周五(7月1日)亚洲市场开盘时，现货黄金在近一个月低点附近窄幅波动，目前交易在1806美元附近，隔夜金价波动下跌，一度创5月17日以来新低至1802.一方面，5月份美国消费者支出放缓，核心是52美元/盎司PCE价格指数同比增长至六个月来最小，市场对通胀的预期可能达到顶峰，削弱了黄金的吸引力；此外，市场对经济衰退的担忧升温，欧美股市和大宗商品普遍下跌，与美国国庆假期临近，投资者对货币的需求增加，黄金也遭受了一些抛售。目前，技术看跌信号进一步增强，短期内可能进一步测试5月16日低点1786附近的支撑。
然而，由于对经济衰退的担忧也会增加对黄金的风险规避需求，加上俄罗斯和乌克兰的地缘政治形势仍然紧张，美元指数飙升和下跌，投资者仍然需要关注逢低买入对黄金价格的支撑。
本交易日重点关注6月6月美国ISM制造业PMI6月份，欧元区CPI关注英国、欧元区和美国的数据Markit制造业PMI关注美国7月4日独立日长周末前的仓位调整。
一些交易员指出，由于美国交易员在为期三天的国庆周末前平仓，国际油价周四（6月30日）大幅下跌，也拖累了金价。
第二季度已经结束，现货黄金第二季度收跌6.71%是近五个季度最差的表现。尽管周四小幅走弱，但美元指数第二季度仍大幅上涨6%.为了连续四个季度上涨，刷新近20年的高点，44%的黄金对海外买家来说更贵。
Kitco Metals公司高级分析师Jim Wyckoff由于美联储的紧缩政策，黄金在第二季度收跌。此外，对经济衰退的担忧很可能会降低对整个大宗商品的需求。
值得一提的是，世界主要央行行长在葡萄牙举行的欧洲央行年会上表示，降低高通胀将是痛苦的，甚至可能崩溃经济增长，但必须迅速采取行动，防止价格快速增长根深蒂固。世界上大多数主要央行都在迅速加息，预计未来将进一步加息，这将增加持有黄金的机会成本，中线将继续抑制黄金价格，投资者需要警惕黄金价格突破下跌的风险。
基本面主要新闻清单
5月，美国消费者支出放缓，核心PCE六个月来，物价指数同比增幅最小。
5月份，美国消费者支出增长低于预期，机动车供应仍然稀缺。与此同时，价格上涨迫使人们减少其他商品的支出，这是第二季度初经济增长反弹失去动能的
尽管商务部周四的报告显示，通货膨胀可能已经达到顶峰，但价格压力仍然很大，足以让美联储继续保持其激进收紧货币政策的道路。尽管如此，美联储官员应该很高兴看到需求降温。
利率不断上升和金融状况紧张正引发人们对经济衰退的担忧，但迄今为止的数据表明经济温和增长。
美联储还没有赢得通胀阻击战，但有一些令人鼓舞的迹象表明，经济正在放缓，FWDBONDS首席经济学家Christopher Rupkey虽然对经济衰退有担忧，但裁员还没有达到足以说经济正在跌落悬崖，陷入衰退深渊的水平。
5月份，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出增长0.2%是过去五个月的最小增长率。4月份的数据修为0.6%，前值为0.9%。1月以来的数据也有所下调，显示今年以来支出增长放缓。
该报告，加上之前发布的房屋开工、建筑许可证和工业生产数据，表明第二季度经济增长受阻。第一季度，美国国内生产总值(GDP)年环比萎缩1.6%。
5月份通胀保持上升趋势。个人消费支出(PCE)物价指数增长0.6%，4月份增长0.2%。截至5月12个月，PCE物价指数上涨6.在商品和服务价格上涨的推动下，4月份也录得了类似的涨幅。
但核心价格压力开始减弱。核心价格扣除波动较大的食品和能源PCE物价指数连续第四个月上涨.3%
5月核心PCE物价指数同比增长4.7%是去年11月以来的最小增长率，4月份增长4%.9%。这是美联储衡量其2%通胀目标时青睐的指标。
5月经通胀调整后，消费者支出下降0.4%是自12月以来首次下降。此外，第一季度库存积累强劲，特别是普通商品库存积累，给第二季度经济增长带来了下行风险。对第二季度经济增长的预测不同，低至0.3%，高见2.9%。
5月薪资增长0.5%促进个人收入增长0.5%。4月份储蓄率为5%.2%上升到5.4%，这是今年以来的第一次增长。
数据公布之初，由于投资者对经济衰退的担忧升温，美元继续走弱，金价一度上涨近20美元至1824美元。然而，随着股市和大宗商品的下跌，以及市场对通胀高峰的预期升温，金价随后波动走弱至1810以下。
【消费支出下降刺激华尔街敏感神经，预测机构纷纷降低美国经济前景】
消费者支出疲软，预期低迷，制造业疲软……一系列数据显示，美国经济基础越来越不稳定，机构降低了增长预期。
