全球宏观

• 周二盘前，美股三大指数期货普跌

• 亚特兰大联储「大砍」美国三季度GDP预期

亚特兰大联储GDPNow GDP模型预计，美国今年第三季度的实际GDP年化季率为1.3%，低于7月29日的2.1%。周一，在美国供应管理学会发布制造业数据和美国人口普查局发布建筑支出数据后，亚特兰大联储GDP Now GDP模型对美国第三季度实际个人消费支出增长和实际私人国内投资总额增长的预期分别从2.5%和-1.4%下调至1.5%和-2.1%。

• 美银：美股触底言之过早，盈利预期需进一步下调

美国银行表示，虽然标普500指数7月份的大幅反弹降低了其回调幅度，但在企业盈利预期仍然过高并将下降的情况下，目前断言美股触底还为时过早。美银在一份研报中表示，过去三周，标普500指数成分股公司中71%的公司公布了业绩，「总体而言，结果好于预期，尤其是高于共识的业绩指引多于低于共识的指引，这是最大的惊喜。但我们仍处于低迷和预估下调的最初阶段」。

• 高盛警告：不要「太早」预计衰退风险将消退

高盛集团策略师表示，投资者在押注美联储可能会更早降息来提振疲弱的美国经济方面可能变得过于自信。Cecilia mariotti等策略师称：「考虑到对美国和欧盟周期性资产的重新定价，我们认为市场可能对衰退风险的消退过于自满、过于快速，因为市场预期美联储将采取更宽松的货币政策立场。」美联储在上周表示，将在某个时间点放缓加息步伐。高盛的观点与机构基金经理Nuveen的观点一致。他们认为，随着交易员纷纷押注美联储将在2023年开始降息，市场现在可能比今年任何时候都更容易误入歧途。

• 安联El-Erian：美股7月的反弹「为时过早」，表现与经济脱节

安联首席经济顾问Mohamed El-Erian警告，即使市场反弹，投资者也应谨慎对待。目前美股走势与美国经济数据出现背离，市场尚未见底。El-Erian表示，上周美股上涨主要由于美联储主席鲍威尔在7月货币会议后的即兴发言，这促使投资者押注美联储将很快重新放松货币政策已刺激经济，这将使市场重回疫情早期的超宽松状态，但近期的股市反弹并没有经济数据支撑，经济已经陷入技术性衰退。未来市场走势将在很大程度上取决于通胀的粘性以及美国潜在衰退的严重程度。市场对于任何央行将重回宽松高度敏感并不足为奇。但目前高涨且具有粘性的核心通胀率将极大限制美联储在短期内重回货币宽松的能力。

• 瑞信：料美国通胀将保持高位，联储或将利率提高至5%-6%

瑞信集团短期利率策略全球主管Zoltan Pozsar认为，美国经济可能需要经历比投资者当前预期更深更长时间的衰退，通胀才会得到控制。他在报告中写道，市场预期消费者价格的飙升很快就会见顶，央行将变得不那么鹰派，但全球成本压力居高不下的风险很高，美联储现在可能不得不将利率提高至5%或6%，并保持在这一水平，以使总需求大幅持续下降。

• 美联储「转鸽」？贝莱德：市场高兴得太早了

部分投资者认为，美联储可能正在从「强势鹰派」转向「略微鸽派」。全球规模最大的资管公司贝莱德对此警告称，市场对于美联储的政策前景立场可能存在一些误解，美股上周的大涨也可能表现得过于乐观。我们预计，美联储近期不会出现鸽派立场，投资者在未来几个月仍需为美股过山车做好准备。贝莱德认为，在释放模糊鸽派信号的同时，鲍威尔放出的鹰派信号要明确得多。尽管美联储在几个月后可能会停止加息或者开始降息，但是从目前的美国经济状况来看，美联储距离这一步可能比市场预期的要更远。

• 「木头姐」重申美国经济陷入衰退，坚信成长股未来将跑赢大盘

方舟投资掌门人、「木头姐」Cathy Wood日前重申，从最近公布的财报可以看出，美国正处于衰退之中。这是一场以库存为主导的衰退，且广告商正在大幅削减支出。不过她坚信，其旗舰基金已经触底，未来将实现强劲反弹。她表示，「通常情况下，当熊市和衰退接近尾声时，成长型股票的表现会强于大盘，他们是新的领导者」。

• 欧盟、英国放松对俄石油贸易限制

《金融时报》援引英国和欧盟官员的话称，由于担心全面的保险禁令将限制全球石油供应并进一步推高油价，欧盟和英国已经推迟了将俄罗斯排除在最重要的海上保险市场之外的计划。英国财政部表示仍在探索最佳行动方案。「我们随时准备对俄罗斯实施进一步制裁，并正在与我们的盟友合作，以确保这些制裁能够在对俄罗斯经济产生最大影响的情况下实施」。欧盟已经修改了部分制裁措施，允许欧洲公司与俄罗斯石油公司等一些俄罗斯国有实体打交道，以便将石油运输到欧盟以外的国家。

热点要闻

• 周二盘前，明星科技股普跌

截至发稿，英伟达、亚马逊跌超1%，苹果、特斯拉跌近1%。

• 欧盟拟就电讯基建立法，要求谷歌、Meta等科技巨头支付部分成本

欧盟监管机构早在5月表示，正在研究是否应向科技巨头Alphabet旗下的$谷歌-C(GOOG.US)$/$谷歌-A(GOOGL.US)$、$Meta Platforms(META.US)$和$奈飞(NFLX.US)$收取电讯网络升级的部分成本。据媒体报道，由于欧洲电讯运营商在流量使用方面布来了特定成本，他们亦正为5G和光纤到户的网络中部分昂贵的基建进行巨额投资；而且六大内容提供商的使用量占了互联网流量的55%。因此，法国、意大利和西班牙正加大对欧盟委员会施压，要求欧盟立法制定大型科企须为欧盟国家的电讯基础设施提供部分资金，令欧洲电讯商和大型科企支付公平份额的网络成本。

