全球宏观

• 周五盘前，美股三大股指期货集体拉升

• 欧洲市场大多走高

图片来源：英为财情

• 美国通胀见顶了？4月核心PCE物价指数同比增长4.9%，较前值回落

美国4月核心PCE物价指数同比升4.9%，预期升4.9%，前值升5.2%；环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.3%。4月PCE物价指数同比升6.3%，预期升6.2%，前值升6.6%；环比升0.2%，预期升0.2%，前值升0.9%。作为美联储最为青睐的通胀衡量指标，这一数据在很大程度上影响美联储对于通胀前景的预期及收紧货币政策的步伐。

• 紧缩终点就在前方？美银预测：美联储可能在9月暂停加息

美东时间周四，随着美联储会议纪要公布，市场对美联储政策前景的担忧有所减缓。美国银行的策略师在一份报告中说，如果金融状况恶化，美国央行可能会在9月份暂停收紧政策，将基准隔夜利率维持在1.75%至2%的区间。

• 抄底大军来了？全球股票基金资金流入创10周以来最高水平

根据美国银行援引的EPFR Global数据，在截至5月25日的一周内，全球股市净流入约200亿美元资金，其中流入美股的资金最多。现金以约280亿美元的净流入领跑各类资产，显示市场参与者仍在寻找避险资产。债券基金净流出58亿美元。花旗集团策略师周四报告称，现在是抄底股市的时候了，尤其是欧洲和新兴市场的股票，因为在全球股市暴跌之后，这些股市的估值颇具吸引力。

• 4290亿美元！小摩：企业回购规模创纪录新高，美股或已接近触底

摩根大通在一份最新的报告中称，在美股持续下跌期间，企业回购大幅增加，今年迄今宣布的回购数量已达创纪录水平。有鉴于此，股市可能已接近触底。数据显示，标普500指数成分股公司今年来宣布的回购规模达到创纪录的4290亿美元。摩根大通首席股票策略师Kolanovic表示，这一水平代表着今年迄今为止的回购比2019年和2021年更强劲。

• 巴克莱：预计美国雇主将在5月保持强劲的招聘步伐

下周五将公布美国 5 月非农就业报告，预计将增加 37.5 万个非农就业岗位，低于 4 月份的 42.8 万，但仍显示出美国就业市场的韧性。5 月份的就业增长将保持强劲，与此同时私营部门的职位空缺数量仍将高企。预计失业率将降至 3.5%，显示劳动力市场持续紧俏。至于工资，预计平均每小时工资月率将增长 0.3%，与 4 月份表现相似。就业和工资增长应会推动劳动力薪酬再次强劲增长，足以抵消高通胀对总购买力的影响。

• 摩根士丹利：美国国债收益率曲线将在年底出现倒挂

预计到今年年底美国国债收益率曲线将出现倒挂，两年期美债收益率将达到 3.25%，十年期美债收益率接近 3%。目前预计美联储今年将再加息两次，每次加息 50 个基点，然后放缓至连续加息 25 个基点。预计到今年年底，联邦基金目标利率将在 2.5%-2.75% 之间，美联储资产负债表规模将下降至 6.5 万亿美元。由于通胀依然高企且增长放缓，对滞胀或完全衰退的讨论应继续成为今年投资者辩论的主题。最终，这应该会限制美国国债收益率在年底前的上升幅度。

• 对冲基金大鳄：美国经济最快今年陷入衰退，美联储无法阻止食品和能源通胀

美国对冲基金大鳄、海曼资本（Hayman Capital）首席投资官凯尔·巴斯（Kyle Bass）日前表示，美国经济可能在今年年底或2023年初陷入衰退，食品和能源价格上涨将继续冲击美国，而美联储对此无能为力。「虽然（美联储）对新冠病毒爆发的下意识反应可以说是必要的，但最终，显然美联储印刷的货币比一开始流通的多了40%，这有点太多了。」巴斯周四在接受媒体采访时表示。

• 美国能源通胀有多猛？航空燃油价格同比翻番，4月机票涨价幅度创纪录

据美国能源情报署（EIA）日前公布的数据，本周美国航空燃油现货价格触及每加仑3.517美元。虽然较4月高点有所下降，但仍是一年前每加仑1.765美元的两倍左右。这一价格涨幅也远远超过汽油价格51%的同比涨幅。这也推动了美国航司4月票价涨幅创纪录，据报道，从纽约到旧金山的机票价格为662美元，较2019年几乎翻了一番。

• 原油猛涨势头又来？布油六连涨隔夜站上117美元！创两个月来新高

周四，国际油价收涨约3%，创下两个月来新高，原因是有迹象显示，美国夏季驾驶季节到来前美国燃料供应紧张，与此同时，欧盟还与匈牙利就俄乌冲突问题禁止从俄罗斯进口原油的计划发生争执。周五亚盘时段，原油继续冲高。截至北京时间17:32，布油日内涨0.76%，报118.45美元，WTI原油涨0.44%，报114.7美元。

热点要闻

• 特斯拉申请扩建德国超级工厂，正式获批或需一年时间

据德国当地媒体报道，$特斯拉(TSLA.US)$已向格伦海德市政府提出申请，计划将其德国超级工厂的厂区面积扩大三分之一，即在工厂以东再建 100 公顷的厂区。格伦海德市长 Arne Christiani 表示，市议会将于下周审议特斯拉的申请，他认为，和第一阶段的项目一样，正式批准该公司的扩建计划可能需要一年左右的时间。