特别值得注意的是，5月份通胀调整后的个人支出首次下降，前四个月的增长有所下降，表明今年早些时候的需求低于预期。住宅销售和制造业的调查也表明情况并不好。
对美国国内生产总值贡献最大的消费者支出疲软使其前景恶化。预期的恶化促使一些乐观主义者本周早些时候变得谨慎。摩根士丹利经济学家现在预计第二季度GDP折合年增长0.3%远低于几天前2%的估计。
亚特兰大联储周四GDPNow第二季模型GPD预测暴跌至萎缩1%，本周早些时候仍增长0.3%。
周三公布的数据显示，今年前三个月经济折合年率下降了1.6%低于之前公布的数据，因为消费者支出大幅下降。
Amherst Pierpont Securities的Stephen Stanley周四，它将对第二季度经济增长的预期降低了近一个百分点至2.报告称，消费者支出急剧恶化。
富国银行经济学家周四在报告中表示，“我们仍然认为服务支出将在整个夏季带动消费者支出，但等到劳动节到来，服务支出的提振作用可能就不足以让整体消费者支出保持增长了。”
更重要的是，消费者信心在继续下滑。密歇根大学消费者信心指数6月下跌超过8点，打倒创纪录的低点50。世界大型企业研究会本周数据也反映出类似的悲观情绪，未来6个月预期指标降至近十年来最低位。
许多地方对美联储制造业的调查也发现了疲软的趋势，其中五项显示制造业活动本月萎缩。达拉斯美联储的调查显示，一些德克萨斯制造商抱怨原材料价格上涨和供应链不可靠。
堪萨斯城联储辖区内的制造业活动实现了温和增长，但正在放缓。一位未透露姓名的受访者指出，其客户超额订购，短期内供应过剩，而另一位则提到投资库存处于历史新高
总的来说，这些调查显示，随着美联储主席鲍威尔和他的同事加强货币政策制动，受访者对高通胀和需求前景越来越不安。随着零售库存的增加，随着订单的减少，生产将面临放缓的风险。
这种担忧仍有望支撑金价，限制金价下跌空间。投资者需要注意逢低买入。
受避险资金流提振的美元在周四末下跌0.4%，至104.69。
Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo鉴于对全球经济衰退的担忧加剧，美元的上涨基本保持不变，但今天我们看到，数据并没有消除人们的担忧，即美国经济将在未来一年下降，然后美元回落。
【美国股市收低，标普500指数创1970年以来上半年最大跌幅】
美国股市周四收盘，结束了悲惨的6月和第二季度，同时，标准普尔500指数创下了半个多世纪以来最糟糕的上半年。美国三大股指在6月和第二季度收盘走低，标准普尔500指数自1970年以来创下上半年最大百分比。
纳斯达克指数在1-6月创下历史上最大的百分比下跌，道琼斯工业指数在1962年上半年遭遇最大的百分比下跌。
三大股指连续第二季度下跌。标普500指数和道指最后一次发生在2015年，纳指在2016年。
年初，奥密克军变种病毒导致病例激增，随后俄罗斯入侵乌克兰，随后通货膨胀达到几十年来最高水平，推动美联储激进加息，令人担忧经济可能陷入衰退。
今年以来，一直是通货膨胀与增长放缓之间的拉锯战，在收紧财务状况、解决通货膨胀问题、尽量避免彻底恐慌之间寻求平衡之间，Simplify ETFs首席执行官Paul Kim说。我认为我们更有可能陷入衰退。唯一的问题是衰退会有多严重？我认为我们不太可能看到软着陆。
周四公布的经济数据对缓解这些担忧没有影响。可支配收入减少，消费者支出放缓，通货膨胀仍然很高，失业救济金数量增加。
我们已经开始看到消费者支出放缓，Wealthspire Advisors高级副总裁Oliver Pursche通货膨胀似乎对普通消费者有影响，这将转化为对企业利润的影响，最终将推动股市走势。
截至收盘，道琼斯工业指数下跌253.88点，或0.82%，至30,775.43.标普500指数下跌33.45点，或0.88%，至3,785.38.纳斯达克指数下跌149.16点，或1.33%，至11,028.74。
法巴银行：除通胀压力外 全球经济面临着早期衰退所没有的挑战
法国巴黎银行美国首席执行官Jean-Yves Fillion美联储及其政策决定是遏制通胀飙升的最佳途径。
怎样才能做到？Fillion彭博社周四在接受电视采访时表示：挑战在于管理通胀，而不会导致经济动态显著停止，这对两大洲都是如此。他指的是美国和欧洲面临的通胀压力。
本月早些时候，美联储加息75个基点，是自1994年以来最大的。杰罗姆主席·鲍威尔暗示下个月将再次大幅加息。美联储正试图遏制严重通胀，5月份通胀率创下40年新高。
