全球宏观

• 周二盘前，美股三大股指期货均跌超1%

截至发稿，纳指期货跌1.43%，道指期货跌1.07%，标普500期货跌1.17%。

欧股普跌，截至发稿，德国DAX30跌2.67%，法国CAC40跌2.62%，英国富时100跌1.98%。

• 大摩策略师：美国经济增长放缓程度将比预期严重

摩根士丹利策略师Michael Wilson等人在报告中表示，受俄乌冲突影响，美国经济正处于经济放缓之中，而且将比预期还要糟糕。报告称，如果宏观经济数据不能证实经济衰退，股市可能会进一步上涨，但如果经济确实萎缩，标普500指数可能跌至3000点，比最新收盘价低约22%。目前，标普500指数正走出50多年来最糟糕的上半年表现，投资者担心美联储鹰派立场和通胀飙升等因素叠加将造成经济萎缩。

• 高盛：美国经济未必会衰退，但股市恐怕要继续跌

高盛全球固定收益宏观策略师Gurpreet Gill周一表示，美联储应该会继续保持货币紧缩政策，可能会出现「技术性」衰退，但衰退并非该行基本预期。该行的经济学家认为，美国经济在明年陷入衰退的可能性为30%，在未来两年内陷入衰退的可能性约为50%。但高盛表示，即便在滑入熊市区间之后，美国股市进一步下跌的风险仍在继续加大，今年下半年，宏观经济方面的不利因素可能使盈利修正变为负面。高盛估计，标普500指数可能会进一步下探至3600点。

• 花旗：若发生衰退，油价年底或跌至65美元

包括Francesco Martoccia和Ed Morse在内的花旗分析师在一份报告中表示，如果出现严重影响需求的经济衰退，原油价格到今年年底可能跌至每桶65美元，到2023年底可能跌至每桶45美元。这一前景是假设欧佩克+产油国不进行任何干预，以及石油投资减少。分析师警告：「在所有衰退中，油价都会降至边际成本左右。」

• IEA：未来三年全球天然气需求仅会缓慢增长

由于价格飙升抑制消费，全球天然气需求或将降温。国际能源署（IEA）在其最新的《天然气市场报告》中指出，全球天然气消费量2022年可能会略微下降，并将在未来三年缓慢增长。IEA预计，今年全球天然气消费量将下降0.5%。到2024年，全球天然气需求增长预计将比IEA之前的预测萎缩60%。该机构表示，下修未来几年的需求增长率「主要是由于经济活动减少以及从煤炭或石油转向天然气的进程放缓」。

• 英国央行：全球经济前景「严重恶化」，未来数月有进一步下行风险

英国央行表示，在大宗商品价格飙升推高全球通胀之后，全球经济前景「严重恶化」，未来几个月面临进一步的下行风险。 英国央行表示，能源和原材料成本的波动带来了中断的重大风险，可能会加剧未来的经济冲击。 官员们将会调查大宗商品市场的「不透明」和「数据不足」，以及它们是如何导致脆弱性的。官员们表示，他们将在9月对银行进行年度压力测试，评估「深度」衰退和进一步加息的可能性。

• 高盛：美国衰退新兴市场遭殃，但中国股票是亮点

作为全球最大的经济体，美国一旦陷入经济衰退，其他经济体将难以独善其身。高盛认为，新兴市场股市将在这场衰退中遭受拖累，但中国股市会走出独立行情。高盛的策略师Caesar Maasry和Jolene Zhong在周五的一份报告中表示，MSCI中国指数可能会因近期的宏观经济数据改善而受到提振，这对投资者来说是一个极佳的机会。高盛分析师Kinger Lau在报告中指出，随着疫情的影响逐渐消退，预计中国未来几个季度的经济增长势头应该会开始走稳。

