1. 零界财经首页
  2. 财经资讯
  3. 港美股

全球能源观察|巴菲特继续加仓西方石油,为什么能源股集成千上万的宠爱?

美国证券交易委员会(SEC)文件显示,伯克希尔上周花了5美元.82亿美元买入西方石油990万股,总持股比例已上升至17亿美元.比第二大股东先锋领航的持股量高4%左右。此外,伯克希尔还拥有价值100亿美元的西方石油优先股,以50亿美元收购额外8390万股。这也意味着伯克希尔的实际持股比例已经远远超过20%。

股神继续加仓西方石油等能源巨头,背后酝酿着什么?看好能源股的逻辑是什么?

正在酝酿更大的行动?

事实上,巴菲特与西方石油的缘分历史悠久。

2019年,巴菲特投资100亿美元协助西方石油并购安达科石油(Anadarko Petroleum)。但疫情爆发后,各大能源公司股价暴跌,巴菲特选择在黎明前清仓西方石油。

此后,随着全球经济的复苏,世界对能源的强劲需求再次点燃,供需矛盾日益突出,油价飙升。巴菲特在今年2月的西方石油财务报告电话会议上与首席执行官交谈后,开始购买西方石油。巴菲特坦言:我们看了2月25日西方石油的电话会议,然后我们买了所有可以买的东西。我看了财务报告中的每一个数字,西方石油首席执行官Vicki Hollub以正确的方式经营公司。”

今年一季度西方石油的财报也没让股神失望。5月中旬西方石油公布财报,第一季度归属股东的净利润为46.与2021年同期净亏损36亿美元相比,创历史新高.46亿美元。第一季度,西方石油净销售额为83亿美元.49亿美元,同比飙升50%以上。自由现金流为33亿美元,也创历史新高。

在亮眼业绩等因素的推动下,西方石油今年一直是标准普尔500指数中表现最好的股票,年内股价几乎翻了一番。

更值得注意的是,随着伯克希尔继续加仓西方石油,市场越来越猜测股神可能打算全面收购。投资银行Truist Securities报告称,一旦西方石油信用状况改善,伯克希尔可能会收购其全部股权。

Truist Securities董事总经理Neal Dingamm据分析,一旦西方石油公司成为投资公司,巴菲特很可能会购买西方石油剩余三分之二的股权。伯克希尔通常只持有投资公司,而西方石油很快就会成为投资公司,其债务可能会迅速降至200亿美元以下。他预计今年晚些时候西方石油将达到投资水平。

看好能源股的逻辑是什么?

从巴菲特今年的投资行动来看,能源股可谓集成了成千上万的宠爱。

在伯克希尔第一季度逆势加仓的410亿美元中,近一半是石油股。除了西方石油,伯克希尔今年第一季度还大幅增持了另一家原油巨头雪佛龙。截至第一季度末,伯克希尔对雪佛龙的投资为259亿美元,相当于持有约1.59亿股,远高于2021年第四季度末持有的约3800万股。

在今年的股东大会上,巴菲特被问及为什么要持有石油股。巴菲特说,美国政府有很多战略石油储备,现在你可能认为在美国有这么多石油储备是件好事。但仔细想想,储备仍然不够,三到五年可能会消失,你不知道三到五年后会发生什么。

巴菲特最近还解释说,ESG问题以及投资者对传统能源行业的普遍冷漠,导致该行业在过去几十年中经历了大幅震荡,这直接影响相关行业公司市场价值,创造了买入机会。

事实上,股神的话揭示了对能源股持乐观态度的原因:未来能源将非常短缺。

新时代期货研究所所长王成强告诉《21世纪商业先驱报》,地缘政治危机将国际油价推高,行业资本支出明显落后于油价。今年第一季度,国际石油和天然气公司的资本支出与历史高点仍有近一半的差距。长期以来,资本支出短缺的问题更加严重,这是看涨石油和天然气行业价值的基本逻辑。

能源股的低价也符合巴菲特价值投资的理念:即使股价上涨,西方石油的交易价格也低于2022年预期收益的6倍。

一家大型期货公司的高级原油分析师告诉《21世纪商业先驱报》,巴菲特增加西方石油和其他能源股并不奇怪,因为股价足够便宜,巴菲特对能源行业也很乐观。能源转型不可能一蹴而就,传统化石能源将长期发挥不可替代的作用。近年来投资不足也意味着短期内能源市场供应短缺的格局难以改变,能源股未来的表现值得期待。

这气巨头也呼应了这一点。雪佛龙首席执行官Mike Wirth坦白说,石油行业的需求增长远快于供应,特别是在当前环境下,提高炼油能力并不容易。你考虑的是10年的资本投资,为股东提供回报需要几十年,当前的政策环境是,世界各地的政府都说:我们不想要这些产品。

在官方层面,拜登政府一方面要求美国制造商增加产量,同时也在酝酿对石油和天然气巨头的行动。拜登抱怨说,这些石油公司比上帝赚得更多。与此同时,美国国会已准备立法对大型石油公司的超额利润征收暴利税。

对来,虽然可再生能源是大势所趋,但近期供应链中断和天然气价格飙升仍在提醒投资者,化石燃料在绿色转型过程中仍将发挥重要作用。

虽然世界正在推进碳中和进程,但传统能源仍然是经济发展的压舱石和稳定器。传统能源与新能源相互依存,共生共荣。可以预见,世界将长期依赖传统能源。王成强展望道。

 

发表评论

登录后才能评论

联系我们