Fillion在一次采访中，全球经济除了全球通胀压力外，还面临着早期衰退阶段从未经历过的挑战，如俄罗斯入侵乌克兰等地缘政治动荡。他说，尽管存在这些挑战，但总体而言，企业的资产负债表仍然很强劲。
【俄罗斯弃守蛇岛，乌克兰东部战争依然紧张】
周四，俄罗斯军队放弃了黑海战略前哨蛇岛，这是乌克兰的胜利，预计将放松俄罗斯对乌克兰港口的封锁。
俄罗斯表示，决定退出乌克兰西南海岸以外的蛇岛是一种善意的态度，表明莫斯科并没有阻止联合国开辟人道主义走廊，让乌克兰运输食物。
乌克兰说，经过夜间炮火和导弹攻击，它已经把俄罗斯军队赶了出去。
乌克兰总统办公室主任Andriy Yermak蛇岛上没有俄罗斯军队。我们的武装部队完成了一项伟大的工作。
然而，卢甘斯克州州长在东部战争激烈Serhiy Gaidai乌克兰军队周四在利西昌斯克处境艰难。俄罗斯从不同的方向炮击，俄罗斯军队从不同的方向接近。居民被告知要无限期地呆在地下掩体里，因为外面很危险。
卢甘斯克州亲俄地方当局官员表示，利西昌斯克炼油厂现在完全由俄罗斯和亲俄部队控制，通往该市的所有道路都由他们控制。乌克兰表示，由于战斗，离开那里的主要道路基本上无法通行，但该市与外界的联系尚未完全切断。
乌克兰总统泽连斯基在夜视频讲话中评论了蛇岛和顿巴斯的情况， 蛇岛的恢复对黑海局势意义重大，但不能保证安全，敌人不会卷土重来
【美债10年期收益率盘中再次跌破3%，下行担忧刺激明年降息预期】
由于消费者支出和通胀指数低于预期，美国国债收益率周四大幅下降，债券市场投资者越来越认为美联储的加息将导致经济衰退。
5年期收益率领跌，盘中最高下挫14个基点至近3％。10年期国债收益率一度下跌12基点至2.97%，自6月10日以来首次跌破3%，两周前加速近3%.5%的高点回调进一步巩固了一步巩固了债券市场的上涨。
在美联储主席鲍威尔表示，加息对经济造成伤害的风险不如恢复价格稳定那么重要后，债券市场的上涨开始了。交易员继续预计7月份将加息75个基点，与美联储政策会议期相关的交易合同显示，2023年3月利率将接近3个.峰值5%，年底前降至3%左右。
市场正在消化衰退的可能性
Allspring Global Investments的高级投资组合经理Janet Rilling美联储将继续大幅加息，称通胀很可能会保持高位。
在过去的三周里，市场隐含的通胀预期和名义收益率一直在稳步下降。其中，5年期通胀预期的5年期远期预期在2月份下降.1%左右，低于4月2日.6%。美联储的目标是平均通胀率为2%。
截止周四收盘，2年期国债收益率下跌7.7个基点，报2.9614%；5年期国债收益率下降10个基点，报告3.0429%.4个基点，报3.0147%。
基本面利空
【美国初请失业救济人数减少】
周四的其他数据显示，尽管科技和房地产行业裁员，但上周初请求失业救济金的人数仍在减少。
美国失业救济申请人数减少，但仍接近1月，表明劳动力市场紧张局势正在缓解。
数据显示，截至6月25日一周，首次申请失业救济的人数从2000人下降到23人.1万人。截至6月18日，当周持续申请人数也略有下降至133万人。
这些数据仍然支持美联储加息，略微压低了金价。
预计通胀见顶升温
分析师认为，美国消费者支出数据和消费者支出价格指数上涨低于预期，表明美国通胀可能达到顶峰。
法国农业信贷银行外汇策略师Valentin Marinov核心PCE今天证实，美国的核心通胀率可能已经达到顶峰。市场种程度上，市场进一步认为，数据证实了美联储鹰派在6月份达到顶峰，因此外汇投资者可能从他们的美元多头中获利。尽管如此，我认为美元峰值理论明天可能会明显反映出来，因为月底再平衡资本流动对美元的支持将消退。
后市前瞻
道明证券(TD Securities)全球主管大宗商品战略Bart Melek我们现在看到的是，市场对美联储鹰派立场的反应有点缓慢，世界上越来越多的其他央行采取了鹰派立场。
Melek他补充说，由于商品交易顾问和其他算法交易员增加了卖空黄金的押注，预计黄金将继续变软。黄金的下一个技术支撑位是1795美元。
总体而言，虽然对经济衰退和地缘政治形势的担忧可能为黄金提供风险规避支持，但随着全球央行和未来的进一步加息，持有黄金的机会成本增加，不利于黄金；当全球股市和大宗商品普遍下跌时，投资者对资产（包括黄金）持有现金的需求增加，黄金价格也将被拖累。此外，尽管美元的涨跌也为金价提供了一些支撑，但美元仍然相对强劲。除非美元有更多的峰值信号，否则短期金价仍有进一步下跌的风险；投资者需要密切关注美元的走势。
北京时间09:38，现货黄金1805.69美元/盎司。
