全球宏观

• 周五盘前，美股三大股指期货涨跌不一

截至发稿，纳指期货跌0.35%，标普500指数期货跌0.14%，道指期货涨0.17%。

其他方面，国际油价延续低迷表现，美油、布油双双跌超1%，美元指数走强，涨幅0.3%，报106.88；现货黄金反弹，涨幅0.6%，逼近1730美元/盎司。

• 欧洲市场集体上涨

• 瑞银：经济放缓之下，全球供应链瓶颈正在快速改善

瑞银指出，几乎所有指标都出现明显改善，由于制造业订单量下滑，运输成本和交付时间大幅下降（均改善1个标准差），发达市场中的订单与库存比率已从高于正常水平的2个标准差降至低于长期平均水平1.7个标准差，而全球库存正以二十年来的最快速度增长。

• 彭博评论员：财报季重头戏还没到来，市场已经消化美股悲观情绪

自摩根士丹利、摩根大通、高盛等大型银行股披露业绩、拉开新一轮财报季序幕以来，Netflix、特斯拉也相继交出成绩单，下周的市场还将迎来苹果、谷歌、亚马逊、微软等科技巨头的重磅财报。彭博社评论员表示，上半年美股大跌期间仍对前景保持乐观态度的华尔街已经变了，分析师们现在对标普500指数成分股明年的盈利预期已连续四周下滑，调降幅度接近2%至每股245.3美元，为自2021年初以来最快降速。此外，远超预期的强劲财报数量也在逐渐减少。在此背景下，美股仍旧坚挺反弹的原因只有一个：市场已经消化了大部分的悲观情绪，投资者早就预见了一切的到来。

• 美股三连阳是否又是熊市反弹？华尔街分析师：这次情况不一样！

今年以来美股持续下挫，但近日跌势稍停。截至美东时间周四，美股连续已经三日上涨，带动标普500指数已经自6月低点3600点左右上涨近10%。不过，今年1月末、3月和5月期间都出现过类似的熊市反弹行情，但最终都因更大的抛压而进一步下挫，本轮反弹能持续多久也令投资者担忧。多位华尔街分析师指出，从技术面来看，本轮反弹可能并非短暂的熊市反弹，而有望延续数月；从基本面来看，此前市场担忧的最坏情形并未出现，今年「最糟糕的日子」可能已经过去。多位华尔街投行分析师还指出，如果美联储在7月如期加息75基点，在今年下半年的剩下几次决议上可能不会再进行这么大幅的加息了。

热点要闻

• Twitter盘前跌近2%，Q2业绩逊于预期，公司称受到宏观环境以及马斯克收购案影响

$Twitter(TWTR.US)$发布业绩，受到不利的宏观环境影响，第二季度营收同比下降0.8%至11.8亿美元，按固定汇率计算则增长2%，低于市场预期的13.3亿美元；调整后每股亏损0.08美元，远低于市场预期的每股盈余0.15美元。第二季度平均可获利每日活跃用户（mDAU）为2.378亿，同比增长16.6%；其中美国的平均mDAU为4150万，同比增长14.7%，国际mDAU为1.963亿，同比增长17.0%。鉴于马斯克对推特的收购悬而未决，公司将不举办财报会议、发布股东信，或提供业绩指引。截至发稿，Twitter盘前跌近2%。

• Twitter：与马斯克的并购协议仍然有效

Twitter周五表示，认为特斯拉CEO埃隆·马斯克所谓的终止收购是无效和错误的，并购协议仍然有效。

• 「阅后即焚」通信应用Snapchat的母公司Snap业绩不及预期，盘前股价大跌近33%

$Snap Inc(SNAP.US)$公布二季度财报并表示计划放缓招聘，但财报中没有提供第三季度业绩预期。Snap 二季度营收11.1亿美元，分析师预期为11.4亿美元。二季度日活跃用户数3亿，分析师预期为3.4亿。二季度调整后EBITDA为719万美元，分析师预期为亏损124万美元。

• VerizonQ2利润低于市场预期，下调全年业绩指引，盘前跌超4%

$Verizon(VZ.US)$今日发布业绩，第二季度营收338亿美元，与去年同期持平，高于市场预期的337.1美元；其中无线服务收入增长9.1%，至184亿美元；调整后每股盈余1.31美元，低于市场预期的1.33美元。公司将全年调整后每股盈余预期从之前的5.4-5.55美元下调至5.1-5.25美元，市场预期为5.38美元；预计无线服务收入将增长8.5%-9.5%，之前为9%-10%。截至发稿，Verizon盘前跌超4%。

