全球宏观

• 周一盘前，三大股指期货集体走低

• 欧洲市场多数下挫

图片来源：英为财情

• 白宫将签署削减通胀法案，美经济学家：抑制通胀作用不大

据美联社13日报道，随着美国通货膨胀率飙升至40年最高水平，美国会众议院12日最终批准了《削减通胀法案》，法案将送交白宫签署。然而，经济分析表明，该法案不会直接解决导致价格飙升的主要因素。该法案估计将减少3000亿美元的美国政府赤字。美国经济学家道格拉斯·霍尔茨-埃金对此表示，在一个赤字21万亿美元的经济体中，接下来的10年中，每年减少300亿美元的赤字不会对抑制通胀起到任何作用。早前，200多名经济学家联名致函美国国会表示，超过4000亿美元的政府支出计划「将立即造成通胀压力」，而提高税收将限制供应链，加重通胀。

• 60/40投资组合如何灵活把控？近2/3投资者：未来10年均能跑赢通胀

投资者认为战胜通胀的一个好方法是依靠经典策略之一60/40投资组合，即资金的60%投资于股市，40%投资于债券。不过这个投资策略在今年受到打击，因为债券遭受了几十年来最严重的暴跌，加大了整体损失，而不是降低风险。针对1056名专业投资者和个人投资者的最新MLIV Pulse调查显示，近2/3的投资者仍将60/40投资组合视为在未来十年提供超过通胀回报的可行策略。

• 大摩首席经济学家：全球经济衰退的阴云正在积聚，很难再回从前

大摩首席全球经济学家周一在财经博客平台撰文称，全球经济衰退的阴云正在聚集。今年二季度，美国经济陷入了「技术性衰退」；而欧洲受天然气输送量受限的影响，欧元区经济衰退隐忧加剧。目前加息已经开始让经济有所回落，但其全部影响仍未在经济中显现出来。即使我们避免了全球衰退，也很难看到经济活动恢复到新冠疫情之前的趋势。

• 50基点还是75基点？面对五五开的加息概率，华尔街陷入迷茫

尽管自从美联储5月议息会议以来，围绕美联储下次会议将加息多少的争论就始终存在着，但市场押注往往「自信满满」——在绝大多数时间里都有着较为明确的倾向，哪怕有时候并不准确。然而在上周过后，对于美联储的下一步行动，人们却罕见地陷入了「迷茫」之中……芝商所的美联储观察指标显示，交易员们目前对美联储下月加息50个基点的概率预期为55%，加息75个基点的概率预期则为45%，两者几乎五五开。这令那些本希望夏季市场能够恢复平静的债券投资者们遇到了一个严峻挑战：在对美联储加息幅度的押注几乎呈现平分秋水的情况下，市场波动可能会进一步加剧。

• 对冲基金对美元转为看跌，押注鼎盛时期可能已过

美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，上周杠杆投资者对美元转为净空仓，这是去年8月以来首次转为看跌。由于美联储的鹰派立场以及对全球增长放缓的担忧，对冲基金今年曾是美元的强力支持者。「基金似乎在暗示美元鼎盛时期已经过去，」瑞穗银行驻新加坡的经济和策略主管VishnuVarathan表示。「他们可能认为美联储的紧缩周期或很快达到顶峰，甚至可能在明年开始降息。」

• LafferTengler投资公司CEO：加息逆转风险偏好

当利率处于历史低位时，投资者通过大量买入估值过高但往往不盈利公司的股票获得了丰厚回报，债券票息率过低使得风险最高的股票等其他投资对许多投资者来说都是一个有吸引力的选择，而加息则逆转这一切，无论美国现在是否陷入衰退，或即将在第三季度、第四季度陷入衰退，都表明经济即将放缓，这意味着投资股票时需要保持谨慎。

• 国际油价重挫近5%，伊朗暗示可能就伊核协议达成一致

油价大幅下跌，伊朗外交部长侯赛因·阿米尔阿卜杜拉希安表示，伊朗将于稍晚响应欧盟的「最终」协议文本。沙特阿美的增产言论也打击了油价。沙特阿美CEO周日表示，如果需要，沙特阿美可以以最大产能生产石油，对石油产业进行持续投资是必要的，沙特阿美可以在沙特政府要求的任何时间将产量提高到1200万桶/日。截至北京时间19:35，大宗商品行情显示：美国WTI原油期货价格跌4.54美元或4.93%，报87.55美元/桶；布伦特原油期货价格跌4.84美元或4.96%，报93.28美元/桶。

• 天然气价格延续涨势，欧洲电价飙至新高

随着天然气价格继续上涨，欧洲电力价格飙升至新高，能源危机进一步加剧。根据欧洲能源交易所的数据，德国一年后交付的电力合同价格上涨3%，至每兆瓦时474欧元，几乎是去年同期的六倍，且在过去两个月里翻了一番。市场担心欧洲天然气供应紧张，无法在今年冬天提供足够的电力。法国的核电产能极低，这降低了未来几个月电力出口的可能性，而高温天气在短期内正在给基础设施带来压力。

