热点要闻

• SOFR期货市场鹰声嘹亮，对冲基金对美联储升息押注达空前高位

作为伦敦银行间同业拆借利率（Libor）后继者的有担保隔夜融资利率（SOFR）期货被大举做空，净空头头寸达到创纪录的水平。如果美联储主席鲍威尔在本周杰克逊霍尔会议上排除转鸽可能性，则这一押注将获利。

此外，过去两个交易日中，交易员还建立针对10年期美债的大型看跌期权结构，押注10年期国债收益率在一个月内走高至3.70%。买盘在周一继续，不过从10月期权转向了11月期权。

「上周市场对FOMC会议纪要是鹰派还是鸽派最初存在意见分歧，」Wrightson ICAP Inc．经济学家Lou Crandall表示。「周五鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话不会如此含糊。」

• 调查显示72%经济学家预计下一次美国经济衰退将在2023年年中开始

据美国有线电视新闻网8月22日报道，全美商业经济协会（NABE）的一项最新调查显示，接受调查的经济学家中有72%的人预计下一次美国经济衰退将在2023年年中开始。调查还显示，对于美联储称在未来两年内将通胀率降至2%且不导致经济衰退，73%的经济学家表示「完全没有信心」或「不太有信心」，只有13%的经济学家表示他们「有信心」或「非常有信心」美联储能够实现这一目标。

• 摩根大通预计美联储9月最后一次大幅加息

摩根大通策略师表示，美联储可能会在9月进行最后一次大幅度加息，从而为股市在下半年继续上涨奠定基础。「我们预计美联储将在9月再次大幅加息，但在那之后，预计美联储不会再有令市场意外的偏鹰派行动，」 以Mislav Matejka为首的策略师在周一的一份报告中写道。他们预计，经济增长与货币政策之间的平衡将得到改善，并「帮助整个市场继续复苏」。

他们还预计，即使投资者仍然担心美联储可能会保持鹰派立场，对利率敏感的成长股也将继续跑赢价值股。

• 恐慌指数飙升，相关ETF和ETN均上涨

周一市场的避险情绪促使投资者转向避风港，VIX指数大幅反弹。截至发稿，标普VIX指数飙升超15%，达到23.8。跟踪VIX指数的ETF iPath标普500 VIX短期期货ETN$iPATH 标普500 VIX短期期货ETN(VXX.US)$和波动率指数短期期货ETF$波动率指数短期期货ETF-ProShares(VIXY.US)$分别上涨0.28%、6.49%。此前，市场的波动性稳步下降，VIX指数在8月跌至19.12的低点。

• 美元指数升破109关口，欧元兑美元再度跌破平价位

鹰派加息预期大幅抬升欧美国债收益率，10年期美债收益率四周来首次升破3%，关键曲线倒挂加深。美元指数最高涨0.9%，一度升破109关口，至7月14日来的五周多高位，欧元兑美元跌破平价至20年最低。

摩根士丹利预测欧元本季度将跌至0.97美元，为2000年代初以来最低。野村国际对欧元设定的目标位是到9月底跌至0.975美元，此后该汇率可能进一步下探0.95美元或更低，因为能源供应压力增加了停电风险并可能提振欧元区的进口。

• 北溪1号再度检修引恐慌，欧洲天然气、煤炭、电力期货价格齐刷历史纪录

由于意外的维修工作，俄罗斯将在8月31日至9月2日切断欧洲最大天然气基础设施「北溪1号」的输气工作，令市场担心俄罗斯输向欧洲的天然气会借此全面中断。欧洲天然气期货周一飙升20%，连续三日创历史新高，将电价推至纪录新高，有史以来首次突破700欧元/mWh。这也引发了对美国出口天然气需求飙升担忧的加剧，美国天然气期货一度飙升至新的14年高点。

此外，欧洲明年交付的煤炭期货合约价格周一上涨5.1%，达到创纪录的335美元/吨。

• 沙特放话OPEC+可能减产，油价大跌4%后转涨

对全球经济下滑的担忧打击需求，叠加美元走强、伊朗可能将有更多的原油进入市场等，美、布两油一度大跌4%。沙特能源大臣称欧佩克+可能需要收紧产量以稳定市场价格，国际油价应声上涨，跌幅收窄且盘后转涨。黄金连跌六日至近四周最低，现货黄金盘中跌1%失守1730美元；伦铜止步两连涨并从一周新高回落，高盛分析师表示，希望针对铜市场长期供不应求前景而增加曝险的投资者，应该等到2023年年中才开始押注看涨。

