腾讯将于8月17日发布2022年第二季度和中期业绩，许多机构最近也发布了其业绩预测。总体而言，该机构普遍预计，由于游戏增长和广告需求疲软，腾讯仍处于消化逆风因素的阶段，但成本节约、视频号码实现下半年推出的新游戏或成为利润催化剂。
国海证券：核心业务继续承受压力，期待疫后复苏和宏观经济边际改善
国海证券预计腾讯 2022Q2 营业收入1336亿元（YoY-3%，QoQ-1%）， NON-IFRS归母净利润251亿，同比下降 26%。
具体业务：
游戏：预计 2022Q2 同比增长1%，国内游戏环比改善。受放宽海外疫情控制政策的影响，国际市场游戏减少了用户居家和网上娱乐时间，季度压力大；7月，多款新游戏《指尖领主》、《暗区突破》、《英雄联盟电竞经理》陆续上线，有望给予Q3业绩带来增量。
广告业务：预期 2022Q2 同比下降 27%的宏观经济低迷和疫情冲击导致重点行业广告商需求同比明显收缩。Q二是全年广告业务低点，预计下半年广告收入将逐步回升。
金融科技与企业服务:预计 2022Q2 同比增长 2%疫情针对线下交通、餐饮零售、线上电商消费等类别 GMV 均产生负面影响； 云业务战略调整和疫情对交付的影响导致短期增长压力，更加注重增长质量，云业务利润率有望提高。
社交网络：预期 2022Q2 同比增长1%，腾讯视频优质剧集综艺储备丰富，在线视频BU开发精品微短剧，探索视频轨道；视觉 频号加强内容操作，在线音乐会和「6.18 好物节直播视频号」等高质量的内容继续提高用户的吸引力。
中信证券：2Q业绩压力，宏观经济恢复
中信证券预测腾讯222Q22.收入1320亿元（YoY-4.6%），Non-IFRS 净利润250亿元（YoY-26.6%）。
由于反复疫情和宏观经济的影响，2Q22 业绩压力。该机构预计，随着外部环境的逐步稳定，视频号商业化的加快，新游戏产品的推出，公司的收入预计将继续下去 2H22 逐步回升。与此同时，公司持续优化成本结构将有利于利润释放。
该机构认为，目前腾讯股价已进入价值投资范围，互联网行业政策导向预计将趋于稳定正常，鼓励健康发展。预计随着经济复苏和疫情有效控制，视频号商业化将加快，新游戏将陆续上线，公司成本将继续优化，公司业绩有望逐步恢复增长。
中金：业务增长仍面临压力，注重降本增效的持续优化
腾讯2预测中金Q收入同比下降3%至1339亿元，净利润同比下降20%至273亿元。
具体业务：
预计游戏业务增速将面临压力Q22 整体游戏收入将同增2%至437亿元，国内游戏方面，中金观察到4-5 《王者荣耀》月流水比1月流水Q22 但《和平精英》继续受到未成年人保护的影响，流水表现相对较弱；在去年同期疫情防控稳定的高基数和背景下，海外游戏也面临放缓压力。
预计广告业务将继续低迷Q22 广告收入同比下降26%至168% 1亿元，视频号投资部分计入广告，但尚未进行正式商业化实现，也拖累了广告业务的利润率。建议关注下半年广告旺季的到来和视频号广告的实现进展。
预计金融和云业务增长将放缓：中金公司认为，云业务收入将在短期内承受压力，但利润率将在优化低毛利润业务后得到改善。FBS板块2Q收入增长将收窄至3%至431 亿元。
