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今日大行评级 | 摩根大通上调比亚迪股份目标价至400港元;小摩予ROKU「超配」评级

编辑/roy瑞信:下调小米目标价至28.5港元,评级跑赢大市瑞信发表$小米集团-W(01810.HK)$业绩前瞻报告,预料公司今年第三季营收可能未达标,但毛利率和经调整盈利将胜预期

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瑞信:下调小米目标价至28.5港元,评级跑赢大市

瑞信发表$小米集团-W(01810.HK)$业绩前瞻报告,预料公司今年第三季营收可能未达标,但毛利率和经调整盈利将胜预期。该行预计小米今年第三季的收入将按年增长3%,达到740亿元人民币,比市场共识低12%,而毛利率将达18.1%,市场共识为16.6%。

该行将小米2021年至2023年的智能手机出货量从2.02亿/2.37亿/2.59亿部下调分别至1.95亿/2.26亿/2.47亿部,以反映芯片短缺和竞争加剧。同时预测小米互联网服务业务在第三季将按年增长26%,而IoT业务增长只有13%,智能手机业务就按年跌3%。

瑞信将小米目标价由35港元下调至28.5港元,保持「跑赢大市」评级,相信小米的互联网服务业务加速增长可以支持近期的发展,电动车业务能见度亦可以推动重新评级。

今日小米收跌1.18%,报21港元。

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摩根大通:维持比亚迪股份超配评级,上调目标价至400港元

小摩发布研究报告称,维持比亚迪股份「超配」评级,调高2021-23年盈利预测4%-13%,预计2025年新能源汽车销量可达180万辆,目标价由350港元上调14.3%至400港元。

报告中称,由于公司电池及汽车业务续发展迅速,以及电池订单量跑赢等潜在正面催化剂,该行继续看好公司股价。基于受供应链短缺影响状况,该行推荐的内地车企为比亚迪、长城、小鹏、蔚来、吉利。

该行预测,第4季比亚迪的新能源汽车销售上升至24.7万辆,按季升36%;全年89.4万辆,同比升53%。至于催化剂为,比亚迪Dolphin品牌旗下新型号或推出;旗下半导体子公司准备在港股上市;另该行估算,2023年以后,比亚迪的对外OEM电池出货量将占逾20%比重。

截止港股收盘,比亚迪股份涨3.62%,报297.6港元。

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高盛:泡泡玛特第三季线上销售增长加快,重申买入评级

高盛发表研究报告指,泡泡玛特第三季收入增75-80%,高于预期。渠道方面,零售店舖表现因疫情转弱,但线上渠道销售增长加速,表现令人鼓舞。

该行相信公司线上推广策略、强劲的定价能力、丰富的产品组合等,都有助其稳健的表现,因此对渠道转移至线上感到乐观,重申「买入」评级,目标价94港元。

泡泡玛特今日收涨超15%,报55.85港元。

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小摩:预期ROKUQ3净增用户数下降, 给予目标价500美元

ROKU将于11月3日盘后公布2021年第三季度财报,该公司股票自8月4日公布第二季度财报以来一直表现不佳,ROKU期内累跌约23%,而标普 500 指数期内累涨约4%。

该行看到投资者对于该股票回调的兴趣增加,但仍存在一些争议,最大的阻力包括:

1. 来自亚马逊 Amazon TV、谷歌、TCL、康卡斯特等方面的竞争加剧;

2. 下半年活跃用户数的增长受到供应链的影响;

3. 与谷歌之间发生续约纠纷,12 月起针对 Roku 新用户的 YouTube TV 服务可能会被撤掉,这部分约占互联网电视(OTT)使用时长的 21%。

该行认为,第三季度联网电视的广告支出仍然稳健,由广告驱动的货币化进展可能会抵消活跃用户增长不足的缺口。该行预计,ROKU不会指出苹果 iOS 广告追踪变化带来的任何明显的不利影响。相反,随着时间的推移,潜在的广告费用重新分配,ROKU实际上会从中受益。

对此,摩根大通予ROKU「超配」评级和500美元的目标价。

截至周二盘前,ROKU盘前小幅走弱,报315.49美元。

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