美联储未来加息路径的展望令市场感到意外

美联储在今年最后一次货币政策会议上宣布将联邦基金利率目标区间上调50个基点到4.25%至4.5%，自连续四次加息75个基点后首次放缓加息，这符合市场普遍预期。但央行对未来加息路径的展望令市场感到意外。

美联储预计到2023年底至少还将加息75个基点，失业率上升，经济增长将陷入停滞。

该行预测联邦基金利率中值到2023年末将升至5.1%，略高于本次政策会议前投资者的预期。19名美联储官员中只有两名认为明年的基准隔夜利率将保持在5%以下，这表明他们仍然认为有必要继续与处于40年高位的通胀作斗争。

经济方面，美联储预计2023年美国GDP仅增长0.5%，增速与2022年持平，预计2024年和2025年GDP分别增长1.6%和1.8%。

Part.1

过去两个月，市场一直对美联储接近加息“拐点”抱有期望，这推动美元走软，股市反弹。

最近两个月通胀展现出趋缓势头，周二发布的数据显示，美国11月的CPI环比上涨0.1%，低于市场预期的0.2%，同比上涨7.1%，亦低于预期的7.3%，这是非常积极的迹象，表明某些经济领域开始降温。

在这样的背景下，市场预期美联储的政策基调会更加鸽派。然而，点阵图上移令投资者感到失望，只要美联储继续加息（企业融资成本进一步上升），股市就难以获得动力在短期内打破始于1月初的下跌趋势。

鲍威尔在新闻发布会上重申鹰派立场，即尽管通胀开始缓解，但仍然是目标水平(2%)的三倍多，也就是说加息还有一段路要走。

Part.2

昨日标普500指数一度上涨至4061，在美联储声明和鲍威尔鹰派讲话发表之后由涨转跌，触及3969盘中低点，最终收于4011。

从技术面看，该指数连续两天未能成功收上200日均线，而站上200日均线对市场能否延续10月13日以来的反弹行情至关重要。

如果标普500指数能有效突破200日均线并企稳，则后市初步阻力位指向4126，然后是稍远一些的4307；反之，如果继续承压于200日均线下方，那么可能跌向3910初步支撑位。

(▲S&P500 D1来源：FXTM富拓MT4平台)

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