新兴金融技术带来了巨大的价值，例如元宇宙、区块链、加密货币、替代支付、云计算和人工智能，不胜枚举。另一方面，世界各地的监管机构都想知道在确保灵活创新的同时，如何实现对此类新颖服务带来的同样大的风险的管理。
金融科技是否已脱离监管框架？
金融界人士一直在讨论现有的监管框架是否落后于金融科技的发展，因为新兴的金融科技可以说代表着一个新时代的诞生，一种新的创业工具；并开辟了全新的可投资资产类别，以及制定财务决策的新方式。
以AI为例，就在最近的6月，西班牙的CaixaBank银行宣布与微软将合作建立一个AI创新实验室，该实验室将专注于在元宇宙中构建工作环境。
人工智能技术旨在降低进行预测和判断的成本，其高度依赖数据进行预测，因此一个缺点就是会扼杀创新，因为AI会优先考虑短期的增量修复，而非长期的、更以人为本的创新和新颖观点。
然后是区块链，这是一种去中心化的存储方式。零界财经曾经发文讨论过该技术究竟是被爆炒，还是该降降温。而金融也是高度中心化的，所以区块链的降低成本这一特色将为金融服务机构带来巨大的收益。金融服务采用区块链技术和非同质化代币（代表专有所有权的数字证书）最终会降低客户费用和与验证交易相关的成本。
但是，一些专家认为，如果区块链技术得到广泛应用，也可能被用作政府支持的货币的替代品，这将使各国制定货币政策和维持经济稳定变得更加困难。此外，广泛接受可以让创建数字货币的公司，如Facebook（现称为Meta）这种受众面广泛到可以自己创建数字货币的公司，也会拥有超过市场和央行的过多的权力。
因此，监管机构应首先了解支撑金融创新的经济目标，以了解金融科技的监管需求和问题。零界财经最近就报道了欧盟已正式通过最新加密货币监管法案——MiCA加密授权法。
新风险与新技术如影随形
去中心化金融（DeFi）通过略过参与金融交易的中介来降低成本，结合了人工智能和区块链两者所获得的进步。
另一方面，DeFi交易可以让各方设计复杂的金融交易，并在没有中间人的情况下进行，然后安全地存储在区块链上。如此一来，“无头”金融机构将可能出现，从而为个人客户提供更复杂和个性化的服务，并且更加透明，提升各方的信心。
尽管DeFi能够节省成本，但仍然不能作为传统金融中介的完美替代品，因为它本身还是存在诸多问题，例如缺乏存款保险、价格不稳定、网络安全以及编码缺陷等等。
这些风险就像新技术的影子，无法摆脱，而对某些人来说，正是由于这些危害的存在，使他们认为新的金融科技并不适合现有的监管框架。
相关研究与观点
在美国，现已有一个通用的AI法规，涉及不同领域技术的早期阶段，例如FDA（美国食品药品管理局）处理与健康相关的AI技术，交通部管理自动驾驶汽车等。但AI的金融应用还没有成为美国监管机构最关心的问题。
为了澄清AI中客户数据的使用，美国证券交易委员会（SEC）在金融领域采取了相关执法行动。而随着SEC开始采用“豪威测试（Howey Test）”，一些数字资产现在已被纳入SEC的执法权限并属于其监管范围内。
另一方面，杜克大学富卡商学院金融学教授Jillian Grennan在最近的一项研究中表示，许多DeFi平台可以通过展示充分的去中心化来避免SEC监管，这最终将导致监管出现混乱。
Grennan提出可以制定一项安全港计划，给新的加密货币资产发行商三年时间来构建一个足够分散的平台，以避开早期的安全分类和监管，同时也能促进行业增长，同时允许在适当的条件下开展监管。
不过，按照Grennan的说法，若是客户因为特定期望未能得到满足而提起诉讼，各方在区块链平台上签订智能合约后，出现法律冲突会造成非常经典的合同法和消费者保护法律两者间的困局。