热点要闻

• 油气股盘前走低

• 英国批准Moderna新冠疫苗加强针

据当地媒体报道，当地时间15日，英国医疗监管部门批准了疫苗公司$Moderna(MRNA.US)$制造的新冠疫苗加强针。据称，这种疫苗可以同时对抗原始新冠病毒和奥密克戎变异株。英国也是首个批准这种疫苗的国家。

• 马斯克：特斯拉累计生产300万辆汽车，上海工厂突破100万辆

北京时间8月15日，$特斯拉(TSLA.US)$CEO埃隆·马斯克透露，特斯拉已经生产超过300万辆车，其中上海工厂生产了100万辆。马斯克发布推特称，「祝贺特斯拉上海超级工厂生产了第100万辆车！特斯拉全球累计生产超过了300万辆。」

• 力拓收购Turquoise Hill剩余股份遭拒，掌控蒙古国奥尤陶勒盖矿计划遇阻

$Turquoise Hill Resources(TRQ.US)$表示，有关$力拓(RIO.US)$以每股34加元现金报价收购公司流通普通股的提议，该公司独立董事特别委员会已终止对其审查并不再予以考虑。公司称，双方并没有就价值和价格达成共识，力拓也未提出任何改进建议。目前，Turquoise Hill51%的股份由力拓集团持有。Turquoise Hill持有位于蒙古国的奥尤陶勒盖矿66%的股份并运营该矿山。蒙古国政府拥有该矿剩余股份。该矿山是世界上已知的最大铜金矿之一。

• 苹果中国iPhone年年焕新计划期限扩大至11个月

8月15日，$苹果(AAPL.US)$官网显示，iPhone年年焕新计划期限已从「第10-13个月」更新至「第3-13个月」。用户参与该计划，可获得此设备原零售价格的50%作为折抵优惠来购买新iPhone，计划生效后第3个月起至第13个月末可进行升级换购。

• Bernstein警告苹果估值已不具优势，但服务业务料续写辉煌

Bernstein的一位分析师发布研报表示他对苹果仍然持谨慎态度，理由是$苹果(AAPL.US)$估值升高。该分析师重申了对苹果「与大市持平」的评级以及每股170美元的目标价。他在研报中写道，「我们看到了一些机会，根据苹果的历史，该公司将在9月推出iPhone，届时可能再度创造出色的表现，但我们认为未来6个月至2年的风险/回报是中性至温和负面。苹果的市盈率为26-27倍，相比历史水平，过高了（1.48倍vs 1.09倍），而且明显高于其他也具有较高成长性的FAAMG。」不过，该分析师对服务业务增速放缓并不担心，虽然这个业务部门已经连续4个季度放缓了。他补充道「苹果公司的服务业务在恒定汇率下仍以15%的速度增长M未来2-3年多的时间里将继续以百分之十几的速度增长」。

• 花旗：看好Peloton重组计划等，给予目标价28美元

花旗重申了对$Peloton Interactive(PTON.US)$「买入」评级，并表示给予其28美元目标价是基于综合分析得出的，即对Peloton核心订阅业务的估值为2023财年营收预期的4.5倍。花旗对Peloton上周晚些时候宣布的重组计划以及Bike+和Tread产品的价格变化持积极态度。该公司认为，全新的Peloton战略可以扩大毛利率和自由现金流。

• 摩根大通等华尔街银行据悉恢复提供俄罗斯债券交易服务

据银行文件和消息人士说法，最近几天华尔街几家主要银行已开始提供俄罗斯债券交易服务。一位持有俄罗斯证券的投资者和两位银行消息人士称，俄罗斯遭遇经济制裁后，美国财政部禁止美国投资者购买任何俄罗斯证券，多数欧美银行股6月便从该市场撤出。据悉，在美国财政部7月出台允许美国持有人减持头寸的指导方针后，华尔街最大的一些公司已谨慎地重返俄罗斯国债和公司债市场。文件显示，目前市场上的银行包括$摩根大通(JPM.US)$、$美国银行(BAC.US)$、$花旗集团(C.US)$、$德意志银行(DB.US)$、$巴克莱银行(BCS.US)$和$杰富瑞(JEF.US)$。

• 沙特阿美利润再刷纪录

由于原油价格飙升，沙特阿美季度利润再刷新高。据悉，截至6月止三个月，沙特阿美利润同比增长 90% 至 484 亿美元。同时公司维持派息187.5 亿美元的计划不变。其中，超过90%将流向沙特政府，该政府将其用于促进本土经济增长以及投资海外。国际货币基金组织(IMF)预计，沙特今年的经济增长速度将超过10%。但是沙特阿美警告称，随着全球需求在疫情后复苏，其闲置产能不足。

