热点要闻

• 利率互换交易员预计美联储最高会将利率升至5%以上

利率衍生品交易员仍在消化美联储主席鲍威尔周三的讲话内容，当时他暗示利率可能还会上调许多。与美联储未来会期挂钩的互换利率周四进一步攀升，2023年5月和6月合约显示利率峰值预计将接近5.15％，高出周三时预测的不到5%的水平。CIBC Private Wealth US固定收益主管Gary Pzegeo表示，「市场正在上调他们对利率峰值的预估，投资者以前没有预估过利率会在峰值水平长期停留，但鲍威尔暗示这是有可能发生的情境，这可能导致收益率曲线进一步走高。我们可能会看到2-5年期收益率超过5％至5.25％。」

• 衰退风险逼近！美债2-10年期收益率曲线出现1980年代初以来最严重倒挂

周四美股盘中，美国2/10年期国债收益率利差下跌超过5.8个基点，2年期国债收益率比10年期一度高出58.6个基点，超过8月10日创下的58基点这一1980年代初以来最高水平。

市场分析称，当前美债收益率倒挂迅速走阔，主要因为美联储加息不断导致短端利率快速上行，但长端利率上行幅度仍受到经济预期走弱的压制。深度倒挂反映出美国经济正在走弱，并且一定程度上预示美国经济未来一两年存在衰退风险。

• 美国10月ISM非制造业创2020年5月来新低，与制造业低迷态势吻合

美国10月ISM非制造业指数降至54.4，创2020年5月以来新低，其中新订单降温，商业活动指数降至五个月低点，出口骤降并陷入萎缩。低迷的非制造业数据与本周稍早公布的制造业PMI呼应，均表明美国整体经济继续降温。

• 亚特兰大联储GDPNow模型将美国Q4 GDP增速预期从2.6%大幅上调至3.6%

亚特兰大联储GDPNow模型对美国第四季度GDP增速的预期从两天前的2.6%升至3.6%。第四季度实际个人消费支出增长和第四季度实际私人国内投资总额增长的nowcast分别从2.9%和1.3%上升到4.0%和0.7%，而实际净出口变化对第四季度实际GDP增长的贡献的nowcast从0.74%下降到0.62%。

• 英国央行如期加息75基点，强调利率峰值将低于市场预期

英国央行周四宣布将基准利率上调75个基点至3%，符合市场预期，为33年来最大加息幅度。英国央行强调利率峰值将低于金融市场预期的水平(即明年将达到5.25%的峰值)，并警告称，如果利率沿着市场预期的路径前进，将引发为期两年的衰退。在英国央行公布利率决议后，两年期英国国债收益率随即攀升。英镑兑美元汇率跌至1英镑兑1.1191美元的低点，原因是货币市场对明年11月利率将见顶的预期降温。紧跟美联储周三加息，全球再掀加息潮。除了英国外，中国香港金融监管局、马来西亚、菲律宾、挪威等多家央行也都纷纷宣布加息。

• 周四纽约黄金期货收跌1.2%，创2020年4月以来最低收盘价

在周三美联储宣布加息、美联储主席鲍威尔讲话为未来加息至超预期水平保留可能性之后，美元走强，令黄金价格承压。纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌19.10美元，跌幅为1.2%，报收于每盎司1630.90美元，创2020年4月初以来的最低收盘价。

• 欧洲汽车制造商将中美视为避风港，宝马直言：中国不是风险而是机遇

俄乌冲突看不到结束的希望，欧洲能源危机愈演愈烈，经济衰退的迹象也日益显现，在这种背景之下，欧洲汽车制造商将中国和美国视为了躲避经济风暴的避风港。

宝马首席财务官Nicolas Peter周四直言：「中国不是风险，而是机遇。」宝马第三季度交付了587744辆汽车，较上年同期下降0.9%，主要受欧洲销量下降11%拖累，但在美国和中国的销量分别增长了4%和5.7%。Peter补充道：「对于2023年，越来越多的人预测德国和欧洲部分地区将陷入经济衰退，而美国和中国可能会发展的更好一些。」

美股复盘

• 美股三大指数连跌四日，中概逆市三连涨

美股三大指数低开低走，连续第四个交易日收跌。道指跌0.46%，纳指跌1.73%，标普500指数跌1.06%。

大型科技股多数下跌，苹果、谷歌跌超4%，亚马逊跌超3%，微软跌超2%。

石油、基建板块上涨，康菲石油、马拉松石油涨超5%，戴文能源、贝利石油涨超4%。

中概股连续三日逆市上扬，纳斯达克中国金龙指数涨3.22%。拼多多涨超6%，瑞幸咖啡涨5%，蔚来涨超4%，小鹏汽车涨超3%。

• 马斯克指示推特将基础设施成本削减10亿美元

据两位知情人士透露，马斯克指示$Twitter(TWTR.US)$团队削减云服务和额外的服务器空间，以每年节省超过10亿美元的基础设施成本。推特正在寻求每天节省多达300万美元的基础设施成本。

• 苹果要「卷」起来了？三星预判苹果2024年推出折叠屏

近日，三星的移动业务部门向其供应商透露，$苹果(AAPL.US)$将在2024年加入折叠屏领域，但首先是笔记本电脑和平板电脑，而非智能手机。预计到2025年，折叠屏智能手机市场的复合年增长率将达到80%。目前，苹果在全球高端机市场具有较强统治力，国内厂商纷纷选择折叠屏作为进军高端的突破口，折叠屏领域也形成了华为、三星、vivo、小米等厂商「群雄并起」的竞争格局。

