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两大债主继续减持 欧洲买家逆势买入

美联储加息越来越激烈,海外投资者继续出售美国债务。当地时间7月18日,美国财政部发布了每月国际资本流动报告(TIC)今年5月,海外投资者持有美国国债的规模环比下降337亿美元,降至7亿美元.自去年6月以来,42万亿美元是最低的。

最大的两个债权人继续减持美国债券。5月,日本连续第三个月出售美国国债,美国国债环比下降57亿美元,总头寸创下2020年初新低;中国美国债券的头寸连续六次下降。截至5月,头寸跌破万亿美元,这是2010年5月以来的第一次。

自今年年初以来,美联储已经三次加息,第四次加息。专家表示,美国债券吸引力的减弱与美联储的紧缩进程密切相关。与此同时,央行外汇储备资产的多元化也是《纽约时报》的趋势。

两大债主继续减持 欧洲买家逆势买入

随着美联储加息的浪潮,海外投资者开始减持美国债券。5月TIC数据显示,截至5月,海外投资者连续第三个月出售美国债券,其规模自去年6月以来最低。日本5月份持有的美国国债降至1月.2128万亿美元,自2020年初以来2020年初以来的新低。中国连续第六个月出售美债。截至5月,中国美债持仓跌至9808亿美元,12年来首次跌破万亿美元。

而欧洲买家则逆势买入。TIC数据显示,在4月份大幅减持后,欧洲买家开始增持美国债券。其中,英国5月份增持美国债券213亿美元,位居美国债券第三大海外持有国。瑞士5月份增持美国债券225亿美元,头寸从前七名跃升至第四名。

数据显示,外国官方机构在5月份出售了341亿美元的美国债券,而海外个人投资者购买了1339亿美元的美国债券,创下了单月最高纪录。

减持美国债有助于减少美联储政策外溢的影响

面对40年来的大通货膨胀,美联储正在加息。美联储的紧缩已经成为海外投资者出售美国债券的导火索。专家表示,两位债权人减持美国债券可能与美联储的持续加息密切相关,市场担心美联储可能会更加激进。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,许多国家已经出售了美国债券,主要是因为美国目前正处于加息的中间阶段,收缩表刚刚开始,市场担心美国债券调整的压力。一般来说,减少美国债务持有和美元依赖有助于减少美联储政策溢出的影响,增强货币政策的独立性。周茂华说。

日本NLI Research Institute高级经济学家Tsuyoshi Ueno投资者继续警惕美国通货膨胀和激进加息导致的美国国债收益率上升。他预计,出售美国债券的趋势可能会继续下去,直到市场对美国加息的峰值有了更清晰的判断。

资产多元化是大势所趋 人民币(6.7455, 0.0011, 0.02%资产备受关注

资本配置的考虑因素应时而变。

近年来,全球经贸多元化和央行外汇储备资产多元化是大势所趋。周茂华说。

美国资产管理巨头景顺投资最近发布的《景顺全球主权资产管理研究》称,通胀飙升促使主权基金投资者重新审视其资产配置,主要转向增加私募股权市场配置。尽管美元仍然是主要的全球储备货币,但央行多年来一直在稳步下降,人民币配置也在上升。

国际货币基金组织(IMF)数据显示,在过去的20年里,美元在全球外汇储备中的总体比例呈下降趋势,今年第一季度的比例为58.88%,明显低于2000年前后70%以上。

投资者对中国资产配置的兴趣很高。根据景顺的调查结果,央行意识到人民币在全球外汇储备中的比例将继续增加。

IMF数据显示,2016年央行外汇储备中人民币的比例为1.2021年底1%上升到2021年底.8%。景顺的研究结果显示,大多数(63%)央行目前已经配置了人民币,大多数央行认为其人民币头寸较低,计划在未来五年增加头寸。

 

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