聚焦中概股

• 热门中概股盘前多数走低

• 理想汽车二季度净亏损同比扩大，三季度营收指引不及预期，盘前股价跌近6%

$理想汽车(LI.US)$Q2营收87.33亿元，同比增长73.3%，经调整净亏损1.83亿元，去年同期经调整净亏损为6510万元。理想汽车预计2022年第三季度车辆交付量为27000至29000辆，较2021年第三季度增长7.5%至15.5%。收入总额为人民币89.6亿元（13.4亿美元）至人民币95.6亿元（14.3亿美元），较2021年第三季度增长15.3%至22.9%，不及市场预估的139.8亿元。

• 小牛电动Q2营收同比下降12%，净利润同比下降84%，盘前股价跌超5%

$小牛电动(NIU.US)$公布2022年Q2财务业绩。财报显示，该公司Q2营收8.28亿元(人民币，下同)，同比下降12.4%；净利润1436.2万元，上年同期为9183.5万元，同比下降84%。每股普通股基本收益及摊薄后收益均为0.19与0.18元，上年同期分别为1.20与1.14元。经调整后的净利润为3120万元，上年同期为1.04亿元。

• 斗鱼二季度净利润2350万元，扭亏为盈，盘前股价涨超11%

$斗鱼(DOYU.US)$第二季度总营收为18.33亿元，毛利润为3.09亿元，对应毛利率16.9%。非美国通用会计准则下，录得净利润2350万元，去年同期亏损1.45亿元；移动端季度平均MAU为5570万，付费用户数为660万，平台用户规模保持稳定。公司股价盘前一度涨超26%。

• 蔚来与联合国开发计划署达成合作，为自然保护地提供智能电动汽车等

$蔚来(NIO.US)$官微消息，8月15日，蔚来汽车与联合国开发计划署（UNDP）在北京就Clean Parks项目签约合作，联合国开发计划署成为Clean Parks的平台共建方。根据协议，蔚来将为与联合国开发计划署合作的自然保护地提供智能电动汽车、建设清洁能源基础设施。

• 小鹏汽车发布S4超快充桩

$小鹏汽车(XPEV.US)$发布S4超快充桩，最大输出功率达480kW、单桩最大输出电流达670A。在S4超快充桩的支持下，小鹏G9实现充电5分钟，续航200公里。据了解，今年第三季度，小鹏汽车将从北京、上海、广州、深圳等G9订单前十名的城市开始铺设S4超快充设备。明年计划在全国重点城市和核心高速公路沿线完成S4超快充网络覆盖；到2025年，有望再建设2000座小鹏超快充站。

截至发稿，小鹏汽车盘前跌超4%。

• 腾讯云为日本直播服务公司Mildom提升服务营运效率

$腾讯控股(ADR)(TCEHY.US)$旗下云业务品牌腾讯云宣布，全面支援日本顶级直播服务公司Mildom，以提升其服务营运效率和主播的直播体验。腾讯云的解决方案将协助Mildom开拓商机，在提升行业竞争力的同时，为用户提供连贯流畅的线上互动体验，连系直播主播与世界各地的粉丝。腾讯云将提供完整全面的顶尖技术支援，包括负责计算、网络和储存资源的基础设施即服务(IaaS)，以及一站式点对点音视频解决方案和数据库服务的平台即服务(PaaS)，同时配备内容加速和安全防护等支援，助力Mildom于业界保持领导地位。

• 陆金所控股回应赴港上市传闻：已研究上市路径，无明确时间表

$陆金所控股(LU.US)$就赴港上市传闻回应媒体称：公司已经研究在香港上市路径，目前暂无明确的时间表。如有进一步的信息，会予及时披露。此前有市场传闻称，为了对冲美国市场有关风险，陆金所控股计划赴香港上市。

• 德意志银行：将小鹏汽车目标价至43美元评级买入

德意志银行发表报告称，由于原材料通胀导致毛利率面临压力，预计$小鹏汽车(XPEV.US)$2022年第二季业绩疲软；并受累需求逊于预期，预计小鹏汽车第三季目标出货量为3.5万至3.7万辆，将大大低于市场预期。该行将小鹏汽车美股目标价由51美元下调至43美元；该行并指小鹏汽车在技术能力的长期价值被低估，亦不认为需求在现水平将再大幅恶化，予评级买入。

美股盘前成交额TOP20

美股宏观事历提醒：

20:30 美国8月纽约联储制造业指数

22:00 美国8月NAHB房产市场指数

22:50 美联储理事会主办2022年夏季工作坊，主题为「货币、金融、支付及财务」，美联储理事沃勒致开幕词

编辑/irisz