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百事可乐2Q22财务报告前瞻性:下行风险有限,小摩对其投资价值持乐观态度

$百事可乐(PEP.US)$预计美东时间7月12日盘前发布2Q22财务报告,彭博社百事可乐2Q22的一致预期是收入195.同比增长48亿美元.7%;调整后净利润244%;.03亿美元。

核心观点:

1. 饮料公司巨头的投资价值依然存在,业绩历史多次超出预期

到目前为止,消费者仍处于良好状态,定价上涨对他们没有影响,成本环节自1以来Q自22年以来,没有实质性恶化。尽管美国最近的市场份额趋势相对疲软,但消费品很好。从股票的角度来看,摩根大通认为百事可乐仍然是寻求低风险回报的首选。小摩认为,百事可乐的产品结构可以带来稳定的收入增长,在过去几年里一直保持着超出市场预期的记录。该公司的销售组合偏向于家庭款消费零食,去库存风险有限,未来12个月风险回报有利。

2. 指导偏保守,增收仍有上升潜力

摩根大通对2Q22营收增长估计为 8.6%,比一致预期好 7.7%高于90个基点,预计三年CAGR减速100个基点 6.9%。百事1Q22之后给出2Q-4Q尽管灵活性好于预期,但保守的销售零增长指南。小摩认为2Q22的经营环境是有利的,增收仍有上行潜力,给出$1.75的2Q22 EPS和$6.65的2022 EPS,与彭博基本一致($1.74/$6.65)。

业务预期及评级:

百事可乐彭博2Q22业绩的一致预期是:收入195.同比增长48亿美元.7%;调整后净利润244%;.同比增长03亿美元.5%;调整后,每股收益1.74美元同比增长0.9%。

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