热点要闻

• 美股三连跌！市场屏息以待：鲍威尔「定调讲话」

为等待鲍威尔发表12月FOMC会议前最后一次讲话，市场交易放缓，美股连续三天走低。高盛交易员Rich Privorotsky表示，为了等待鲍威尔讲话释放的信息，市场交易变得疲软：信息将是鹰派的……即使看起来通胀率在下降，美联储也将在更长时间内保持实际利率较高，以确保通胀预期降至其目标（2%）。

高盛认为，鲍威尔此次讲话或将有再次释放出打击市场信号的风险，这将会使市场持续低迷：密切关注鲍威尔的讲话，以了解更多口头上的金融条件收紧。

• 前纽约联储主席杜德利：预计美联储利率峰值在5-5.5%

前纽约联储主席杜德利认为，美国服务业通胀仍然高企、劳动力市场依然吃紧，且就业增长仍远高于显示劳动力市场走软的水平，因此美联储还有很多工作要做。他还认为，美联储的策略是「强调更长时间而非更高」，进行一系列幅度较小的加息行动，利率峰值料在5-5.5%的区间。他预计，在利率达到5.25%、5.5%之后，美联储就会停下脚步，静观限制性货币政策措施令经济放缓，使劳动力市场进一步趋弱，进而逐渐地令薪资和服务业通胀走低。

• 9家地区联储银行的董事在美联储11月会议前支持提高贴现率75个基点

在美联储11月1-2日会议召开前几周，12家地区联储银行中，有9个银行的董事希望将贴现率提高75个基点，3个银行的董事只支持提高50个基点。美联储周二公布的贴现率会议纪要显示， 堪萨斯州城、纽约和费城联储银行的董事们青睐提高贴现率50基点。

美联储11月2日一致投票通过将基准联邦基金利率上调75个基点，至3.75%至4%的目标区间，同时也将贴现率提高了75个基点，使其达到4%。

• 美国20城房价9月环比跌1.2%，连续第三个月环比下跌

伴随着美联储持续激进加息，美国房价继续冷却。20城房价在9月环比下跌1.2%，为连续第三个月下跌；同比涨幅较8月大幅放缓。美国7-9月这三个月的房价累计跌幅，是自2012年1月以来最大的三个月累跌。

标普道琼斯指数董事总经理Craig Lazzara周二在一份声明中表示，「随着美联储继续上调利率，按揭利率升高，购房成本变得更加高昂。鉴于充满挑战的宏观经济环境，房价很可能会继续走弱。」

• 美国汽油价格已跌至2月来最低水平

追踪美国和加拿大超过14万个加油站实时油价的GasBuddy称，美国汽油价格已降至2月以来的最低水平，并有可能在圣诞节前进一步降至每加仑3美元以下。周一，全美加油站的平均油价为每加仑3.52美元，比一周前下降了约12美分。GasBuddy说，美国各地司机已经连续三周看到成本下降。GasBuddy的石油分析主管德哈恩在博文中称：「所有的指标对司机来说都是非常积极的，因为本周可能会继续看到汽油价格下降，许多地区(的汽油价格)降到了自俄乌危机以来的最低水平。」

• 大摩最新研判！2023年全球通胀见顶，美国经济软着陆，亚洲前景乐观

大摩发表《2023年宏观经济展望》及《2023年投资策略展望》，该行预期，明年全球经济增长将走弱，通胀下降，加息结束，美国将勉强躲过经济衰退，欧洲经济将陷入收缩，亚洲则会呈现增长萌芽；同时预计2023年债券、防御性股票和新兴市场将有上行空间。

摩根士丹利认为，疫情后消费者需求过剩、零售库存膨胀和与通胀的斗争将继续拖累2023年的经济增长，全球GDP增长最高仅为2.2%，勉强避过了经济衰退，但低于2022年3%的预期增长。

• 美国银行预计随着美联储政策转向，美债收益率曲线将恢复正常

尽管美国的货币政策官员展现了明年维持政策紧缩以遏制高通胀的决心，但美国银行仍然坚持美联储政策转向的预期。

该行策略师们预计，美联储将在2023年末被迫下调利率，以抵消劳动力市场走软，此举将有助于美债收益率走低，曲线将走平。该行预计，到2023年底，2年期和10年期国债的收益率都将在3.25%左右，然后这段曲线会在2024年变成正值。

• 高盛商品研究主管：本周OPEC+还要减产，明年油价重回110美元

高盛大宗商品研究主管Jeff Currie表示，为了维护市场的平衡和减缓跌价，石油输出国组织很有可能在12月4日的会议上继续采取减产行动。此前他指出，看好继续减产的原因主要有衰退担忧、需求前景走弱的可能性，以及产油国需要评估西方国家最新俄油制裁产生的影响。

对于市场高度关注的油价走势，Currie目前的判断是今年四季度短暂承压后，明年的中期前景仍相当乐观。同时，虽然「不确定因素还有很多」，但Currie对明年布油重新站上110美元/桶颇具自信。

• 美国2022年流感季已确诊超600万例流感病例

美国疾病控制和预防中心（CDC）于当地时间11月28日报告称，美国2022年流感季节迄今已有600多万例流感确诊病例。美国流感季节通常从10月份开始，次年5月份左右结束。数据显示，截至11月19日，美国在当前的流感季节已有超过5.3万人因流感住院，2.9万人因流感死亡。到目前为止，已有12名儿童死于流感。