• 苹果也扛不住「经济逆风」：除研发部门外，其余招聘通通暂停

知情人士透露，$苹果(AAPL.US)$公司已经暂停研发部门以外许多职位的招聘，在现有的降预算计划的基础上进一步削减开支。因消息未公开而不愿具名的知情人士称，暂停招聘通常不适用于承担未来设备和长期计划的团队，但会影响一些公司职能部门以及标准的硬件和软件工程岗位。除了苹果，很多科技巨头也在招聘方面踩刹车，以应对低迷的消费者支出和更高的利率。苹果今年的境遇优于许多科技同行，但仍面临智能手机和电脑的全行业放缓。周四美股收盘，苹果跌超4%。

• 美国科技业提前过冬，数家公司被曝停止招聘或是裁员

周三盘后$高通(QCOM.US)$公布四季度业绩指引逊色的同时宣布，四季度开始冻结招聘。在上月确认冻结零售业务招聘后，$亚马逊(AMZN.US)$本周决定暂停全公司人员增量招聘，未来几个月料将持续，提及宏观经济环境非同寻常。线上支付巨头Stripe的CEO Patrick Collison向员工透露，公司员工将减少到约7000人，相当于裁员约1100人，占员工总数的14%。$Lyft Inc(LYFT.US)$的CEO Logan Green和总裁John Zimmer发电邮告知员工，将裁员13%，提及「明年某个时候可能衰退」，以及为网约车司机提供的保险成本增加。

• 通用磨坊、奥迪、辉瑞暂停在推特投放广告

在埃隆·马斯克收购推特公司后，$通用磨坊(GIS.US)$、奥迪、$辉瑞(PFE.US)$等越来越多的公司决定暂停在该社交平台投放广告。有人担心马斯克会减少内容审核，导致平台上出现更多令人反感的内容；也有人认为，由于高管离职以及一些有关裁员的传闻，推特内部存在巨大的不确定性。

• 高通绩后大跌近8%

周三美股盘后，美国芯片巨$高通(QCOM.US)$在最新的财报中释放了悲观信号，其预计，2023财年第一财季收入约为92-100亿美元，大幅低于分析师预期的120.3亿美元。高通表示，鉴于宏观经济环境的不确定性，调整对2022日历年手机销量的业绩指引，从个位数的同比降幅，调整到2位数的同比降幅。且全球半导体行业的需求迅速恶化、供应限制的缓解，正导致半导体库存增加。公司的额外库存积累可能需要2个季度才能清除。财报公布后，高通周四收跌近8%。

• 康菲石油CEO：通胀抑制了美国页岩油扩张，反对征收暴利税

$康菲石油(COP.US)$首席执行官Ryan Lance表示，美国石油供应增长正受到「快速上升」的设备成本和供应链障碍的影响。Lance还警告称，修改税法可能会对石油和天然气投资产生可怕的长期后果。

康菲石油第三季度收入216.1亿美元，去年同期为116.2亿美元，市场预期为182.3亿美元；每股收益为3.60美元，去年同期为1.77美元，市场预期为3.44美元。康菲石油公司将季度普通股息提高11%至每股51美分。并将现有的股票回购计划增加200亿美元至450亿美元。业绩公布后，康菲石油收涨近6%。

• 斯伦贝谢CEO：钻井平台需求增加，能源行业正迎来「超级周期」

$斯伦贝谢(SLB.US)$首席执行官Olivier Le Peuch本周四表示，石油、天然气和清洁能源投资的不断增加正形成行业的一个「超级循环周期」，将常年推动对钻井设备的市场需求上升。Peuch认为，浅水和深水区域的海上钻井业务前景将超过疫情流行之前的水平，强劲的需求和定价推动了对石油和天然气行业新投资的注入。Le Peuch预计未来国际业务将强劲复苏，他表示，斯伦贝谢的目标是在2021年到2025年之间将总收入提升至按年增长15%的水平。

美股成交额TOP20

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港市前瞻

• 北水大幅流入港股76亿港元，继续加仓腾讯超12亿港元，买入美团近9亿港元

周四（11月3日），南向资金今日净买入港股76亿港元，腾讯控股、恒生中国企业、美团-W分别获净买入12.35亿港元、8.82亿港元、5.22亿港元。

新东方在线净卖出额居首，金额为1.57亿港元。

注：南下资金自8月25日迄今已连续43日净买入腾讯，累计约336.14亿港元。

今日关注

关键词：美国10月失业率、美国10月季调后非农就业人口、美国纽约联储全球供应链压力指数（GSCPI）；PayPal、星巴克、维珍银河、巴西石油公司财报

周五，经济数据方面，欧元区/法国/德国10月服务业PMI终值、美国10月失业率、美国10月季调后非农就业人口。

美国9月非农就业人口增加26.30万，创2021年4月以来最小增幅。增幅略高于预期的25万，前值增幅从30.8万下修至27.5万。但美国9月失业率重回2020年1月以来低点3.50％，低于预期值和前值0.2个百分点。平均时薪较8月份增长0.3％，较上年同期增长5％。

11月4日，美国将公布10月非农，市场预期增加20万，略低于26.3万的前值。

经济事件方面，当日北京时间22点，2022年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯就经济和政策前景发表讲话。

另外，值得注意的是，北美地区将于北京时间11月6日（周日）下午3时开始实行冬令时，美国和加拿大金融市场交易时间将较夏令时延后一小时。

零界晨读：

投资成功的关键——耐力胜过头脑。