• 再次上演「复合」剧情！木头姐「狂买」25万股英伟达

ARK Invest创始人木头姐似乎在奉行「别人恐惧我贪婪」的投资策略，在狂买1070万美元特斯拉、加仓10万股$Zoom视频通讯(ZM.US)$后，她再次出手，于本周四通过三只ETF买入近25万股$英伟达(NVDA.US)$。木头姐此前曾持有英伟达，但在2021年11月5日清仓。

• 戴尔盘前涨近10%，Q1商用PC营收同比增长22%

周四美股盘后，$戴尔科技(DELL.US)$公布了2023财年第一季度(截至4月29日)业绩，数据显示，Q1总营收及调整后每股收益均超过分析师普遍预期，Q1总营收同比增长16%至261亿美元，超分析师普遍预计的252亿美元；商用PC营收同比增长22%，达到120亿美元。

• 为提振利润，Paypal本周开始裁员

据报道，为提振利润，$PayPal(PYPL.US)$本周开始裁减从事风险管理和运营的员工。据知情人士透露，该公司已解雇了在芝加哥、内布拉斯加州的奥马哈和亚利桑那州的钱德勒中工作的数十名员工。此外，PayPal本月还宣布了永久性裁员的计划，将在位于加州圣何塞的总部裁员超过80人。PayPal在一份声明中表示：「管理层正在不断评估公司该如何运作，以确保公司已准备好满足客户的需求，通过最佳的公司架构以及管理流程来支持公司的优先战略业务事项，完成公司盈利的持续增长和长远发展。」

• 丰田汽车再度下修6月全球产量计划

$丰田汽车(TM.US)$本周第二次削减了6月份的全球产量计划，现预计生产80万辆，较此前计划减少约5万辆。

• Gap一季度业绩不及预期并大幅下调2022财年全年指引

$Gap Inc(GPS.US)$一季度每股亏损0.44美元，远低于分析师预计的亏损0.07美元。此外，营收也同比下降13%至34.8亿美元，低于分析师预期的34.9亿美元。其中，除Banana Republic外，该公司其他品牌的销售额均较上年下滑，可比销售额总体下降了14%。更令人担忧的是，毛利率下降了930个基点，而库存上升了34%。展望未来，该公司管理层大幅下调了2022财年全年指引。与上年相比，预计营收将出现中低单位数下降，而在非公认会计准则下的每股收益预计将在0.30-0.60美元之间，分析师普遍预期区间高端为1.30美元。

• 摩根士丹利：业绩前景不明朗，下调Roblox目标价至27美元

5月27日讯，摩根士丹利分析师Brian Nowak将$Roblox(RBLX.US)$的目标价从32美元下调至27美元，仍维持与大市持平评级。Nowak表示，虽然Roblox第一季度的业绩好于他的预期，但他仍对今年下半年和2023财年的营收趋势持谨慎态度。Nowak还预计，Roblox加大对开发商支付的投资将对利润率造成不利影响。

聚焦中概股

• 热门中概股盘前多数上涨

• 拼多多美股盘前涨超7%，一季度净利润26亿元，去年同期净亏损29.05亿元

$拼多多(PDD.US)$一季度净利润26亿元，去年同期净亏损29.05亿元。拼多多称，第一季度平均月活跃用户数为7.513亿，同比增长4%。截至2022年3月31日的12个月内，活跃买家数为8.819亿，同比增长7%。

• 滴滴盘前涨近10%

27日盘前，$滴滴(DIDI.US)$股价涨近10%。

• 被传多个部门裁员、副总裁离职，小鹏汽车：暂无回应

据媒体报道，5月27日，媒体就「多个部门调整、裁员，VP何立扬离职」一事向$小鹏汽车(XPEV.US)$方面核实，对方表示暂无回应。此前有据媒体报道称小鹏汽车正在进行一轮组织调整、裁员，涉及多个部门，目前已有数位高管发生了变动，小鹏汽车负责出海业务的副总裁何利扬已于近期离职。

• 富瑞：下调阿里巴巴目标价至224港元，重申买入评级

富瑞发表报告，$阿里巴巴(BABA.US)$截至今年三月底止季度业绩好过预期，预计阿里巴巴将继续专注于成本效益，并在疫情结束后抓住机遇。该行重申对阿里巴巴买入评级，目标价由 268 港元下调至 224 港元。富瑞认为，阿里巴巴旗下天猫市场份额的增长有可持续的长期增长前景，在更高的转化率和相关内容的付费点击增长推动下，迎来可观的货币化机会。

• 摩根大通：阿里巴巴上季经调整股盈高预期13%，成本节约及利润率前景成股价驱动

小摩发表报告称，阿里 2022 财年 Q4 收入略优于预期，经调 EPS 较市场及该行原预期各高出 12% 及 13%。投资者普遍预期阿里 Q4 电子商务和 2023 财年收入前景疲软，因此成本节约举措和利润率前景将成为未来更重要的股价驱动因素。该行对该股的看法更加乐观，市场在克服疫情并开始上调盈利预测，电子商务股可享股价驱动因素；阿里股价为中国电子商务领域的市盈率估值水平最低，且其于 2022 年利润率提升潜力最大，故料股价较同业有更大上行空间。该行维持阿里巴巴增持评级及目标价 130 港元。

美股盘前成交额TOP20

美国宏观事历提醒：

5月27日

20:30 美国4月核心PCE物价指数年率、美国4月个人支出月率、美国4月核心PCE物价指数月率

22:00 美国5月密歇根大学消费者信心指数终值

5月28日

01:00 美国至5月27日当周石油钻井总数

编辑/irisz