美股复盘

• 标普纳指连跌三日，中概股再度逆市大涨

市场等待鲍威尔周三讲话，美股午盘跌至日低、尾盘跌幅收窄，道指最终收涨0.01%，纳指跌0.59%，标普500指数跌0.16%，标普、纳指均连跌三日。

大型科技股多数下跌，苹果跌超2%，亚马逊跌超1%，奈飞、谷歌、微软小幅下跌，脸书小幅上涨。

热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨超5%，11月迄今累涨近30%，有望录得历史上最大单月涨幅。财报利好的B站周二涨超22%，理想汽车涨超8%，拼多多、百度、阿里巴巴涨超5%。

• 有关特斯拉在中国布局芯片厂的消息是「乌龙」

据媒体报道，11月28日，$特斯拉(TSLA.US)$与瑞士汽车半导体公司Annex 在济南建立了合资公司安纳思半导体。报道称该合资公司的注册资本为1.5亿美元，其中Annex拥有55%的股份，济南苏黎世安纳思股权投资基金合伙企业持股40%。虽然特斯拉持股比仅占5%，但这是其首次在中国大陆布局芯片设计及制造环节。特斯拉中国发言人表示，该公司（美国得州电动汽车生产商）与安纳思半导体合资公司「不存在投资关系」。

• 郭明錤：下修2022年第四季度iPhone出货量预估约20%至7000万-7500万部

郭明錤发布研报指出，下修2022年第四季度$苹果(AAPL.US)$iPhone出货量预估约20%至7000万-7500万部。和硕跟立讯已分别自鸿海取得约10%的iPhone 14 Pro与14 Pro Max订单，但大量出货最快也需至12月下旬。鸿海除要面临第四季度iPhone出货/营收低于预期的挑战，因苹果公司想分散供应风险，故也难再继续成为iPhone 15 Pro系列的独家组装厂商。

• 华尔街将斥重金监控交易员和银行家，技术投入高达18亿美元

在监管机构因通讯监督不力问题而对全球大型银行开出创纪录罚单后，华尔街将投入有史以来最多资金用于监控交易员的一举一动。

根据追踪金融服务行业的分析公司Coalition Greenwich的数据，今年金融业将在监控技术上投入约18亿美元，比2021年增加20%。该公司称，其中来自银行和券商的就占到三分之二。

• B站大涨超22%，Q3营收58亿元，同比增11%

$哔哩哔哩(BILI.US)$公告，第三季度营收58亿元，同比增11%；市场预期57.17亿元。哔哩哔哩第三季度净亏损为17亿元，较2021年同期收窄36%。第三季度，日均活跃用户达9030万，较2021年同期增加25%；月均活跃用户达到3.326亿，同比增长25%；平均每月付费用户（MPU）达到2850万，同比增长19%。截至周二收盘，B站大涨超22%。

• BOSS直聘涨超9%，Q3业绩超预期，月活跃用户数创历史新高

$BOSS直聘(BZ.US)$涨超9%，报16.47美元。该公司昨日发布业绩，三季度月活跃用户数（MAU）增至3240万，创历史新高；营收11.79亿元，超市场预期；调整后净利润为3.77亿元，上市来连续6个季度实现盈利。此外，自2022年6月29日重新开放新增至9月30日，公司新增完善用户数达1400万。

• 小摩分析师力推台积电，称该公司未来前景强劲

摩根大通表示，投资者应该忽略芯片业务的任何短期疲软，买入$台积电(TSM.US)$，因为该公司的未来前景强劲。该行分析师Gokul Hariharan重申了对台积电的增持评级，同时重申了该公司在台湾上市的股票目标价格为650台币。换算至美国存托凭证在目前的价格，意味着该股仍有约33%的上升空间。Hariharan表示：「台积电的定位为半导体行业新计算革命的关键推动者，多种架构、芯片平台和设计团队间的竞争推动着计算和人工智能的创新。尽管2023年出现下滑，但我们认为未来几年会有强劲的长期增长。」

• 汇丰控股以135亿加元出售加拿大银行业务，将考虑派发股息或回购

$汇丰控股(HSBC.US)$涨超4%，报30.58美元。该公司发布公告，公司全资附属公司已于今日签订协议，于取得监管机构和政府批准后，出售旗下加拿大银行业务（加拿大汇丰）予加拿大皇家银行。加拿大皇家银行将以基本现金代价135亿加元收购加拿大汇丰的100%已发行普通股。此外，汇丰董事会将积极考虑通过派发一次性股息及/或股份回购（于现时任何股份回购计划以外），将交易创造的额外富余资本适量退还股东。

昨日美股成交额TOP20

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港市前瞻

• 北水续买美团超12亿港元，加仓腾讯超9亿港元

周二（11月29日），南下资金净卖出港股10.98亿港元。盈富基金、恒生中国企业、工商银行分别遭净卖出34.03亿港元、13.82亿港元、3.5亿港元；美团-Ｗ、腾讯控股逆势获净买入12.09亿港元、9.11亿港元。

今日关注

关键词：美国11月ADP就业人数、美国核心PCE物价指数年率修正值、美国第三季度实际GDP年化季率修正值、美国当周EIA原油库存、中国官方制造业PMI、小鹏汽车财报

周三，经济数据方面，有「小非农」之称的11月ADP就业数据将公布，而JOLTs职位空缺数也将于同日公布。这些数据对于周五公布的「非农」数据有一定预示作用，投资者可关注。

此外，当周EIA原油库存、EIA战略石油储备库存、当周API原油库存、第三季度实际GDP年化季率修正值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率修正值、11月芝加哥PMI等经济数据亦将公布。

中国方面，投资者需要关注11月官方制造业PMI。

财经事件方面，美联储主席鲍威尔将于次日凌晨2:30发表讲话。

财报方面，$加拿大皇家银行(RY.US)$、$小鹏汽车(XPEV.US)$、$知乎-W(02390.HK)$、$贝壳-W(02423.HK)$发布财报。

零界晨读：

买进有赢利能力企业的股票，在没有极好的理由时不要抛掉。