• 特斯拉二季度欧洲销量减半，盘前跌近1%

$特斯拉(TSLA.US)$德国工厂于今年3月22日正式投产，但公司第二季度在欧洲的电动汽车市场份额不增反降。特斯拉发布第二季度财报时没有提供各主要市场的汽车销量数据，与第一季度相比，特斯拉第二季度在欧洲的销量下降了56%，从59502辆下降到26154辆，市场份额从11%降至5%。截至发稿，特斯拉盘前跌近1%。

• 「特斯拉大空头」下注：马斯克将被迫买下twitter

亿万富翁投资者、绿光资本的创始人David Einhorn是知名的$特斯拉(TSLA.US)$大空头。他近期表示，马斯克将被迫在法庭上以54.20美元的价格完成收购，不过尽管有95%以上的可能，这件事仍有50-50的赔率，如果$Twitter(TWTR.US)$在法庭上获胜，则有17美元的上涨空间，反之则有17美元的下跌空间。今年4月份，马斯克与推特达成收购协议，同意以每股54.2美元的现金收购推特，但在7月份，马斯克又宣布将退出交易，原因是推特严重违反了协议中的多项条款，包括虚假账户数量等问题。

• Q2业绩超预期，季度股息升10%，英国石油盘前涨近3%

$英国石油(BP.US)$今日发布业绩，第二季度营收695.1亿美元，同比增长84.9%，环比增长35.7%，超预期的586.6亿；调整后净利润845.1亿美元，同比增长202%，环比增长35.3%，超预期的67.9亿美元；调整后每股盈余0.4358美元，同比暴涨215.8%，环比增长36.2%，大超市场预期的0.3415美元。公司还宣布将季度股息上调10%至每股6.006美分。截至发稿，英国石油盘前涨近3%。

• 多重利好加身，Pinterest盘前大涨近18%

$Pinterest(PINS.US)$公布Q2财报，截至6月30日的第二季度末，月度活跃用户约为4.33亿人，环比基本持平，同比下降5%，但仍高于分析师普遍预期；全球每用户平均营收为1.54美元，同样与预期相符。公司Q2营收同比增长9%至6.66亿美元，月活数4.33亿，好于预期；第二季度总营收同比增长9%，达到6.659亿美元，符合分析师一致预期。此外，对冲基金Elliott宣布成为Pinterest最大股东。截至发稿，Pinterest盘前大涨近18%。

• 优步二季度营收超预期，盘前涨超14%

$优步(UBER.US)$8月2日盘前发布Q2财报，公司二季度营收为80.7亿美元，预估为73.9亿美元；预计第三季度总订单额290至300亿美元。截至发稿，优步盘前大涨超14%。

• 甲骨文据报展开裁员行动，涉逾千人

据Business Insider，软件商$甲骨文(ORCL.US)$开始裁减美国雇员，裁员行动稍后可能扩大至欧洲、加拿大及印度等地，涉及人数最终或逾1000人。甲骨文目前全球雇员人数约有13万人。根据Business Insider引述部分被解雇员工称，裁员行动由广告部门开始，上月有60名美国雇员被解雇。市务总监Ariel Kelman及推广部主管Juergen Lindner将离开公司。

• 诸多挑战并存，穆迪和标普均下调瑞信评级

穆迪将$瑞士信贷(CS.US)$的高级无抵押债券评级下调一级至「Baa2」，将长期高级无抵押债券及存款评级下调一级至「A2」，并维持对评级的负面展望。穆迪表示，下调评级反映出该集团在以下方面所面临的挑战：在更为艰难的宏观经济和市场环境下重新定位投行业务、上半年出现巨额财务亏损、投行业务市场份额下降、改变风险和合规文化、以及在新董事会和高管团队的领导下稳定集团。

标普的看法则更为严厉。标普全球对瑞信旗下所有实体的评级展望从「稳定」下调至「负面」。该机构表示：「该集团业务的稳定性、高管重组的不确定性以及缺乏明确的战略面临越来越大的风险。」

聚焦中概股

• 热门中概股盘前普跌

截至发稿，哔哩哔哩跌超3%，阿里巴巴跌近3%，蔚来跌超2%。

• 蔚来与壳牌首座合作充换电站在厦门上线

$蔚来(NIO.US)$与$Shell PLC(SHEL.US)$首座合作充换电站——厦门同安壳牌站已于8月1日正式上线运营。据官方介绍，该站是蔚来在全国布局的第1048座换电站、第1777座充电站，站内建有1座第二代换电站和2根180kW超充桩。厦门同安壳牌充换一体站的投运标志着蔚来与壳牌在电动汽车能源领域的合作正式开启。

美股盘前成交额TOP20

美国宏观事历提醒：

22:00 美国6月JOLTs职位空缺(万)

次日04:30 美国截至7月29日当周API原油库存变动

次日04:30 美国截至7月29日当周API汽油库存变动

次日04:30 美国截至7月29日当周API每周成品油进口

次日04:30 美国截至7月29日当周API每周原油进口

编辑/Jeffrey