全球宏观

• 周五盘前，美股三大股指期货集体走高

• 欧洲市场多数上扬

• 本周美股下跌的真正原因？大规模的期权到期，就在今天！

道指和标普500连跌3日又找到了新的原因？因为今天是1月期权到期日。1月20日周五，是美股月度期权到期日，而此次的期权到期规模为10年来1月到期的最高纪录。根据Susquehanna International Group汇编的数据统计，近1.8亿美元期权将于今日到期。基于过去一年的经验，大规模期权交易到期总是会引起市场波动。据数据统计，标普500在期权到期日仅两次上涨。

• 逆市而行！瑞银静候美国信贷市场“硬着陆”，反手看好欧债

瑞银集团认为，由于有迹象显示美国贷款市场陷入困境，私人信贷出现裂缝，美国高收益债券存在潜在的严重下行风险，所以建议投资者购买欧洲信贷而非美国债券。瑞银正在减持CCC级债券，而增持BB级债券。他们还青睐较不受违约风险影响的行业，包括公用事业、必需品和工业。瑞银分析师们表示，美国信贷中风险最高的角落已经发出了一些硬着陆的警告信号。经济的突然逆转可能会在2023年底将贷款违约率推高至9%左右，而垃圾违约率将达到6.5%。CCC评级的贷款比例在第四季度显著上升，评级下调速度从5.4%加速至7.5%。

• 美前财长萨默斯警告：如果央行放松利率，将使经济重新陷入上世纪70年代的衰退深渊

美国前财长萨默斯在世界经济论坛年会上警告称，对通胀采取放松措施将使经济重新陷入上世纪70年代的衰退深渊，并“对各地的劳动者产生负面影响”。这番话是萨默斯对包括国际货币基金组织(IMF)前首席经济学家Olivier Blanchard在内的经济学家建议的回应。Blanchard曾建议将通胀目标从2%提高到3%，以避免经济衰退。萨默斯表示：“认为在通胀目标上作出某种让步会是一种拯救，这将是一个代价高昂的错误，最终将产生负面影响，就像上世纪70年代那样。”

• 美债务规模已达上限！财政部开始动用养老基金以避免违约

周四，联邦债务达到上限后，财政部正开始使用特别措施以避免美国违约。该部门正在改变对两个政府管理的退休人员基金的投资，此举将使财政部在无法提高整体债务水平的情况下继续支付联邦款项。财政部长耶伦在一封信中向美国国会两党领导人通报了这一做法。她已经在上周通知了他们这一计划，当时耶伦表明，债务限额会在1月19日触及。耶伦重申，这些非常规措施 “具有相当大的不确定性”，并敦促国会迅速采取行动以提高债务限额。

• 美国银行：截至周三的一周内有127亿美元流入新兴市场债券和股票基金，为纪录以来最大

美国银行：由于新兴市场资金流入，美国银行牛熊指标从上周的3.1升至3.5，为10个月高位。截至周三的一周内，有127亿美元流入新兴市场债券和股票基金，为有数据纪录以来最大的一次；有144亿美元流入债券，75亿美元流入股票，6亿美元流入现金，4亿美元流出黄金；有2亿美元流入欧洲股市，为49周以来首次；1亿美元流入银行贷款，为11周以来首次。

• 别高兴太早！小摩CEO放话：通胀并未消失，利率峰值能达6%

摩根大通首席执行官杰米•戴蒙（Jamie Dimon）认为，由于通胀依然居高不下，利率可能会高于美联储目前的预期。“我实际上认为利率可能会高于5%……因为我认为有很多潜在的通货膨胀，不会这么快消失，”戴蒙周四在瑞士达沃斯世界经济论坛上接受采访时说。去年，美联储迅速将利率从3月的近零水平上调至12月4.25%-4.5%的区间，以遏制数十年来最严重的通胀。美联储点阵图显示，决策官员的预测中值表明今年底利率将升至5%以上。目前，市场普遍预计美联储将在1月31日至2月1日的会议上加息25个基点。

热点要闻

• 明星科技股盘前多数走高

• 奈飞盘前涨近7%，Q4营收78.5亿美元， 订户增加766万超过预期，多家大行上调奈飞目标价

$奈飞(NFLX.US)$第四季度营收78.5亿美元，同比增长近2%；净利润5.5亿美元，同比下滑9.4%；每股摊薄收益为0.12美元，同比下滑91%。尽管奈飞Q4业绩低于预期，但付费用户数量增长766万，远超预期的450万。此外，在2022年第四季度，奈飞的营收、营业利润以及订户增长都超过预期，在流媒体参与度、收入和利润方面继续领先行业。多家大行上调奈飞目标价，摩根士丹利将奈飞的目标价从300美元上调至350美元；Piper Sandler将奈飞的目标价从270美元提高到325美元；杰富瑞将奈飞的目标价从385美元上调至400美元；Wolfe Research将奈飞的目标价从366美元提高到417美元。

• 苹果对英国反垄断监管机构的调查提出上诉

科技巨头$苹果(AAPL.US)$公司对英国反垄断监管机构对其的调查提出上诉，原因是其移动浏览器在云游戏市场的主导地位。去年11月，英国反垄断监管机构与市场管理局(CMA)出于对苹果和谷歌的担忧，对其云游戏和移动浏览器展开了全面调查。

