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买认股证与买正股的区别 

买认股证与买正股的区别 我们以平安保险作为例子,来计算买认股证与买正股的分别

买认股证与买正股的区别 

我们以平安保险作为例子,来计算买认股证与买正股的分别。

2004年11日8日,平安保险股价12.4港元,股价处于上升通道中。两位投资人S先生和W先生都看涨平安保险股价,前者购入正股,后者购入某相关认股证A,当时价格是0.78港元。平安保险每手500股。大约半个月之后,平安保险股价上升至13.5港元,认股证A上升至1.41港元。我们用表格来计算两位投资人的投资回报。

从上表可见,认股证的投资成本远较正股为低,但回报率却明显较高,这就是认股证「以小博大」的表现,是认股证最吸引投资者的地方。如以金额计算,投资正股的盈利绝对数额较大,不过投入的成本也是数倍于投资认股证的资金。上述案例中,投资500股正股,所需金额为6200港元,而投资500股认股证仅需390港元。

我们再来计算反面的例子,即看错方向,投资发生损失的情形。

2004年12月28日平安保险股价13.5元,两位投资人S先生和W先生仍旧看涨平安保险的股价,前者购入正股,后者购入某相关认股证A,当时价格是1.3港元。不过,股价走势却与投资人的判断不同,大约半个月之后,平安保险股价下跌至12.4港元,认股证B下跌至0.70港元。两位投资人遂止损出局。

从上表可见,若投资人看错后市,认股证的损失程度较高。因此认股证是把双刃剑,必须小心使用。但是认股证的最大损失是全部投入的资金,如果出现最坏情形,W先生也只是损失全部650港元的成本。另一方面,亏损的绝对数额300港元也小于投资正股亏损的550港元。

总结起来,投资正股所费资金一般较大,投资回报较低,但风险亦较低;投资认股证所费资金较小,投资回报较高,但风险是否亦较高就视乎所投入资金。

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