热点要闻

• 明星科技股盘前普跌

• 欧洲议会以压倒性多数通过两部规范大型网络公司经营活动的法律

当地时间7月5日，欧洲议会以压倒性多数分别通过了《数字服务法》和《数字市场法》。《数字服务法》规定，在欧盟经营的大型门户网站和社交媒体公司必须加强对非法内容的审查和用户数据的保护。《数字市场法》则要求被称为「看门人」的大型平台公司不能滥用市场支配地位打压其他竞争企业，不能未经用户许可强行推送广告或安装应用软件。违反上述两项法律的企业都将被处以巨额罚款。据悉，这两部法律将于2024年1月前后生效实施，被认为是主要针对$谷歌-C(GOOG.US)$、$苹果(AAPL.US)$和$亚马逊(AMZN.US)$等美国互联网巨头。

• 德国监管机构：5.9万辆Model Y和Model 3有故障，要求召回

由于应急系统出现故障，德国汽车监管机构要求$特斯拉(TSLA.US)$召回Model Y和Model 3，该要求仅限于德国境内的这两款车，全球约有5.9万辆受到影响。另据媒体报道，由于比特币最近三个月价格暴跌，特斯拉可能会在即将公布的第二季度业绩报告中报告大约4.4亿美元的比特币减值损失。这一亏损额相当于特斯拉去年年度利润的9%左右。

• 消息：特斯拉上海与柏林工厂将停工数周

据媒体报道，特斯拉在德国柏林附近的工厂将从7月11日起停工两周，而上个月有报道称，特斯拉将在7月的前两周停止上海工厂的Model Y装配线的大部分生产工作，然后从7月18日起，Model 3生产线将停工20天。知情人士表示，这是为了提高产量而进行的工厂升级，升级工作将在8月初完成。此外，特斯拉在德国汉诺威举行的IdeenExpo展会上，首次展示了一辆太阳能增程拖车原型，称其可为旗下CyberTruck提供额外的续航里程。

• 巴菲特上周再买入988万股西方石油股票

巴菲特旗下的$伯克希尔-A(BRK.A.US)$上周披露，该公司上周又斥资5.84亿美元买入约990万股$西方石油(OXY.US)$，平均价格为58.98美元。截至目前，伯克希尔哈撒韦共持有西方石油1.634亿股，持股比例达到17.4%，每股持股价格为57-60美元之间。按照西方石油上周五60.44美元的收盘价计算，伯克希尔哈撒韦的持股价值大约为99亿美元。截至发稿，西方石油盘前涨超1%。

• 阿斯利康或以12.7亿美元收购TeneoTwo

英国制药巨头$阿斯利康(AZN.US)$周二表示，将以至多12.7亿美元的价格收购TeneoTwo，以加强其血液病癌症产品线。该公司表示，将在交易完成后支付1亿美元的预付款。根据研发里程碑的达成情况，未来还将支付至多8.05亿美元，而根据商业相关里程碑，还可能向TeneoTwo股东支付至多3.6亿美元的额外款项。截至发稿，阿斯利康盘前跌0.89%。

• 迪士尼或将失去米老鼠版权

据英媒报道，对于$迪士尼(DIS.US)$来说，沃尔特·迪士尼于1928年创造的「米老鼠」早已是这个庞大娱乐帝国的代言人。然而根据美国版权保护法，米老鼠的版权保护期为95年，也就是说从2024年开始，米老鼠形象将自动进入公共领域。之后，艺术家可以随意使用米老鼠的形象进行创作，这引发了迪士尼公司和法律界人士的担心。截至发稿，迪士尼盘前跌0.84%。

• 塔塔汽车：本财年电动车销量目标为5万辆

印度汽车制造商$塔塔汽车(TTM.US)$表示，该公司目标在截至2023年3月31日本财年销售约5万辆电动汽车，并在2023/24财年期间实现电动汽车销量翻番。塔塔汽车在上财年销售了19105辆电动汽车，同比增长353%。此外，公司表示，随着半导体等整体供应状况逐渐好转，以及大宗商品价格趋于稳定，预计本财年公司业绩将有所改善。

