下资金今日净买入美团，结束了此前连续9个交易日(累计超56亿港元)的净卖出态势。本周，南下资金已连续4日净买入中国海洋石油，累计约16.39亿港元。

• $腾讯控股(00700.HK)$斥资约3.52亿港元回购110万股

腾讯控股8月25日斥资约3.52亿港元回购股份110万股，每股回购价格为314.8-325港元。

• $中国石油股份(00857.HK)$上半年归母净利润增长55.3%至823.91亿元，中期息0.20258元

中国石油股份宣布，2022年上半年，集团实现营业收入人民币16,146.21亿元，比上年同期增长34.9%；归属于母公司股东净利润人民币823.91亿元，比上年同期增长55.3%；实现基本每股收益人民币0.45元。董事会决定派发2022年中期股息每股人民币0.20258元，总派息额人民币370.76亿元。

• $凯莱英(06821.HK)$中期净利润增长305.3%至17.40亿元，在手订单金额达14.7亿美元

凯莱英公告，截至2022年6月30日止六个月，公司实现营业总收入人民币50.34亿元，同比增长186.7%；2022年二季度收入人民币29.72亿元，同比增长203.8%，环比增长44.2%。期间归属上市公司股东的净利润人民币17.40亿元，同比增长305.3%；经调整归属上市公司股东的净利润人民币15.37亿元，同比增长244.8%。2022年二季度归属于母公司的净利润人民币12.41亿元，同比增长351.2%，环比增长148.4%。

• 能源电子指导文件出炉！剑指3万亿年产值 光、储、端、信四线发展

工信部公开征求对《关于推动能源电子产业发展的指导意见(征求意见稿)》(以下简称「《指导意见》」)的意见。该文件提出，到2025年，能源电子产业年产值达3万亿元。产业集群和生态体系不断完善，5G/6G、先进计算、人工智能、工业互联网等新一代信息技术在能源领域广泛应用。能源电子产业成为推动实现碳达峰碳中和的关键力量。

今日关注

关键词：杰克逊霍尔全球央行年会&鲍威尔讲话、美国PCE通胀数据、新东方在线/美团/晶科能源财报

周五，将是本周非常关键的一天。

经济数据方面，美国7月核心PCE物价指数、密歇根大学消费者信心指数等将陆续公布。

此前，美国公布的6月PCE物价指数同比6.8%，预期6.8%，前值6.3%；核心PCE物价指数同比4.8%，预期4.70%，前值4.70%。核心PCE物价指数在6月同比增长6.8%，再创下40年以来的新高，增幅大于前二个月。

事件方面，在市场与美联储的博弈日益激烈之际，一年一度的杰克逊霍尔（Jackson Hole）全球央行年会于8月26日重磅来袭。

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财报方面，港股$美团-W(03690.HK)$、$新东方在线(01797.HK)$及美股$晶科能源(JKS.US)$财报将于当日出炉。

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零界晨读：

在大家恐惧时贪婪，在大家贪婪时恐惧。行不行？这个策略的问题是熊市无底，牛市无顶。