最近，市场似乎逐渐远离了正确定义什么是经济衰退的漩涡。根据摩根大通战略师创建的衰退概率交易定价模型，自8月份以来，从股市来看，美国经济下滑的可能性越来越小。摩根大通标准普尔500指数的衰退概率衡量指数从6月91%急剧下降到8月51%。
事实上，该模型表明，股市、信贷、债券等主要市场的衰退定价表明，除了大宗商品的基本金属和五年期国债外，美国经济快速衰退的可能性显著降低。
几个月前，华尔街经济学家警告说，包括美国收益率曲线倒挂在内的各种现象可能表明美国经济衰退即将到来，市场正在动荡。6月，摩根大通公司编制的标准普尔500指数下跌概率指数飙升至91%。
摩根大通战略师随着标普500指数从6月低点回升到两个月来的最高水平Nikolaos Panigirtzoglou投资者的情绪变化路径可能是「卖谣言，买事实」。
Nikolaos表示：「6月份股市对衰退风险的定价远远领先于其他市场曲线，如信贷和债券市场。然而，自8月份以来，股市的衰退风险定价曲线与其他市场趋同。」
8月，根据摩根大通衰退概率交易定价模型，标准普尔500指数暗示衰退的可能性为51%，低于6月91%；美国高收益信贷显示，衰退概率为24%，低于6月33%。
只有五年期国债和大宗商品市场的模型曲线显示，衰退的可能性增加，五年期国债衰退的风险定价概率从15%上升到38%，而大宗商品模型曲线显示价格下降的可能性为84%，而6月份为65%。
然而，小摩托车策略师表示，市场乐观情绪掩盖了美国经济活动连续两个季度放缓，包括消费者支出和住宅投资等关键经济指标最近出现冷却迹象，垃圾债券市场也发出了衰退信号，其风险溢价在非衰退时期更常见，但美联储官员多次重申，决心采取积极行动遏制高通胀，小摩托车策略师警告说，市场可能要为失望做好准备。
瑞穗国际公司全球宏观战略交易主管Peter Chatwell亦表示「我很难同意衰退概率正在下降的观点。现在还处于年中阶段，事件风险低。我预计9月份以后会有不同的市场心理。」