• 爱立信盘前跌超4%，Q4调整后EBIT连续三季度不及预期，营收同比增长21%

由于运营商对其5G设备需求模式的转变给利润率带来压力，$爱立信(ERIC.US)$第四季度调整后EBIT从上年同期的123亿瑞典克朗同比下降34%至81亿瑞典克朗(合7.85亿美元)，低于分析师107.4亿瑞典克朗的平均预期，是连续第三个季度低于预期。爱立信Q4净销售额为860亿瑞典克朗，超过预期的842亿瑞典克朗，同比增长21%；净利润为62亿瑞典克朗，同比下降39%；摊薄后每股收益为1.82瑞典克朗，同比下降40%。第四季度毛利率为41.4%，上年同期为43.2%。

• 油服巨头斯伦贝谢Q4营收利润均超预期，上调季度股息至0.25美元

$斯伦贝谢(SLB.US)$第四季度营收为78.79亿美元，上年同期为62.2亿美元，市场预期为78.09亿美元;净利润为10.65亿美元，上年同期为6.01亿美元，市场预期为9.8亿美元。每股收益为0.74美元，上年同期为0.41美元，市场预期为0.68美元。第四季度调整后EBITDA利润率为24.4%，市场预期23.9%。

• 又一巨头开始裁员，Alphabet计划全球裁员约1.2万人

$谷歌-A(GOOGL.US)$首席执行官在一份员工备忘录中表示，公司将裁员12000人。裁员会影响到整个公司的团队，包括招聘和部分公司职能部门，以及一些工程和产品团队。谷歌还表示，裁员是全球性的，并会立即影响美国员工。这是美国科技行业裁员加速的最新迹象。1月18日，谷歌竞争对手$微软(MSFT.US)$宣布，到2023财年第三季度末将裁员1万人。另外，$亚马逊(AMZN.US)$也在开始实施其削减1.8万个工作岗位的计划。

• 英特尔在加州扩大裁员，裁员科技公司数量环比上升

根据提交给加州就业发展部的文件，芯片制造商$英特尔(INTC.US)$将在其位于加州圣克拉拉的分部裁员201人。虽然速度和人数低于一些同行，但文件报告显示，计划进行裁员的科技公司数量较上个月的90家有所上升。英特尔还将于加州福尔瑟姆裁员111人。该公司自1月31日起裁员176人，从3月15日起将再裁员167人。根据英特尔第三季度的财报，其有望在2023年削减30亿美元的成本。该公司还降低了其未来的业绩指引。据悉，英特尔将于美东时间1月26日(星期四)美股盘后公布第四季度业绩。

• 3B家居盘前跌近7%，收到纳斯达克交易所的通知

$3B家居(BBBY.US)$跌近7%，公司收到纳斯达克交易所的通知，称该公司不符合继续上市的要求，因其尚未向美国证券交易委员会提交截至 2022 年 11 月 26 日的季度报告。

• “木头姐”：能源股涨势很快结束，一如既往看好特斯拉！

华尔街明星基金经理、方舟投资掌门人“木头姐”凯西·伍德周四表示，能源股的涨势将很快结束，并重申了她对电动汽车制造商特斯拉的看涨观点。她估计，未来五年全球石油需求将下降30%或更多，而特斯拉将继续占据市场相当多份额。去年，美联储的大幅加息给科技股带来了沉重打击。而伍德旗下全力押注颠覆式科创的$ARK Innovation ETF(ARKK.US)$也成为了最大的输家。68亿美元规模的ARK创新基金在2022年下跌了近67%，成为表现最差的美国股票基金之一。不过，今年迄今该基金已上涨了15%。

• FDA要求礼来提供阿尔茨海默病新药更多数据

$礼来(LLY.US)$周四披露，针对公司向FDA申请快速批复阿尔茨海默病新药的申请，监管机构寄出了“完整回复函”，意味着该药物无法以现在的状态过审。据悉，FDA要求礼来提供至少100名使用该药物至少12个月的临床研究对象数据。在此前公司提交的中期研究数据中，达到这一门槛的受试者并没有达到100人。这一挫折可能令该药物获批上市的时间延后数月。

• Evercore ISI：将微软目标价从300美元降至280美元，维持跑赢大市评级

Evercore ISI分析师Kirk Materne将微软的目标价从300美元降至280美元，并保持对该股的“跑赢大市”评级。Materne认为，微软采取的裁员和成本节约行动表明，即使在宏观经济形势更加严峻的情况下，微软也能动态调整其成本基础，以保持每股收益和自由现金流。他仍然认为，微软将以更强的姿态走出这轮衰退，在客户 “钱包份额” 占据更强的地位，成本结构也将更加精简。

聚焦中概股

• 热门中概股盘前多数走高

• 晶科能源盘前涨超5%，预计22年净利同比增133.05%到159.33%

$晶科能源(JKS.US)$涨超5%，公司预计 2022 年净利润为 26.6 亿元到 29.6 亿元，同比增加 133.05% 到 159.33%。

美股盘前成交额TOP20

美股宏观事历提醒：

22:00 2023年FOMC票委、费城联储主席哈克就经济前景发表讲话

23:00 美国12月成屋销售年化总数(万户)

次日

02:00 美国截至1月20日当周全美钻井总数(口)

02:00 美联储理事沃勒发表讲话

03:00 美国总统拜登发表讲话

03:30 纽约原油2月期货完成场内最后交易

编辑/irisz