美股复盘

• 加息担忧再度升温，美股创两个月来最大跌幅，中概股逆市走强

美股三大指数低开低走集体收跌，主要指数连续两个交易日下挫，道指跌1.9%，标普500指数跌2.13%，纳指跌2.54%。道指和标普500指数均创下两个月以来的最差单日表现。

大型科技股普跌，亚马逊下跌3.6%，苹果和特斯拉均跌约2.3%，微软和Meta跌近3%，奈飞大跌逾6%；

WSB概念股延续跌势，AMC院线跌近42%，3B家居跌超16%，游戏驿站跌约5.5%；

热门中概股多数上涨，纳斯达克金龙指数逆势涨1.5%，叮咚买菜涨逾5%，拼多多涨超4%，理想汽车涨近3%，哔哩哔哩涨超2%，百度、京东涨超1%。

• 马斯克连续第四年登顶美国薪酬榜，超百亿年薪高出第二名近五倍

数据显示，电动汽车龙头$特斯拉(TSLA.US)$公司的首席执行官马斯克在2021年获得了价值高达100亿美元的薪酬，薪酬榜前十四人中的其余十三人加起来，才刚刚超过马斯克的六成。第二名是特斯拉同行$Rivian Automotive(RIVN.US)$的首席执行官斯卡林格，他的薪酬也达到了近23亿美元，但仅为马斯克的五分之一至四分之一之间。$苹果(AAPL.US)$CEO库克以8.53亿美元位居第三，马斯克已经连续四年位居榜首。

• AMC院线股价大跌，竞争对手Cineworld拟申请破产保护，优先股APE上市

$AMC院线(AMC.US)$股价周一收盘跌41.95%，报10.46美元，盘中三次出发熔断。其竞争对手$CINEWORLD GROUP(CNNWF.US)$周一表示，作为重组目标的一部分，正在考虑在美国自愿申请破产保护的可能性。

AMC院线的优先股上市交易也可能是股价下跌的原因。该公司此前宣布以AMC优先股（AMC Preferred Equity Units）的形式发行特殊的「APE」股息，AMC将给予每一股AMC普通股一股优先股。这些优先股周一在纽约证券交易所开始交易。

• 「为何大幅出售阿里」？软银首次回应

8月21日，$软银(ADR)(SFTBY.US)$集团CFO后藤芳光 （Yoshimitsu Goto）在接受英国《金融时报》采访时首次回应大幅出售$阿里巴巴(BABA.US)$。后藤芳光表示，出售阿里巴巴只是为了安抚投资者，展示该集团的财务状况十分稳健。同时，他否认了「巨额亏损使软银与贷款方关系紧张」 的说法。

• 辉瑞向FDA提交奥密克戎疫苗的紧急使用授权申请

美东时间周一，$辉瑞(PFE.US)$向美国食品药品监督管理局(FDA)提交申请，要求其批准针对奥密克戎BA.4和BA.5的疫苗。美国政府已经和辉瑞签署了1.05亿新疫苗的采购协议，FDA发言人Abby Capobianco表示，FDA正在与疫苗制造商密切合作，以确保在对疫苗的安全性和有效性进行审查后，让疫苗能够在秋季上市。目前，辉瑞针对BA.4和BA.5疫苗的公开数据很少，而且都是基于对小鼠的研究。

• Zoom盘后大跌8%，二季度收入逊于预期，下调全年业绩指引

$Zoom视频通讯(ZM.US)$下调了全年营收和利润预期，其二季度收入11.0亿美元，分析师预期11.2亿美元。Zoom首席财务官表示，美元走强、公司在线业务的表现对该季度的营收产生了负面影响。Zoom美股盘后跌8%。

• 福特计划裁3000人，主要在美加印

美东时间周一，有媒体援引$福特汽车(F.US)$发给员工的内部电邮内容称，福特计划裁员约3000人，将主要影响美国、加拿大和印度的员工，其中约2000人是无论工作时长都不按时薪计酬、固定领取薪酬的员工，另外1000人是外包机构派遣的福特编外员工。美股福特周一收跌5.04%。