• 美国运通第二季度业绩超预期，上调全年营收指引，盘前涨超5%

$美国运通(AXP.US)$今日发布业绩，第二季度营收同比31%至134亿美元，超市场预期的124.9亿美元；其中全球商业服务税前收入8.17亿美元，全球商户和网络服务税前收入8.15亿美；调整后每股盈余2.57美元，超市场预期的2.41美元。公司将2022年营收增长预期从18%-20%上调至23%-25%；重申2022年利润指引：预计全年每股盈余为9.25-9.65美元，市场预期为9.83美元。截至发稿，美国运通盘前涨超5%。

• LG新能源将向福特供应更多汽车电池

LG新能源22日发布消息称，基于市场对$福特汽车(F.US)$旗下纯电动汽车「Mustang Mach-E」和纯电动商用车「E-Transit」需求，公司将逐步扩大对其动力电池的供应。LG新能源从2020年下半年起生产装载于上述两款电动汽车的电池，而福特曾于去年底宣布争取到2023年将「Mustang Mach-E」产量增加三倍以上。在此情况下，LG新能源计划到明年为止将波兰电池厂的生产线规模扩大两倍，此后还将继续增设生产线。

• 大摩：苹果由纯硬件公司转向订阅制的商业模式将为公司市值重回3万亿美元提供清晰的道路

摩根士丹利发表研报表示，$苹果(AAPL.US)$由纯硬件公司转向订阅制的商业模式将为公司市值重回3万亿美元提供清晰的道路。如果考虑苹果服务业务的经常性收入——以「终身价值」为基础进行估值，从长期看公司股价将重回200美元以上，这意味着苹果市值重回3万亿美元。

• 奥本海默：继续看好特斯拉，维持跑赢大市评级和1293美元目标价

奥本海默分析师ColinRusch指出，在充满挑战的季度中，$特斯拉(TSLA.US)$Q2制造业业绩基本持平，其上升空间来自非汽车业务和好于预期的运营杠杆，有几个值得注意的技术和商业模式的启示。1）奥斯汀和柏林工厂的供应链和制造产能似乎情况良好。2）4680电池的爬坡量产问题似乎正在朝着可接受的产量迈进。3）FSD计划在年底前全面推出功能并提价。4）他开始看到运营利润率扩大到25%的潜力，因考虑到与领先技术平台类似的扩展和运营支出管理。总之，分析师继续认为特斯拉在产品成本和估值都领先于同行，并继续看好该股。

聚焦中概股

• 热门中概股盘前多数下挫

• 雾芯科技今日公布获得生产许可证

悦刻电子烟商标拥有者$雾芯科技(RLX.US)$今日宣布，其子公司已获得国家烟草总局颁发的生产企业许可证，批准的生产能力为每年1505万根烟杆，3287万颗烟弹，还有610万根一次性电子烟，取得的《制造企业许可证》有效期为2022年7月18日至2023年7月31日。截止发稿，雾芯科技盘前涨超4%。

• 野村：将网易纳入行业首选名单评级买入

野村发表研究报告，将$网易(NTES.US)$纳入行业首选名单，指出公司旗下手机游戏《暗黑破坏神：不朽》将于第三季在中国推出，而另一款手游《哈利波特魔法觉醒》则预期于第四季在日本推出，将支持下半年业务增长，维持其买入评级及目标价126美元。该行认为，通过将网易列入选股中，预期可以减轻投资组合中的疫情风险。野村指出网易第二季缺乏大型游戏推出，业务表现较疲弱，但相信第三季起将见增长，估计第二季总收入将按年增长12%至229亿元人民币，当中线上游戏业务收入预期增长16%。次季综合非公认会计准则营业利润预期按年增长16%，达到52亿元人民币。

美股盘前成交额TOP20

美国宏观事历提醒：

7月22日

21:45 美国7月Markit制造业、服务业及综合PMI初值

7月23日

01:00 美国至7月22日当周石油钻井总数

03:30 美国商品期货交易委员会（CFTC）公布周度持仓报告

编辑/irisz