近日，国际清算银行（BIS）公布了对81家央行的最新调查结果。调查显示，超过三分之二的央行有计划在中短期内发行央行数字货币（CBDC）。国际清算银行指出，新冠病毒、稳定币、其他加密货币的出现加速了CBDC的整体研究进程，尤其在一些发达经济体的央行看来，保障金融稳定是研发CBDC的重要动力。
具体来看，央行研究CBDC的动力主要来自于“支付效率”“支付安全”“金融稳定”三大因素。其中，“金融稳定”的重要性自2018年起逐年上升。国际清算银行指出，这可能是由于监管当局对加密货币潜在系统风险的担忧有所增加。为维护国家金融体系稳定，因此加快推动了法定数字货币的研发进程。
对于运营架构，有超过七成的受访央行着重考虑“双层运营”模型，即由央行负责发行法定数字货币，指定运营机构或私营部门作为第二层负责向公众提供兑换和流通交易。对此，多家受访央行认为，在了解用户需求、打击洗钱及恐怖主义融资、零售支付处理等方面，私营运营机构能够发挥潜在的作用。
许多人都认为，央行数字货币将会彻底杀死加密货币，因为本身央行数字货币的出台，针对的就是加密货币的浪潮。真的会如此吗？
央行数字货币vs加密货币
央行数字货币与加密货币并不一样。从本质上讲，前者是政府发行的电子货币形式，相当于法币。比如说中国政府发行的数字货币就定位于M0。加密货币通过加密规则保护的价值存储，由私人拥有和创造，在大多数国家都尚未规范化。
在监管方面，央行数字货币得到国家的支持，由一国央行负责监管流动性和货币交易；但加密货币体系是一个去中心化的系统，不受中央机构的监管。所有加密交易都记录在可供所有人使用的去中心化分类账本中。
从稳定性角度而言， 央行数字货币与该国本币一样，汇率稳定且易于管理，在全球市场上都被广泛接受；而加密货币则非常不稳定，价格随时可能产生大幅波动。许多人并没有把加密货币当成法币，而是当成投资资产。
其实加密货币远走在央行数字货币之前。央行开始进入数字货币这一领域不过是近几年的事情了。到现在为止，绝大多数国家都没有出台完整有效的法律来监管加密货币。
加密世界里，每个人都能够发行货币，这完全是有违货币常识的，但偏偏这一点在加密世界里行得通，而且还有人买账。屎币和柴犬币就是最典型的例子。
另一方面来看，以比特币为代表的加密货币，是个稀缺性极高的币种，而且分布很不均匀。据加密分析平台Santiment去年发布的数据，持有100-10,000枚比特币的白鲸地址总共拥有913万枚比特币，占总供应量的49%。Whale Alear数据显示，2021年6月29日，有6713枚比特币从一个钱包转移到了Xapo，总价值约为2.3亿美元。
被扼杀的天秤币
举一个非常极端的案例，那就是扎克伯格的天秤币（Libra）。
按照FB白皮书的说法，天秤币是一种以区块链为基础、锚定一篮子主权货币或真实资产价值、受Libra协会监督的虚拟数字货币。其运作方式类似于比特币，依托数字加密技术和去中心化的支付系统，保证货币流通的每个环节的匿名性和安全性，以及货币数量的稀缺性。
和比特币一样，天秤币也可以兑换成现金进行在线交易。但天秤币又和比特币有所区别：天秤币的目标受众是脸书用户，相对来说比较稳定；而比特币可以在全球自由买卖。天秤币同时具有虚拟货币、商业银行、支付平台的特征。
FB官方表示将以此建立一套简单的、无国界的货币体系，能够为27亿脸书用户服务，总支付规模预计将高达7000亿美元，几乎可以和美联储、世界货币组织相媲美。由于天秤币不是由主权机构发行，不具有法偿性和强制性，严格来说，只能算作是“代币”，不能算作是货币。
这种跨行业、跨国界的组织形式使得天秤币成为一个超主权组织，变相拥有了货币发行权。而货币发行权是一个主权国家最重要的权力之一，天秤币的出现势必会冲击主权国家对货币发行权的行使权力。另外，当一种“货币”背后的价值以一系列商业巨头的资产而非主权国家的信用作为担保时，这些行业的巨头可以对他们的资产进行自由配置。
大家有没有觉得这个场景有点熟悉呢？我们把时间拉回到1944年。当时的美元，当着全世界最有权力的44个国家元首的面，通过布雷顿森林体系的形式，把自己变成了完全对标黄金的稳定币，号称永远只和黄金价格一致！28年后，当全世界美元的应用场景越来越多的时候，美国总统尼克松单方面“撕毁”布雷顿森林体系，宣布美元以后印多少由美国人自己决定！
如果天秤币表面上变成了锚定多种货币价格的稳定币，其发行就不再受到美国国会的阻挠。估计用不了10年，全世界就会有超过30亿人口在多种场景下使用这种货币。那时候扎克伯格就可以单方面宣布“撕毁”稳定币体系，宣布天秤币的价格由市场需求来决定，由此，新的世界性“美元”就会诞生了！
你猜，这套本来就是美国人玩剩下的把戏，会不会让扎克伯格再玩一次呢？
没有波动，哪来盈利？
前面已经说过，人们支持加密货币的很大一部分原因在于，加密货币能够带来巨大的收益。前段时间Luna币暴跌，多头一夜之间倾家荡产，而空头则迅速成为亿万富翁，还有不少人选择在最低点抄底，希望后期Luna币反弹。
换句话来说，更多的人是把加密货币当成了一种投资，甚至是投机，希望在加密货币领域赚取货币对、股票、债券市场所无法赚取到的利益。即使加密货币在许多国家不被认可，即使它无法承担一般等价物的职能，也会有许多人将其视为绝佳的投资工具。加密货币的波动性是它区别于其他任何投资产品的一个重要属性。毕竟人性总是贪婪的。人们总是倾向于认为自己能从双向的大幅波动中找到入场良机，从而一夜暴富。
反之，央行数字货币本身带有法币的属性，追求的就是稳定性、合法性，本身就和加密货币是属于两个不同世界的东西。虽然都带有“货币”这两个字，但一个是普通人用的，一个是投资者玩的。央行数字货币注定无法在投资的领域打败加密货币。
总结
加密货币和央行数字货币本来就是两个不同领域的事物。因为巨大的波动性，加密货币无法取代央行数字货币成为法币，央行数字货币也无法杀死加密货币。加密货币作为投资产品的属性将会一直持续下去。