昨日美股成交额TOP20

相关阅读 | 成交额TOP20：英伟达大跌4.57%，市场普遍预期Q2营收大幅削减；WSB概念持续重挫，AMC院线暴跌近42%

港市前瞻

• 北水净买入13.29亿港元，大幅卖出美团超8亿港元

周一（8月22日），南向资金净买入13.29亿港元，恒生中国企业、国美零售、中国移动分别获净买入5.2亿港元、3.7亿港元、1.65亿港元。美团-W净卖出额居首，金额为8.58亿港元。

值得注意的是，南下资金自8月12日至今已连续7个交易日净卖出美团，累计约37.47亿港元。

• $腾讯控股(00700.HK)$8月22日斥3.54亿港元回购113万股

腾讯控股公布，于2022年8月22日，该公司以每股310.4-315.2港元的价格回购113万股股份，斥资3.54亿港元。这是腾讯连续第二个交易日进行回购。

• $易鑫集团(02858.HK)$上半年经调整净利润达3.3亿元，同比增长358%

易鑫集团发布公告，2022年上半年，实现收入人民币24.523亿元，同比增长73%；毛利人民币13.569亿元，同比增长92%；经调整营业利润人民币3.793亿元，同比增长262%；经调整净利润人民币3.298亿元，同比增长358%。

• $东岳集团(00189.HK)$上半年纯利大增180.62%至16.93亿元，创成立以来最佳半年业绩

东岳集团公布，截至2022年6月30日止6个月，集团收入达到约人民币101.13亿元，同比增长56.29%；毛利率达到36.86%，同比增加10.65个百分点；净利润达到约人民币19.68亿元，同比增长147.57%；公司拥有人应占净利润达到约人民币16.93亿元，同比增长180.62%。该业绩为集团成立35年以来最佳半年业绩。

• $招金矿业(01818.HK)$中期纯利1.08亿元，同比增长约493.40%

招金矿业发布公告，截至2022年6月30日止六个月，公司收入约为人民币35.36亿元，比去年同期增长了约1.41%；母公司股东应占溢利约为人民币1.08亿元，比去年同期增长约493.40%；每股基本及摊薄盈利约为人民币0.03元。

今日关注

关键词：美国8月Markit PMI、小鹏汽车/贝壳/快手/京东/梅西百货等财报

周二，美国将公布Markit制造PMI、新屋销售年化总数等数据。

财报方面，港股$小鹏汽车-W(09868.HK)$、$贝壳-W(02423.HK)$、$快手-W(01024.HK)$、$中国平安(02318.HK)$、$安踏体育(02020.HK)$、$京东集团-SW(09618.HK)$，以及美股$诺德斯特龙(JWN.US)$（盘后）、$梅西百货(M.US)$、$BOSS直聘(BZ.US)$等将公布财报。

快手：据美银证券预计，快手今年二季度收入将达到208亿元，同比增9%，其中线上广告收入增长9%至108亿元，电商业务及直播业务表现保持稳定，估计按照通用会计准则（GAAP），可望于2024年扭亏为盈。

另外，得益于匹配精准度提升结合内容供给优化，东方证券预计2Q22快手DAU同比增长18%至3.46亿，人均日时长同比增长20%至128min，环比持平（淡季不淡）。公域电商有望驱动公司电商规模的进一步增长，并释放更高的商业化广告价值，下半年有望逐步体现，预计2Q22快手电商GMV同比增长25%至1817亿元。

京东：国泰君安指出，Q2疫情冲击下对京东需求和履约端均构成影响，但进入6月后，随着情况改善，补偿式消费和618促销驱动明显修复，预计京东Q2收入增速明显放缓但维持正增长，受益效率提升和对利润率及现金流的关注，预计利润率维持稳健。

此外，受疫情影响，履约费用率或有所提升，预计Q2履约费用率提升至 6.8%（22Q1 为 6.5%）；销售费用率主要与新业务补贴拉新节奏相关，在精益增长与战略收缩的大环境下，补贴拉新与新业务投放性价比并不高，因此预计京东Q2营销费用率将进一步下降至3.5%（22Q1 为 3.6%）。

零界晨读：

投资要独立思考，不要太沉迷于预测市场的确切底部。