• 传KKR将牵头收购德国电信无线电塔业务，价值达200亿美元

据报道，由$KKR & Co(KKR.US)$牵头的财团正在成为收购德国电信(Deutsche Telekoms)无线电塔业务控股权的领先者，该交易估值约为200亿美元。据知情人士透露，KKR已与全球基础设施合作伙伴公司(Global Infrastructure Partners)和Stonepeak联合提出约束性要约。知情人士表示，与对手的报价相比，由KKR牵头的财团提出的报价更具吸引力。

• 多家能源巨头入局卡塔尔天然气项目

在欧洲竞相增加液化天然气新供应之际，$Shell PLC(SHEL.US)$成为最新一家投资卡塔尔290亿美元天然气出口项目的国际能源公司。其他入股公司还包括$道达尔(TTE.US)$、$埃克森美孚(XOM.US)$、$康菲石油(COP.US)$和$埃尼石油(E.US)$。壳牌将持有卡特尔North Field East天然气项目6.25%的股权，预计到2026年，这一项目将使卡塔尔的液化天然气产能从每年7700万吨增加到1.1亿吨。

据了解，道达尔持有North Field East项目6.3%的股份，埃克森美孚、康菲石油、埃尼石油分别持有6.25%、3.1%和3.1%的股份。

聚焦中概股

• 热门中概股盘前多数下跌

• 野村：维持阿里巴巴「买入」评级，目标价上调至145美元

野村发布研究报告称，维持$阿里巴巴(BABA.US)$「买入」评级，下调2023/24财年收入预测2%/1%，EBITA预测上调3%/6%，目标价由131美元上调至145美元。该行预计，公司于2023财年首财季的内地电商收入(佣金加客户管理服务)将同比下跌12%，跌幅大于市场预期的10%，当中淘宝及天猫的交易总额(GMV)或同比下跌8%。另估计首财季整个内地电商业务季度收入将同比倒退1%至1385亿元人民币(下同)，比市场预测的1410亿元低2%，但预计EBITA达420亿元，高于市场预期的390亿元，主因自2023财年开始更积极削减成本，令淘特及淘菜菜两个孵化业务的综合亏损持续下降30%至40%。

• 超越特斯拉，比亚迪成为上半年全球新能源汽车销冠

$比亚迪(ADR)(BYDDY.US)$公布2022年6月产销快报。数据显示，比亚迪2022年上半年新能源汽车销量为64.14万辆，同比增长315%。比亚迪维持国内新能源汽车自主龙头的地位，同时还超越了特斯拉，成为全球新能源汽车销冠。据特斯拉2022年第二季度生产交付报告，特斯拉2022年上半年全球交付量为56.4万辆，较2021年上半年的38.62万辆同比增长46%。

• 小牛电动Q2总销量同比下降17.4%，海外销量大增

$小牛电动(NIU.US)$第二季度共售出208857辆电动车，同比下降17.4%。其主要原因在于受到新冠疫情封锁导致的零售量下降和物流受限的影响，该公司在中国市场销量为180299辆，同比下降26.7%。而在国际市场上的销量则同比增长309.1%，达到28558辆，主要得益于电动滑板车的强劲销量，该产品在第二季度的季度销量达到了自去年上市以来的历史最高水平20868辆。截至发稿，小牛电动盘前跌超6%。

• 腾讯音乐推出商用音乐授权平台曲易买

$腾讯音乐(TME.US)$于近日上线了一款全新产品「曲易买」，提供音乐商用版权授权服务。相关音乐行业人士表示，商用音乐的授权需求非常广泛，而一直以来，商用音乐的授权流程较为繁琐。因此，为了满足行业需求，曲易买提供了在线上就可完成授权的一站式解决方案。

美股盘前成交额TOP20

美国宏观事历提醒：

22:00 美国5月工厂订单月率

22:00 美国5月耐用品订单月率修正值

编辑/Jeffrey